年終回顧的最迷人之處，便是迥然相反的事件在同一段時(shí)間里并行交錯(cuò)，像蝴蝶的翅膀，輕輕一揮，各自發(fā)揮其深遠(yuǎn)的影響，合力改變了行業(yè)的走向。

提到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的 2018，你會(huì)想到什么呢？

是層出不窮的熱點(diǎn)事件：虛擬貨幣炒作的死灰復(fù)燃與破滅、互金平臺(tái)的 " 帶血 " 上市潮、套路貸橫行、P2P 爆雷潮；

是全面收緊的強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)：141 號(hào)文的持續(xù)發(fā)酵、互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)、斷直連、備付金集中存管、P2P 備案提速；

還是行業(yè)發(fā)展的新跡象、新變化：巨頭搭建金融科技開放平臺(tái)、銀行發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、小微金融成轉(zhuǎn)型共識(shí)。

無論你想到什么，年終回顧的最迷人之處，便是迥然相反的事件在同一段時(shí)間里并行交錯(cuò)，像蝴蝶的翅膀，輕輕一揮，各自發(fā)揮其深遠(yuǎn)的影響，合力改變了行業(yè)的走向。以下是我選出的 10 大事件。

里程碑與轉(zhuǎn)折點(diǎn)

1、141 號(hào)文持續(xù)發(fā)酵，消費(fèi)金融迎政策拐點(diǎn)

141 號(hào)文（《關(guān)于規(guī)范整頓 " 現(xiàn)金貸 " 業(yè)務(wù)的通知》）發(fā)布于 2017 年 12 月，影響則延續(xù)至今。在此之前，現(xiàn)金貸是消費(fèi)金融行業(yè)的火車頭，在此之后，無場(chǎng)景依托的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)，直接導(dǎo)致行業(yè)放貸規(guī)模的縮水和逾期率的提升。

頭部平臺(tái)開始扎堆拓展場(chǎng)景，直接導(dǎo)致汽車金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，租房分期、教育分期也成為消費(fèi)金融平臺(tái)的香餑餑。只是，場(chǎng)景金融，場(chǎng)景本身成為難啃的屏障。一些機(jī)構(gòu)大躍進(jìn)式地拓展汽車金融，最終因搞不定汽車產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)雜性而折戟；一些機(jī)構(gòu)則在租房分期和教育分期的大發(fā)展中，喪失了對(duì)場(chǎng)景風(fēng)險(xiǎn)的基本把控，被動(dòng)地陷入因場(chǎng)景方跑路帶來的聲譽(yù)危機(jī)。

消費(fèi)金融平臺(tái)陷入轉(zhuǎn)型困境，背后的金主——持牌機(jī)構(gòu)相繼壓縮資金輸入，釜底抽薪式地限制了平臺(tái)的放貸能力。與此同時(shí)，借助互金巨頭的開放平臺(tái)模式，持牌機(jī)構(gòu)開啟了消費(fèi)金融大躍進(jìn)模式。

2、互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)出臺(tái)

2018 年 4 月初，互金整治辦發(fā)布《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》 ( 29 號(hào)文 ) ，P2P 平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與股交所、金交所聯(lián)合發(fā)布的各類理財(cái)產(chǎn)品被叫停。自此開始，只有銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)才有資管業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)只有代銷資質(zhì)。

被 " 剝奪 " 理財(cái)發(fā)行資質(zhì)后，基金、保險(xiǎn)等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品代銷毛利低、對(duì)金融流量的要求很高，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)理財(cái)事業(yè)線的盈利能力大幅萎縮。以網(wǎng)易理財(cái)下線所有產(chǎn)品為標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的資管業(yè)務(wù)送別黃金期。

3、斷直連與備付金集中存管

斷直連與備付金集中存管，相繼于 2018 年落地，于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，從三方模式進(jìn)入四方模式，正式與過去告別。

斷直連后，夯實(shí)了第三方支付機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施，接下來應(yīng)該著重推動(dòng)統(tǒng)一的費(fèi)率、統(tǒng)一的二維碼標(biāo)準(zhǔn)等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化工作，同時(shí)，就第三方支付業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、基于集中化支付數(shù)據(jù)的增值化服務(wù)等，也可以提上日程。

備付金集中存管后，備付金利息收入徹底消失，于支付行業(yè)而言，需要加快收入結(jié)構(gòu)多元化轉(zhuǎn)型，填補(bǔ)百億級(jí)的備付金利息收入缺口。于銀行而言，失去了備付金存款，也喪失了對(duì)支付機(jī)構(gòu)實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠的動(dòng)力。隨著支付機(jī)構(gòu)與銀行之間新一輪的費(fèi)用重新定價(jià)啟動(dòng)，第三方支付行業(yè)給予用戶的免費(fèi)紅利期，或許正在離我們遠(yuǎn)去。

