（圖片系 AI 生成）

近期，重慶啤酒（600132.SH）在 2024" 提質(zhì)增效重回報 " 行動方案公告中表明，公司將進(jìn)一步提升產(chǎn)能，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品就近供給。其還提到，公司斥資 14.92 億元建設(shè)的佛山酒廠正在試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì) 2024 年 8 月正式投產(chǎn)，成為公司第 27 家酒廠。

因產(chǎn)能過剩，國內(nèi)啤酒企業(yè)自 2013 年開始便主動縮減產(chǎn)能，重慶啤酒就是業(yè)內(nèi)率先采取關(guān)廠動作的企業(yè)之一。

而與重慶啤酒在產(chǎn)能上 " 先減后增 " 不同，諸如華潤啤酒（00291.HK）、青島啤酒 600600.SH）等選擇了 " 一邊關(guān)廠，一邊建廠 "。這也表明，與前些年集體減產(chǎn)形成鮮明對比，如今啤酒企業(yè)又掀起了新一輪擴(kuò)產(chǎn)競賽。但啤酒這一輪擴(kuò)張將類似于白酒的 " 存量競爭 "，企業(yè)的增長要依賴于高端化擴(kuò)容以及同業(yè)間的此消彼長。

" 關(guān)廠潮 " 背后的落后產(chǎn)能淘汰賽

2021 年 12 月，重慶啤酒宣布將在佛山、西昌擴(kuò)產(chǎn)技改，其計(jì)劃在佛山三水區(qū)新建年產(chǎn) 50 萬千升產(chǎn)能的生產(chǎn)基地，固定資產(chǎn)投資約 10.3 億元，2024 年投產(chǎn)。2022 年 11 月，公司追投 4.62 億元。

鈦媒體 APP 注意到，重慶啤酒此次擴(kuò)產(chǎn)，距離其深陷 " 關(guān)停風(fēng)波 " 已過去 7 年。2013 年，重慶啤酒被嘉士伯收購，2015 年重慶啤酒首次出現(xiàn)超 6000 萬元的虧損，于是重慶啤酒開始采取 " 關(guān)停 " 手段，2015 年至 2018 年，公司陸續(xù)關(guān)停 8 家產(chǎn)銷量貢獻(xiàn)甚微的酒廠。

當(dāng)然，重慶啤酒的關(guān)廠也并非孤例。公開數(shù)據(jù)顯示，百威亞太（01876.HK）2016 年～2017 年在中國關(guān)停 8 家酒廠，嘉士伯 2017 年關(guān)閉處理 17 家，華潤啤酒在 2015 年～2017 年陸續(xù)關(guān)停了 13 家工廠。2017 年以來，燕京啤酒（000729.SZ）、珠江啤酒（002461.SZ）也宣布關(guān)停部分工廠。

拉長時間線來看，啤酒巨頭們 " 關(guān)廠 "" 賣廠 " 上癮歷來是行業(yè)熱門話題，至今部分企業(yè)仍在關(guān)廠進(jìn)行中，比如青島啤酒 2019 年宣布計(jì)劃通過 3 — 5 年關(guān)閉整合 10 家工廠，華潤啤酒 2020 年表示未來一年關(guān)閉 3 家酒廠。

經(jīng)梳理，華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒在 2019 年到 2023 年間，分別關(guān)停酒廠 19 間、5 間、11 間，產(chǎn)能降幅分別為 7.3%、0.3%、1.3%。今年 4 月，華潤啤酒資產(chǎn)處置項(xiàng)目在上海聯(lián)交所公眾號上進(jìn)行推介，此次涉及的 10 處工廠資產(chǎn)均為公司 2023 年 12 月 31 日之前關(guān)停的工廠。

" 關(guān)廠潮 " 折射出中國啤酒的巨變?；厮輥砜?，行業(yè)上一輪產(chǎn)能大擴(kuò)張出現(xiàn)在 2010 年，此時行業(yè)處于無序擴(kuò)張狀態(tài)，國產(chǎn)啤酒企業(yè)為追求規(guī)模效應(yīng)，大肆兼并整合，興建酒廠。到 2013 年，中國啤酒產(chǎn)能達(dá)到了峰值的 5000 萬千升。

