即將 " 手握 " 四家上市公司。

國(guó)內(nèi) " 輪胎一哥 " 上市進(jìn)程迎來關(guān)鍵時(shí)刻。

2 月 13 日，中策橡膠于上交所首發(fā)上會(huì)，擬募資 48.5 億元。中策橡膠主要從事全鋼胎、半鋼胎、斜交胎和車胎等輪胎產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下?lián)碛?" 朝陽(yáng) "" 好運(yùn) "" 威獅 ""WESTLAKE""GOODRIDE" 等多個(gè)國(guó)內(nèi)外知名品牌。

這家國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)的龍頭企業(yè)，終于邁出了登陸資本市場(chǎng)的關(guān)鍵一步。而背后操盤這一切的，正是資本市場(chǎng)的 " 老江湖 " ——仇建平。

在《2024 胡潤(rùn)全球富豪榜》上，仇建平與配偶王玲玲以 185 億元身家位居第 1384 位。‌ 他通過并購(gòu)的方式搭建出產(chǎn)業(yè)版圖，旗下已有巨星科技、杭叉集團(tuán)、新柴股份三家上市公司。

若中策橡膠上市成功，這位 " 并購(gòu)獵手 " 將 " 手握 " 四家上市公司。

輪胎巨頭的資本之路

中策橡膠最早的歷史可追溯到 1958 年建立的杭州海潮橡膠廠。1966 年，杭州海潮橡膠廠正式更名為杭州橡膠廠。

上個(gè)世紀(jì) 90 年代，杭州橡膠廠和中策投資合資設(shè)立杭州中策橡膠，此后，中策橡膠開始一路發(fā)展壯大，逐步成為國(guó)內(nèi)首屈一指的輪胎企業(yè)。

然而，就是這樣一家行業(yè)巨頭，卻遲遲未能登陸資本市場(chǎng)，直到一位低調(diào)的 " 寧波富豪 " 仇建平出現(xiàn)。

時(shí)間來到 2019 年，中策橡膠的股東之一中信產(chǎn)業(yè)基金即將退出，尋找下家，而仇建平了解到這一情況，盯上了中策橡膠這塊 " 肥肉 "。

彼時(shí)，仇建平已經(jīng)坐擁巨星科技與杭叉集團(tuán)兩家上市公司，但他仍然在四處尋找好的投資標(biāo)的，" 中信產(chǎn)業(yè)基金的 5 年期限到了，今年 6 月份需要退出，所以我們接盤了。"

于是在 2019 年，仇建平控制的中策海潮以 57.98 億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)獲得了中策橡膠 46.95% 的股份，成為實(shí)際控制人。

這一舉措也就仇建平的資本運(yùn)作能力展現(xiàn)得淋漓盡致。

" 并購(gòu)可以讓企業(yè)快速的發(fā)展，巨星集團(tuán)也是這樣的?？偣?9 年時(shí)間，我們花了 110 億人民幣的錢用在并購(gòu)上。"

在 2019 年的一個(gè)論壇上，仇建平直言，巨星科技 2010 年在深交所上市，那時(shí)候整個(gè)集團(tuán)下面就一個(gè)手工具業(yè)務(wù)，過去 9 年基本上把集團(tuán)公司賺來的錢全部投入到產(chǎn)業(yè)并購(gòu)上，并購(gòu)之后企業(yè)有了快速的發(fā)展。

兩年后的 2021 年 10 月，中策橡膠公司便進(jìn)入 IPO 上市輔導(dǎo)階段，足以見其 " 上市心切 "。

直至 2023 年 1 月，中策橡膠預(yù)披露招股書，準(zhǔn)備在上交所主板上市，原計(jì)劃募資 70 億元。2024 年 12 月，中策橡膠更新招股書申報(bào)稿，募資金額由 70 億元減少至 48.5 億元。

招股書提到，中策橡膠擁有 " 朝陽(yáng) "、" 威獅 "、" 好運(yùn) "、" 金冠 " 等一系列知名輪胎品牌，其中 " 朝陽(yáng) " 品牌誕生于 1966 年，并于 2004 年評(píng)為 " 中國(guó)馳名商標(biāo) "，是我國(guó)知名度最高的本土輪胎品牌之一。公司的輪胎產(chǎn)品為一汽解放、北汽福田、上汽通用、東風(fēng)日產(chǎn)、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪汽車等知名整車廠提供配套服務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021 — 2023 年及 2024 年上半年，中策橡膠實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為 306.01 億元、318.89 億元、352.52 億元、185.18 億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為 13.75 億元、12.25 億元、26.38 億元、25.4 億元。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，中策橡膠的收入主要來自全鋼胎、半鋼胎產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，該公司的全鋼胎收入分別約 159.10 億元、158.24 億元、172.11 億元和 84.92 億元，分別占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 52.20%、49.83%、49.01% 和 46.00%。

2023 年，中策橡膠在國(guó)內(nèi)橡膠制品產(chǎn)業(yè)鏈輪胎類企業(yè)里的市場(chǎng)份額占比達(dá) 14.7%，在中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的 "2024 年度中國(guó)輪胎企業(yè)排行榜 " 中位列榜首。

根據(jù)美國(guó)《輪胎商業(yè)》（TireBusiness）發(fā)布的 2023 年全球輪胎企業(yè)排行榜，中策橡膠以 43.8 億美元（約合人民幣 315 億元）的輪胎銷售額位列全球第 8 位，是中國(guó)唯一進(jìn)入全球前十的輪胎企業(yè)，超越日本東洋輪胎、德國(guó)馬牌等國(guó)際品牌。

