AI 硬件的風(fēng)吹了一年，消費(fèi)電子的銷量好起來了，但和 AI 的關(guān)系不大。
經(jīng)歷了 2023 年的低谷期后，智能手機(jī)、PC 都在 2024 年迎來了不同程度的復(fù)蘇。根據(jù) Canalys 數(shù)據(jù)，2024 年全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到 12.2 億臺，同比增長了 7%，結(jié)束了連續(xù)兩年的下滑趨勢；PC 在經(jīng)歷了漫長的行業(yè)寒冬后，也實現(xiàn)了 3.8% 的同比增幅。
也是在被眾多手機(jī)和 PC 廠商稱為 "AI 硬件元年 " 的 2024 年，以 AI 作為賣點(diǎn)的消費(fèi)電子產(chǎn)品陸續(xù)上市。
在這場熱鬧的消費(fèi)電子 " 大復(fù)蘇 " 中，AI 扮演了扭轉(zhuǎn)頹勢的關(guān)鍵角色，抑或只是營銷噱頭？
一、消費(fèi)電子回暖，與 AI 關(guān)系不大
在眾多進(jìn)軍 AI 硬件的廠商中，蘋果不是最早的一個，但絕對是最引人矚目的一個。
去年 6 月的 WWDC 上，蘋果推出 Apple Intelligence，它能夠基于蘋果硬件設(shè)備內(nèi)置的大語言模型，將 AI 能力賦予 iOS 生態(tài)中所有的重要原生應(yīng)用。幾個月后的秋季發(fā)布會上，iPhone 16 系列成為蘋果在 AI 時代的首款新機(jī)。
從 OPPO Find X8、vivo X200 Pro，到小米 15，再到可以 " 語音點(diǎn)咖啡 " 的榮耀 Magic 7，各大手機(jī)廠商去年陸續(xù)發(fā)布的旗艦機(jī)型，都不約而同地將 AI 作為核心賣點(diǎn)。
PC 廠商也不甘落后。去年 4 月，聯(lián)想在一年一度的創(chuàng)新科技大會上一口氣發(fā)布了數(shù)款打著 " 真 AI PC" 旗號的產(chǎn)品。隨后，惠普、戴爾、宏碁等 PC 廠商也相繼推出了 AI PC 新品。
AI 消費(fèi)電子熱潮涌動的同時，沉寂多年的智能手機(jī)和 PC 市場迎來了一波復(fù)蘇。
據(jù) Canalys 數(shù)據(jù)，2024 年 Q4，全球智能手機(jī)市場出貨量同比增長 3%，達(dá)到 3.3 億臺，在經(jīng)歷了長達(dá) 7 個季度的連續(xù)下滑后，自 2023 年 4 季度至今，全球智能手機(jī)市場已經(jīng)保持了連續(xù) 5 個季度的增長。
整個 2024 年，全球智能手機(jī)出貨量同比增速達(dá)到 7%。
但數(shù)據(jù)增長的背后，AI 的貢獻(xiàn)究竟有多大？
答案是：十分有限。
首先，2023 年是全球智能手機(jī)出貨量的低谷，2024 年在此基礎(chǔ)上增長 7%，也只不過達(dá)到了全年 12.2 億部的出貨量，與 2022 年持平，比 2021 年還低了 10% 以上。
從季度同比增幅來看，去年前兩個季度，全球智能手機(jī)出貨量分別增長了 10%、12%，到 Q3、Q4，已大幅回落至 5% 和 3%。
據(jù) TechInsights 統(tǒng)計，去年上半年手機(jī)市場復(fù)蘇的主要動力，來自新興市場的需求量大幅增長，包括非洲中東部地區(qū)、拉丁美洲和亞太地區(qū)，在這些地區(qū)銷售的主要是單價較低的入門機(jī)型。而各大手機(jī)廠商主推的 AI 功能，通常搭載在售價較高的高端旗艦機(jī)型上。