躁動(dòng)與混亂

4、虛擬貨幣的死灰復(fù)燃與重歸寂滅

2017 年 9 月，ICO 新規(guī)出臺(tái)，將 ICO 界定為 " 未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng) "，遂被全面取締，比特幣等虛擬貨幣交易所交易也被叫停，中國(guó)市場(chǎng)之于 " 幣圈 " 陷入冰點(diǎn)期。

泡沫投機(jī)，終難持續(xù)。比特幣的跌跌不休的過程，成為虛擬貨幣炒作去魅的過程。同時(shí)，監(jiān)管從傳播環(huán)節(jié)再次出手，終于澆滅了這股邪火。2018 年 7 月，部分區(qū)塊鏈媒體大號(hào)被批量封禁，對(duì)于打擊幣圈炒作發(fā)揮了積極作用；10 月，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室下發(fā)《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定 ( 征求意見稿 ) 》，徹底斬?cái)嗔溯浾撛靹?shì)與推介、信息服務(wù)等是虛擬貨幣投機(jī)鏈條中的重要環(huán)節(jié)，虛擬貨幣炒作重歸寂滅。

5、P2P 爆雷潮

P2P 爆雷潮的發(fā)生，消解了出借人對(duì) P2P 的信任感，不分平臺(tái)大小，全行業(yè)開始遭遇資金外流壓力。

于平臺(tái)而言，有限的資金被優(yōu)先用于債轉(zhuǎn)項(xiàng)目，以確保出借人的順利退出，緩解出借人的恐慌情緒，借款人的借款需求得不到滿足，帶來活躍借款人的流失，動(dòng)搖了平臺(tái)根基。借款人是平臺(tái)的衣食父母，借款人的流失直接帶來營(yíng)收能力下降，為了活下去，平臺(tái)開始?jí)航党杀?，降薪、裁員等問題也隨之而來，并伴隨著核心人才流失，元?dú)獯髠?/p>

于行業(yè)而言，希望似乎都在備案身上。只是，小小的一紙備案，能否承載讓行業(yè)重獲活力的夢(mèng)想，是個(gè)值得商榷的問題。

6、互金平臺(tái)延續(xù)上市潮：估值縮水與帶血上市

2017 年下半年，互金平臺(tái)開啟了第一波上市潮，進(jìn)入 2018 年，平臺(tái)上市的熱情不減。在股價(jià)跌跌不休的走勢(shì)中，第二波上市潮被市場(chǎng)稱為 " 帶血上市 "。

其實(shí)，互金平臺(tái) IPO 募資額普遍較低，即便股價(jià)存在低估現(xiàn)象，但賣出去的不多，股價(jià)的下跌多是賬面上的浮虧，" 帶血上市 " 一說值得商榷，起碼對(duì)不同的平臺(tái)而言，這個(gè)詞未必都適用。

于平臺(tái)而言，此時(shí)上市，意不在退出，而是提升各方信心。

在 2018 年的行業(yè)氛圍下，市場(chǎng)對(duì)互金平臺(tái)尤其是 P2P 平臺(tái)普遍缺乏信心，由此導(dǎo)致的出借人流失、資金方的不信任等已經(jīng)對(duì)平臺(tái)的資金渠道帶來實(shí)質(zhì)性影響，上市有助于提升各方信心，助力企業(yè)渡過難關(guān)。

此外，辯證地來看，行業(yè)大分化階段，于頭部平臺(tái)而言，也是快速收割市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，上市帶來的資金、品牌及各種潛在合作資源，能幫助平臺(tái)在行業(yè)分化期快速提升市場(chǎng)地位。

所以，哪有人真的在做賠本的買賣呢？既然選擇上市，肯定是上市強(qiáng)于不上市。

新起點(diǎn)與新跡象

7、開放平臺(tái)成為行業(yè)趨勢(shì)

自 2017 年起，各大巨頭相繼推出了科技輸出解決方案，搭建開放平臺(tái)，廣泛連接合作伙伴，涵蓋了金融云、人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、智能運(yùn)營(yíng)、流量互通等核心環(huán)節(jié)。

金融科技開放平臺(tái)屬于典型的生態(tài)協(xié)作模式，一家機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)設(shè)施，多家機(jī)構(gòu)在平臺(tái)上協(xié)作，形成一個(gè)穩(wěn)固的多邊系統(tǒng)，注重生態(tài)合作，以生態(tài)取勝。

