從融資額持續(xù)走高，優(yōu)信上市后破發(fā)，到瓜子二手車(chē)“遙遙領(lǐng)先”廣告被罰，二手車(chē)電商走過(guò)了并不平靜的一年。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年二手車(chē)交易量達(dá)到1240.9萬(wàn)輛，同比2016年增長(zhǎng)了19.4%，創(chuàng)下了2011年以來(lái)的最高同比增速。2018年上半年二手車(chē)交易量則以同比13.11%的速度保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年交易規(guī)模將超過(guò)1400萬(wàn)輛。

根據(jù)億歐數(shù)據(jù)顯示，2018年10月，全國(guó)31個(gè)省1068家二手車(chē)交易市場(chǎng)共交易二手車(chē)118.18萬(wàn)輛，環(huán)比下降3.18%，與去年同期相比增長(zhǎng)13.94%，增長(zhǎng)幅度繼續(xù)回落。無(wú)論是從上半年還是單月的增速來(lái)看，都已經(jīng)明顯放緩了。

營(yíng)銷(xiāo)大戰(zhàn)過(guò)后，用戶(hù)信任度依然偏低

中國(guó)的二手車(chē)市場(chǎng)是從2014年開(kāi)始突然成為香餑餑，交易量大幅增長(zhǎng)，走上歷史的大前臺(tái)。隨之而來(lái)的是融資額的快速增長(zhǎng)，2014-2015年兩年時(shí)間，總共發(fā)生了四五十起投融資事件，總投資額超過(guò)20億美元。

這幾年，二手車(chē)電商最為引人矚目的無(wú)疑是各種廣告營(yíng)銷(xiāo)大戰(zhàn)。據(jù)36氪數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)信在2015年的廣告投入高達(dá)5億左右；瓜子二手車(chē)從2015年9月份從趕集獨(dú)立后也投入至少3億左右的廣告資金；而人人車(chē)也擲出5000萬(wàn)人民幣打廣告，還請(qǐng)了黃渤代言。

到了2016年~2018年，二手車(chē)電商主要玩家的格局也初步形成：網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)平臺(tái)58同城、汽車(chē)之家；平臺(tái)型B2C企業(yè)優(yōu)信二手車(chē)；自營(yíng)B2C企業(yè)優(yōu)車(chē)誠(chéng)品、車(chē)王；C2B企業(yè)天天拍、車(chē)置寶；以及主打C2C直賣(mài)模式的瓜子和人人車(chē)。

到了今天，二手車(chē)電商市場(chǎng)的交易量并未如人所期待的那樣快速躥升將線下經(jīng)銷(xiāo)商擠出貨架。根據(jù)二手車(chē)交易數(shù)據(jù)顯示，二手車(chē)電商平臺(tái)月成交量占二手車(chē)總成交量的1.28%，也就是說(shuō)每100輛成交的二手車(chē)?yán)?，有一輛是通過(guò)線上賣(mài)出的。這個(gè)交易數(shù)據(jù)并不值得樂(lè)觀。

畢竟，二手車(chē)電商發(fā)展到如今，市場(chǎng)教育基本完成，從今天來(lái)看，二手車(chē)幾大主要玩家的廣告營(yíng)銷(xiāo)投入年復(fù)一年并未縮減，基本占據(jù)了國(guó)內(nèi)電視廣告的黃金時(shí)段與線下黃金地段，據(jù)此前媒體消息，瓜子、人人車(chē)、優(yōu)信等的廣告投入均達(dá)到十億級(jí)別的資金。

廣告營(yíng)銷(xiāo)大戰(zhàn)對(duì)于二手車(chē)平臺(tái)來(lái)說(shuō)是有必要的，一方面是依賴(lài)廣告狂轟濫炸搶占用戶(hù)心智，是在市場(chǎng)不成熟的前期開(kāi)疆拓土的一種必要的營(yíng)銷(xiāo)手段。但任何事情往往過(guò)猶不及，巨大廣告投入對(duì)于本身資金鏈緊張的二手車(chē)電商平臺(tái)而言，也是在持續(xù)透支后期的運(yùn)營(yíng)成本。

但從成交量數(shù)據(jù)看出，雖然經(jīng)過(guò)了多年的市場(chǎng)培育，但市場(chǎng)對(duì)二車(chē)手電商平臺(tái)的總體信任度依然偏低。

之所以如此，源于兩方面，其一，二手車(chē)這個(gè)行業(yè)一直飽受爭(zhēng)議，畢竟，相對(duì)于新車(chē)市場(chǎng)，二手車(chē)市場(chǎng)的水比較深，也是事故車(chē)或者水泡車(chē)的高發(fā)地，比如二手車(chē)調(diào)表（里程表）問(wèn)題、隱瞞事故車(chē)問(wèn)題等頻發(fā)，不懂車(chē)的買(mǎi)家很容易就繞進(jìn)去，而今天資本催生下，二車(chē)手電商平臺(tái)依然難以解決各種二手車(chē)不誠(chéng)信，甚至交易欺詐現(xiàn)象。