多家關(guān)注消費(fèi)電子的券商也將 2024 上半年的智能手機(jī)出貨量復(fù)蘇，歸功于中低端市場的產(chǎn)品線改造和渠道建設(shè)，而非由 AI 帶動的高端機(jī)換機(jī)潮。
相較于智能手機(jī)，PC 市場的表現(xiàn)乏善可陳。IDC 數(shù)據(jù)顯示，2024 年全球 PC 出貨量為 2.63 億臺，較 2023 年僅增長 1%。
黃仁勛在不久前的 CES 上提及，由于 PC 與 AI 生態(tài)系統(tǒng)適配的問題，過去一年的 AI PC 銷量并不理想。此外，一年多前被熱議的 AI 智能音箱、AI 可穿戴設(shè)備等，也都沒能掀起什么浪花。
在經(jīng)歷了數(shù)個季度下滑后，消費(fèi)電子在 2024 年的確迎來了復(fù)蘇時刻，但 AI 拯救消費(fèi)電子的故事還沒有開始。
二、死磕 AI，無奈之舉
消費(fèi)電子行業(yè) " 死磕 "AI，更多的是無奈之舉。
自 2022 年以來，智能手機(jī)與 PC 相繼進(jìn)入寒冬，全球出貨量持續(xù)下滑。
Canalys 分析師在一份報告中指出，PC 的換機(jī)周期通常超過 5 年。在新冠疫情期間享受了一波居家辦公換機(jī)潮紅利的 PC 行業(yè)，面臨的是一個長達(dá)數(shù)年的低谷期。在智能手機(jī)行業(yè)，2022 年全球手機(jī)市場的換機(jī)周期達(dá)到 43 個月，且仍在增長。
消費(fèi)電子廠商們亟需一個新的賣點(diǎn)，重新激活消費(fèi)者的換機(jī)欲望。
PC 廠商卷性能、卷輕薄、卷續(xù)航，智能手機(jī)廠商卷鏡頭、卷屏幕、卷影像，但對市場需求的提振十分有限。直到 2022 年年底，ChatGPT 的爆火，讓寒冬中的硬件廠商們看到了 AI 這根救命稻草。
自 2014 年亞馬遜推出首款支持語音交互的智能音箱 Echo 后，消費(fèi)電子產(chǎn)品便被視為 AI 落地的重要媒介。各家機(jī)構(gòu)對 AI 消費(fèi)電子產(chǎn)品的滲透率提升，也都給出了比較樂觀的預(yù)期。
據(jù) Canalys，2024 年前三個季度，全球 AI 手機(jī)出貨量分別為 0.47 億、0.35 億和 0.53 億部，AI 手機(jī)滲透率分別達(dá)到 16%、12%、16%。Counterpoint 判斷，2024 年全球 AI 手機(jī)滲透率為 11%，并將于 2027 年提升至 43%。IDC 報告則預(yù)計，2025 年全球 AI PC 的滲透率將達(dá)到 37%。
但關(guān)鍵問題是，滲透率的提升，并不能證明消費(fèi)者是在為 AI 買單。
在各大主機(jī)廠商推出的新款旗艦機(jī)都被賦予了 AI 能力的前提下，只要在 2024 年購買了新款旗艦機(jī)型的用戶，都會被定義為 AI 消費(fèi)電子產(chǎn)品的消費(fèi)者。擺在消費(fèi)者面前的兩個選項通常是買與不買，而不是 AI or not AI。
Counterpoint 在 2024 年 9 月的一次市場調(diào)查中，詢問了超過 2.5 萬名消費(fèi)者對 AI 智能手機(jī)的看法和購買意愿。結(jié)果顯示，有 32% 的人了解 AI 智能手機(jī)，但僅有 19% 的用戶愿意為其支付額外的費(fèi)用。
從年初端側(cè)大模型，到年末的 AI Agent 智能體應(yīng)用，主機(jī)廠商用一年找到了 AI 融入消費(fèi)電子的路徑，但依舊沒有解決一個最根本的問題：消費(fèi)者憑什么為 AI 買單？