正因在國(guó)內(nèi)外的領(lǐng)先地位，中策橡膠也被市場(chǎng)冠上了 " 輪胎老大 " 之名，但其面臨的競(jìng)爭(zhēng)也不容小覷。

在中策橡膠 IPO 之前，A 股市場(chǎng)的輪胎上市公司已經(jīng)有玲瓏輪胎、森麒麟、賽輪輪胎、三角輪胎等。從凈利潤(rùn)看，2023 年，賽輪輪胎就以 31.36 億元的凈利潤(rùn)超過了中策橡膠的 24.98 億元。

招股書中也提到，與玲瓏輪胎、賽輪輪胎等我國(guó)大型輪胎企業(yè)相比，公司與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資產(chǎn)規(guī)模接近，但在生產(chǎn)及收入規(guī)模方面領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。與米其林、普利司通、固特異等國(guó)際知名輪胎企業(yè)相比，公司在資產(chǎn)規(guī)模及收入規(guī)模等方面仍有一定差距。

來源：招股書截圖

本次 IPO，中策橡膠擬募集資金 48.5 億元，用于高性能子午線輪胎綠色 5G 數(shù)字工廠項(xiàng)目、年產(chǎn) 250 萬套全鋼子午線載重輪胎生產(chǎn)線項(xiàng)目、中策橡膠（建德）有限公司春秋廠區(qū)改擴(kuò)建及倉(cāng)儲(chǔ)配套項(xiàng)目。

63 歲 " 并購(gòu)捕手 "，拓展資本版圖

這并非仇建平第一次操盤公司上市。

1962 年，仇建平出生于浙江寧波。作為浙江資本圈的傳奇人物，仇建平以其敏銳的投資眼光和嫻熟的資本運(yùn)作手法聞名。除了中策橡膠，他還控制著巨星科技、杭叉集團(tuán)、新柴股份三家上市公司，橫跨工具制造、汽車零部件等多個(gè)領(lǐng)域。

仇建平的創(chuàng)業(yè)之路始于 1993 年，彼時(shí)，他辭去 " 鐵飯碗 " 毅然下海，創(chuàng)立巨星科技，專注于手工具的制作，公司的產(chǎn)品涵蓋手動(dòng)工具、電動(dòng)工具、氣動(dòng)緊固工具、激光測(cè)量工具、激光雷達(dá)、工具柜、工業(yè)存儲(chǔ)柜、工業(yè)吸塵器等。

2010 年，巨星科技在深交所成功上市，仇建平也由此開啟了他在資本市場(chǎng)的擴(kuò)張之旅。此后，仇建平頻頻出手，將眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收至麾下。

2011 年，仇建平成功收購(gòu)杭叉控股 98.8% 的股權(quán)，成為杭叉集團(tuán)的實(shí)際控股人。2016 年，杭叉集團(tuán)在上交所掛牌上市，在叉車領(lǐng)域持續(xù)深耕，不斷拓展海外市場(chǎng)，境外市場(chǎng)營(yíng)收占比逐年攀升。

2017 年，仇建平斥資 4.65 億元從浙江力程處受讓新柴股份 99% 的股權(quán)，同年 7 月，新柴股份在創(chuàng)業(yè)板成功上市。

至此，仇建平旗下已坐擁三家 A 股上市公司，" 巨星系 " 資本版圖初現(xiàn)規(guī)模。

截至 2 月 13 日收盤，巨星科技市值為 363.12 億，杭叉集團(tuán)市值為 270.74 億，新柴股份市值為 23.34 億，三家公司總市值合計(jì)超 650 億，假如中策橡膠能順利 IPO，仇建平的 " 巨星帝國(guó) " 跨入千億級(jí)別。

事實(shí)上，仇建平的資本運(yùn)作，并非簡(jiǎn)單的 " 買買買 "，而是始終圍繞著產(chǎn)業(yè)布局展開。他通過資本運(yùn)作，不斷整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

中策橡膠作為輪胎生產(chǎn)企業(yè)，是汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，與一汽解放、北汽福田、上汽通用等眾多整車廠建立合作，這也為巨星科技拓展了在汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)觸角。

在國(guó)內(nèi)大手筆并購(gòu)的同時(shí)，仇建平還把目光投向了海外。

2016 年，巨星科技增資并收購(gòu) PT 公司 100% 股權(quán)，整合了其激光智能工具業(yè)務(wù)，后者的母公司是瑞士徠卡。2017 年，收購(gòu)了美國(guó)的手動(dòng)、氣動(dòng)、電動(dòng)射釘槍和耗材百年品牌 Arrow。2021 年，巨星科技公告擬通過支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買 Geelong 基龍 100% 股權(quán)，基龍是當(dāng)時(shí)全球領(lǐng)先的存儲(chǔ)箱柜公司。

2024 年，巨星科技完成對(duì)瑞士 TESA 集團(tuán)資產(chǎn)的收購(gòu)。TESA 集團(tuán)是全球領(lǐng)先的自粘產(chǎn)品和解決方案供應(yīng)商，在膠粘技術(shù)領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累和廣泛的市場(chǎng)份額，巨星科技借此拓展了產(chǎn)品線，提升了技術(shù)水平。

若中策橡膠成功上市，仇建平的 " 巨星系 " 資本版圖市值將進(jìn)一步攀升，有望突破千億規(guī)模。屆時(shí)，他將手握四家上市公司，在工具、叉車、輪胎、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度布局，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

來源：獵云精選