金融科技開放平臺(tái)的搭建，為中小銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了契機(jī)，一些城商行、持牌消費(fèi)金融公司通過與各類開放平臺(tái)合作實(shí)現(xiàn)了放貸規(guī)模的快速增長(zhǎng)，增厚了利潤(rùn)墊，為金融科技轉(zhuǎn)型奠定了資金基礎(chǔ)。

8、銀行啟動(dòng)開放銀行戰(zhàn)略

這廂，金融科技巨頭在搭建開放平臺(tái)，另一邊，主流的銀行也走上了開放之路。建行成立了金融科技公司，平安銀行和興業(yè)銀行繼續(xù)深耕科技輸出，浦發(fā)銀行宣布轉(zhuǎn)型無界開放銀行，網(wǎng)商銀行發(fā)起凡星計(jì)劃 ……

有差異化優(yōu)勢(shì)，才有開放的必要。銀行業(yè)的開放，某種程度上表明，頭部銀行機(jī)構(gòu)的科技轉(zhuǎn)型已經(jīng)初見成效。不過，相比金融科技公司可以專注科技輸出、弱化業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)色彩，對(duì)銀行而言，永遠(yuǎn)是業(yè)務(wù)為主、科技輸出為輔。

一邊在業(yè)務(wù)層面激烈競(jìng)爭(zhēng)，一邊將科技能力向同業(yè)開放。這種開放，能否被同業(yè)接受，還需要市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

9、P2P 備案提速，行業(yè)或迎來新起點(diǎn)

P2P 爆雷潮后，P2P 備案開始提速。

2018 年 8 月，全國(guó) P2P 網(wǎng)貸整治辦下發(fā)《關(guān)于開展 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，將備案工作大致分為三步：一是歷經(jīng)自查、自律檢查和行政核查等三輪核查，以 2018 年 12 月底為截止日期；二是符合條件的平臺(tái)獲準(zhǔn)接入信息披露和產(chǎn)品登記系統(tǒng)，試運(yùn)行一段時(shí)間，具體時(shí)長(zhǎng)未知；三是條件成熟的機(jī)構(gòu)按要求申請(qǐng)備案。樂觀估計(jì)，上述步驟走完，至少還要大半年的時(shí)間。

P2P 爆雷潮的出現(xiàn)，于平臺(tái)正常經(jīng)營(yíng)而言，是一種暴擊；于平臺(tái)獲得合規(guī)身份（備案）而言，也是一個(gè)催化劑和加速器。這大概可以算爆雷潮送給 P2P 平臺(tái)的禮物和饋贈(zèng)。于平臺(tái)而言，需要和時(shí)間賽跑，在拿到備案前要想方設(shè)法保住平臺(tái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本盤面，即借款人、出借人等用戶基礎(chǔ)和相對(duì)穩(wěn)定的員工隊(duì)伍。

10、普惠金融提速，B 端小微金融成轉(zhuǎn)型紅利

2017 年以來的強(qiáng)力去杠桿，帶來了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)體的資金擠出效應(yīng)，加劇了民營(yíng)企業(yè)融資困境。隨著 2018 年 7 月份以來的政策糾偏，普惠金融開始提速。央行提出了 " 三支箭 " 政策組合，在債券、信貸、股權(quán)三個(gè)渠道發(fā)力，助力流動(dòng)性流到民營(yíng)企業(yè)和最需要的地方；銀保監(jiān)會(huì)則提出 " 一二五 " 的目標(biāo)，在新增公司類貸款中，大型銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款不低于 1/3，中小型銀行不低于 2/3，三年后銀行業(yè)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款占新增貸款比例不低于 50%。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至 2018 年 1 季度末，全國(guó)小微企業(yè) ( 含個(gè)體工商戶 ) 中，僅 1545 萬戶小微企業(yè)獲得貸款，小微企業(yè)獲貸比例不足 20%，仍然任重道遠(yuǎn)。

在金融機(jī)構(gòu)側(cè)，巨頭重提產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，支付寶和微信借助收款碼加速布局小微商戶金融，銀聯(lián)聯(lián)合銀行推出小微企業(yè)卡和手機(jī) POS，越來越多的風(fēng)險(xiǎn)資本也瞄準(zhǔn)了 2B 端創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu) ……

隨著企業(yè)端信息化、線上化流程的加速，B 端金融的基礎(chǔ)越來越堅(jiān)實(shí)，B 端小微金融風(fēng)口起，或成為主導(dǎo)未來幾年金融科技轉(zhuǎn)型方向的重要賽道。

歷史總是在重演，放眼 2019，會(huì)有新年新氣象，各種躁動(dòng)與混亂也定不會(huì)缺席。親歷 2019，愿你們依舊在這里。

來源：鈦媒體