三、AI 有用，但為 AI 支付溢價很難
擺在 AI 消費(fèi)電子面前的第一道難題，就是高溢價。
萬聯(lián)證券研報顯示，神經(jīng)處理單元（NPU）是造成 AI PC 溢價的主要原因，在芯片中集成了 NPU 的 AI PC，相較于傳統(tǒng) PC 通常有 10%~15% 的溢價。
AI 手機(jī)同樣如此。浙商證券研報顯示，高通最新的 AI 芯片驍龍 8 Gen4 定價超過 250 美元，約合人民幣 1800 元，比上一代報價提升了 25%。AI 功能還需要更高的算力支撐，對電池續(xù)航能力有著更高要求，這也意味著額外的成本。
更重要的是，AI 硬件并非消費(fèi)者使用 AI 功能的唯一渠道，普通智能手機(jī)與 PC 也可以通過軟件、App 使用 AI 功能。
中銀證券將 AI 手機(jī)的發(fā)展分為三個階段：一是 AI 應(yīng)用階段，各類大模型做成 App 產(chǎn)品；二是 AI 功能化階段，大模型初步融入手機(jī)應(yīng)用；三是 AI 原生化階段，AI 智能體成為鏈接數(shù)字生態(tài)的入口。
當(dāng)前仍處于比較早期的過渡階段，用戶更傾向于直接下載 AI 相關(guān) App，而不是購買 AI PC 或者 AI 手機(jī)。
AI 消費(fèi)電子產(chǎn)品的優(yōu)勢，更多體現(xiàn)在將大模型從云端移植到終端產(chǎn)品上，從而減少延遲，讓用戶在斷網(wǎng)狀態(tài)下依舊可以使用大部分 AI 功能。此外，將數(shù)據(jù)保存在本地，更有利于保護(hù)用戶的數(shù)據(jù)隱私。
但與 AI 消費(fèi)電子的高溢價相比，這些優(yōu)勢在消費(fèi)者心目中是否 " 值得 "，依然是一筆糊涂賬。
全球知名半導(dǎo)體行業(yè)觀察機(jī)構(gòu) TechInsights 的新興設(shè)備技術(shù)服務(wù)副總監(jiān)烏科納霍，曾在接受媒體采訪時表示，多數(shù)對 AI 功能感興趣的用戶是通過下載 App 使用相關(guān)功能，因此對蘋果等手機(jī)廠商而言，AI 不會成為一個重要的賣點(diǎn)。
目前，AI 對于消費(fèi)電子行業(yè)的加持，更多地體現(xiàn)在資本市場上。
中金公司研報顯示，2024 年 6 月前后，A 股、H 股消費(fèi)電子板塊手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司的估值提升明顯，主要由于 6 月 11 日蘋果 WWDC 大會推出 AI Intelligence，市場開始聚焦蘋果及安卓手機(jī)廠商在 AI 手機(jī)等方面的創(chuàng)新趨勢。
縱觀全年，1 月至 11 月消費(fèi)電子公司平均市盈率高于過去 5 年的平均水平，主要受手機(jī)市場溫和復(fù)蘇、端側(cè) AI 主題催化等因素影響。
蘋果發(fā)布 Apple Intelligence 后，股價在次日上漲 7.26%，創(chuàng)下 2022 年 11 月以來的最大單日漲幅，兩天內(nèi)市值增長超過 3000 億美元，反超英偉達(dá)重回美股第二。AI 帶來的資本狂熱，甚至掩蓋了 iPhone 在部分地區(qū)的銷量疲態(tài)。
AI 已經(jīng)不需要證明自己有用，但如何將資本的追捧轉(zhuǎn)化成更廣泛的消費(fèi)者追捧，是擺在各大消費(fèi)電子廠商們面前的下一個問題。
來源：雪豹財經(jīng)社