但 2014 年啤酒市場驟變，受制于國內(nèi)高端消費(fèi)需求的不旺和大眾消費(fèi)需求的不強(qiáng)，當(dāng)年中國啤酒消費(fèi)量約 4939 萬千升，同比減少約 1.8%，這一數(shù)據(jù)是國家統(tǒng)計(jì)局自 1998 年開始該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)以來的首次減少，也是啤酒連續(xù)保持 20 多年增長后的首次負(fù)增長。

銷量下降，但產(chǎn)量攀向巔峰，致使中國啤酒產(chǎn)能過剩進(jìn)一步加劇。在此背景下，國產(chǎn)啤酒企業(yè)集體縮減產(chǎn)量，果斷淘汰落后產(chǎn)能成為企業(yè)常態(tài)化工作之一，由此整個啤酒產(chǎn)量進(jìn)入連年縮量時期。

不過，2021 年開始，中國啤酒產(chǎn)量止跌回升。經(jīng)鈦媒體 APP 梳理，2021 年— 2023 年，我國啤酒產(chǎn)量分別為 3562 萬千升、3569 萬千升、3789 萬千升，增長 5.6%、1.1% 和 0.8%，這背后與頭部酒恢復(fù)擴(kuò)產(chǎn)有直接關(guān)系。

雖然近兩年啤酒產(chǎn)量變化不足 1%，基本趨于穩(wěn)定，但隨著啤酒企業(yè)新產(chǎn)能的集體釋放，啤酒產(chǎn)能會穩(wěn)定提升。根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會規(guī)劃，預(yù)計(jì)到 2025 年，啤酒行業(yè)產(chǎn)量將達(dá)到 3800 萬千升，比 " 十三五 " 末增長 11.4%，年均遞增 2.2%。

新一代啤酒大廠集中涌現(xiàn)

與上一代酒廠相比，啤酒企業(yè)新建酒廠不約而同都追求一個 " 大 "。因此，新廠的資金投入動輒數(shù)億甚至幾十億。

舉例而言，今年 5 月，投資 36 億元的燕京啤酒生產(chǎn)基地落戶江蘇南通如東，這亦是近年來燕京啤酒最大的項(xiàng)目之一。同期，嘉士伯總投資近 30 億元的佛山酒廠啟動了拉管線試運(yùn)營。在往前，青島啤酒五廠 100 萬千升精釀啤酒生產(chǎn)基地（一期 60 萬千升）項(xiàng)目落子嶗山，總投資 50 億元。

高額投資對應(yīng)的是更高的產(chǎn)能。以往，啤酒廠多采用分散式布局，全國各地遍布生產(chǎn)酒廠，年產(chǎn)能大都在 10 萬千升、20 萬千升。在淘汰落后產(chǎn)能后，啤酒企業(yè)集體向大廠集中，年產(chǎn)能基本線也提升至 50 萬千升以上。

比如，除了青島啤酒五廠 100 萬千升項(xiàng)目外，其在平度山廠的擴(kuò)建項(xiàng)目產(chǎn)能亦是 100 萬千升；華潤啤酒安徽蚌埠、濟(jì)南章丘的項(xiàng)目，產(chǎn)能規(guī)劃均是 100 萬千升，百威在福建莆田的投產(chǎn)工廠，年產(chǎn)更達(dá)到 200 萬千升。

另外，從新廠選址來看，啤酒企業(yè)的大廠也在不斷集中，比如在山東、四川，以及 " 飲料之都 " 佛山等，歷來是啤酒大廠的兵家必爭之地，啤酒龍頭們的新廠自然扎堆落戶。

另值得注意的是，新一批啤酒大廠在生產(chǎn)上更高效、智能。從各家披露的項(xiàng)目資料來看，新一批啤酒大廠均是智能化釀造車間、包裝車間、立體成品庫以及全套的智能安全系統(tǒng)。新廠強(qiáng)調(diào)從原料處理、釀造、成品包裝以及倉儲物流環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全線智能數(shù)字化管理，無人工干預(yù)。

