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近期，順豐控股（002352.SZ）發(fā)布了2021年的業(yè)績(jī)預(yù)告。

報(bào)告顯示，公司2021年第四季度盈利24億-26億元，同比增長(zhǎng)39%-50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為14.5億-16億元，同比增長(zhǎng)41%-56%。

順豐控股第四季度的光鮮，實(shí)際上來(lái)源于一場(chǎng)收購(gòu)。

2021年9月，順豐控股完成嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司51.8%股權(quán)的收購(gòu)。嘉里物流核心業(yè)務(wù)包括綜合物流、國(guó)際貨運(yùn)代理及供應(yīng)鏈解決方案。收購(gòu)后，順豐控股將嘉里物流納入國(guó)際部板塊，以此獲得國(guó)際貨代、清關(guān)等方面的資源。

公告顯示，收購(gòu)嘉里物流后，順豐控股的供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收在2021年10月、11月和12月分別為87.47億元、96.11億元和91.09億元，同比增長(zhǎng)779.1%、639.31%和534.77%。而收購(gòu)之前，公司該業(yè)務(wù)營(yíng)收均低于12億元。

快遞公司收購(gòu)物流企業(yè)，此前案例較少。相對(duì)類(lèi)似的案例，為京東去年的一起操作。

2021年9月，京東子公司京東智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)以9.16億收購(gòu)宇培國(guó)際持有的中國(guó)物流資產(chǎn)股份。交易完成后，京東將持有中國(guó)物流資產(chǎn)37.02%股份。

同樣作為京東的子公司，京東物流此前和中國(guó)物流資產(chǎn)存在多個(gè)關(guān)聯(lián)交易，其中包括中國(guó)物流資產(chǎn)向京東物流出租物業(yè)、倉(cāng)庫(kù)、宿舍和餐廳等等。此次收購(gòu)后，京東更加完善自己基礎(chǔ)物流能力，對(duì)京東物流或帶來(lái)積極影響。

值得一提的是，在2022年中國(guó)顧客推薦指數(shù)快遞服務(wù)推薦度的排行榜中，京東物流已躍居第一名。京東物流走的是與其他物流公司不同的直營(yíng)體系，即自建倉(cāng)庫(kù)的重資產(chǎn)模式，使其能夠全權(quán)把控配送的整個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)配送效率和配送員工都有很強(qiáng)的掌控。

話(huà)題回到順豐控股。盡管公司第四季度通過(guò)收購(gòu)光鮮了業(yè)績(jī)，但論全年，公司還是顯出疲態(tài)。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2021年順豐控股全年預(yù)計(jì)盈利42億-44億元，同比下降40%-43%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為17.8億-19.3億元，同比下降69%-71%。

之所以發(fā)生大的波動(dòng)，與公司2021年第一季度的巨虧有很大關(guān)聯(lián)。當(dāng)年第一季度，順豐控股虧損了11.44億元。雖然第二和第三季度分別盈利10.94億元和25.43億元，但相較2020年同期，依舊下滑79.54%和68.11%。

對(duì)于全年的業(yè)績(jī)變動(dòng)，順豐控股在預(yù)告中做出了解釋?zhuān)閿U(kuò)大市場(chǎng)份額而加大資源投入、定價(jià)較低的經(jīng)濟(jì)型快遞產(chǎn)品增速較快、連續(xù)兩年延續(xù)春節(jié)不打烊政策等。所有的這些，都對(duì)公司整體利潤(rùn)造成一定的壓力，造成短期會(huì)存在“陣痛期”。

業(yè)績(jī)，決定了一切，包括公司的決策、資本運(yùn)作，甚至還引發(fā)內(nèi)部高層反思。

2021年4月，順豐控股的董事長(zhǎng)王衛(wèi)在股東大會(huì)上，就一季度的業(yè)績(jī)道歉。通過(guò)總結(jié)，王衛(wèi)認(rèn)為公司在原來(lái)的數(shù)據(jù)化管理還不夠，整個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)劃上還有空間，并直言：

“以后這種問(wèn)題我認(rèn)為不會(huì)再出現(xiàn)第二次。”“

而對(duì)于未來(lái)，王衛(wèi)表示要在產(chǎn)品的盈利模式跟資源配套中形成一種規(guī)模效應(yīng)，喊出“我們要戰(zhàn)斗！”

商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，不戰(zhàn)斗就失去機(jī)會(huì)。之后，順豐控股自2021年第二季度起，積極采取各項(xiàng)有效的經(jīng)營(yíng)舉措及管理優(yōu)化，逐季推進(jìn)業(yè)績(jī)提升。

而且，商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，你不戰(zhàn)斗，同行可能就趕超你。

以中通快遞為例，其2021年前三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總和為29.35億元，同比增長(zhǎng)7.4%；凈利潤(rùn)為29.92億元，同比降低1.04%；扣非后凈利潤(rùn)為29.39億元，同步降低2.8%。

到目前為止，快遞行業(yè)的企業(yè)大致可分為三個(gè)梯隊(duì)。順豐當(dāng)之無(wú)愧在第一梯隊(duì)中，但中通和京東近年發(fā)展迅速，逐漸縮小與順豐的差距。第二梯隊(duì)包括了圓通和韻達(dá)，申通和德邦位于第三梯隊(duì)。

值得注意的是，快遞行業(yè)不止第一梯隊(duì)在你追我趕。2021年10月，極兔收購(gòu)了百世；此前韻達(dá)也參股德邦。同行間并購(gòu)不僅優(yōu)化資源配置，還降低了內(nèi)卷的概率。

快遞業(yè)是內(nèi)卷還是機(jī)會(huì)猶存，時(shí)間會(huì)證明一切。