基于智能化設(shè)施和升級生產(chǎn)線設(shè)備，新酒廠可實(shí)現(xiàn)高效生產(chǎn)。比如華潤雪花啤酒在安徽蚌埠的百萬千升新廠，建成后單生產(chǎn)線每小時灌裝 12 萬聽，是行業(yè)平均能力的 1.7 倍。百威莆田工廠的單條生產(chǎn)線速度更快，最高每小時罐裝 16 萬聽。此外，節(jié)能減排也是新一代啤酒廠的優(yōu)勢之一，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)的關(guān)鍵指標(biāo)。

行業(yè)集中、擠壓式增長更顯著

由此可見，啤酒這一輪擴(kuò)產(chǎn)顯然與以往的無序擴(kuò)張完全不同，是產(chǎn)能升級、行業(yè)進(jìn)一步集中的表現(xiàn)。

雖然未來啤酒小幅增長趨勢較為明確，但業(yè)內(nèi)也普遍認(rèn)為，啤酒這一輪擴(kuò)張將類似于白酒業(yè)的 " 存量競爭 " 模式，即總量擴(kuò)容有限，企業(yè)自身的擴(kuò)張更多是依賴于高端化市場的成長以及對同業(yè)的 " 擠壓式增長 "。

以前啤酒企業(yè)基本靠平價，甚至低價產(chǎn)品走量實(shí)現(xiàn)盈利，因此早期加碼產(chǎn)能更多是為跑馬圈地。由此形成過去中國啤酒價格低、地域性品牌強(qiáng)的特點(diǎn)。

但隨著啤酒產(chǎn)銷量見頂，行業(yè)產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的競爭壓力和成本持續(xù)大幅上漲的挑戰(zhàn)，靠低價搶量的策略已經(jīng)難以支撐，這倒逼企業(yè)開始升級轉(zhuǎn)型。

除了去產(chǎn)能外，啤酒行業(yè)轉(zhuǎn)入高端化博弈，產(chǎn)品快速向中高端集結(jié)、提價等成為龍頭廠商發(fā)展重點(diǎn)。

利潤驅(qū)動是啤酒走向成熟的標(biāo)志之一。中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021 年啤酒利潤總額為 186.80 億元，同比增長 38.41%；2022 年實(shí)現(xiàn)利潤總額 225 億元，同比增長 20%；2023 年實(shí)現(xiàn)利潤總額 260 億元，同比增長 15.1%。

產(chǎn)量小幅回升，但利潤增長明顯，業(yè)內(nèi)將其歸功于啤酒高端化升級。數(shù)據(jù)顯示，2022 年，我國中高端啤酒產(chǎn)銷量約為 1500 萬 -1800 萬千升，占行業(yè)總銷量的 35% — 40%，其中高端及超高端產(chǎn)品約占 15% — 20%，中高端市場份額比 2021 年提高 10% 以上。

在高端化推動下，啤酒價格帶不斷上移，也打開了企業(yè)的利潤空間。近年來啤酒龍頭大都營利雙增，各家高端化戰(zhàn)績都較為搶眼。比如 2023 年，華潤啤酒次高檔及以上啤酒銷量同比增長 18.9%；青島啤酒中高端以上產(chǎn)品銷量同比增長 10.5%；燕京啤酒中高檔產(chǎn)品營收同比增長 13.32%；百威亞太高端及超高端產(chǎn)品收入均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長等等。

7 月初，華潤啤酒董事會主席侯孝海公開表示，" 消費(fèi)升級帶來的啤酒高端化發(fā)展的方向沒有改變，啤酒行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的趨勢沒有改變。"

在業(yè)內(nèi)看來，相比以往的并購擴(kuò)張，啤酒新產(chǎn)能建設(shè)是基于啤酒當(dāng)前市場情況，是服務(wù)于高端化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的布局。并且，存量競爭下，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步集中，也意味著行業(yè)落后產(chǎn)能會加速出清。在頭部企業(yè)擠壓下，中小啤酒企業(yè)則被加速淘汰。

來源：鈦媒體