另一方面是，二手車(chē)行業(yè)的政策監(jiān)管缺失，比如，中國(guó)二手車(chē)交易量已經(jīng)突破1000萬(wàn)輛，但是相關(guān)的監(jiān)管缺失導(dǎo)致二手車(chē)市場(chǎng)亂象叢生；二是交易流程太過(guò)復(fù)雜。一輛二手車(chē)從賣(mài)主到最終的買(mǎi)主，期間要經(jīng)過(guò)各種流程，人力成本和時(shí)間成本居高不下。

在國(guó)內(nèi)，許多二手車(chē)電商平臺(tái)打出的口號(hào)是“沒(méi)有中間商賺差價(jià)”。但業(yè)內(nèi)均知，國(guó)內(nèi)二手車(chē)市場(chǎng)本質(zhì)上是“經(jīng)紀(jì)”主導(dǎo)，大量的二手車(chē)商基本是經(jīng)紀(jì)公司，一輛車(chē)從看車(chē)、估價(jià)，到過(guò)戶(hù)都是買(mǎi)主和二手車(chē)經(jīng)紀(jì)公司單線接觸。

經(jīng)紀(jì)公司一般會(huì)以較低的價(jià)格全款收購(gòu)車(chē)輛，之后以較高的價(jià)格再賣(mài)給最終的買(mǎi)主。如何解決當(dāng)下的信任度問(wèn)題，依然需要二手車(chē)電商平臺(tái)方做更多的模式突破，讓價(jià)格體系更加透明，讓差價(jià)縮小。

新車(chē)迭代周期縮短，二手車(chē)生存空間收縮

二手車(chē)電商整體增速放緩，也在于整體汽車(chē)行業(yè)的環(huán)境發(fā)生了變化，一大變化是當(dāng)前汽車(chē)廠商的新車(chē)更新周期縮短擠壓二手車(chē)行業(yè)的生意。

其次是消費(fèi)升級(jí)的大環(huán)境下，二手機(jī)行情越來(lái)越不好，據(jù)從事二手車(chē)買(mǎi)賣(mài)生意十多年的陳先生透露，六七年前，一輛開(kāi)得幾近報(bào)廢的二手車(chē)都能找到買(mǎi)主，現(xiàn)在的二手車(chē)品相幾乎跟新車(chē)沒(méi)區(qū)別，卻沒(méi)什么人買(mǎi)。

有數(shù)據(jù)顯示，二手車(chē)市場(chǎng)當(dāng)中80%的車(chē)輛都是幾乎九成新的新車(chē)。因?yàn)殡S著汽車(chē)行業(yè)的高速發(fā)展，汽車(chē)廠商推出新車(chē)的周期相對(duì)過(guò)去已經(jīng)大大縮短，新車(chē)價(jià)格逐年走低，在這樣的大環(huán)境之下，對(duì)二手車(chē)的行業(yè)造成了一定程度的沖擊，因?yàn)槠?chē)存量市場(chǎng)雖然大，新車(chē)都在大幅度的降價(jià)，二手車(chē)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)就逐步縮水了。

另一方面是國(guó)六尾氣標(biāo)準(zhǔn)將即將實(shí)施實(shí)行，消費(fèi)者在觀望國(guó)六，國(guó)六版上市的新車(chē)會(huì)成為大熱門(mén)，國(guó)五、國(guó)四版本車(chē)輛的潛在消費(fèi)量減少，當(dāng)前國(guó)五、國(guó)四新車(chē)貶值降價(jià)也會(huì)是大趨勢(shì)，而國(guó)五、國(guó)四的車(chē)也將大量流入二手車(chē)市場(chǎng)，這些因素這擠壓了二手車(chē)市場(chǎng)的議價(jià)生存空間。

在這種沖擊下，今天的二車(chē)手電商平臺(tái)，多數(shù)開(kāi)始轉(zhuǎn)型賣(mài)新車(chē)，并建立線下體驗(yàn)店，在保險(xiǎn)、維修等汽車(chē)后市場(chǎng)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)力。

從二車(chē)手的盈利模式來(lái)看，主要依賴(lài)收取價(jià)差、交易服務(wù)費(fèi)、或者通過(guò)捆綁售后服務(wù)、金融服務(wù)等附加產(chǎn)品去提升利潤(rùn)。

但按照發(fā)達(dá)國(guó)家的二手車(chē)發(fā)展歷程來(lái)看，二手車(chē)的主要利潤(rùn)點(diǎn)差價(jià)將來(lái)會(huì)越來(lái)越小越來(lái)越透明，二手車(chē)行業(yè)必然需要將目光投向汽保行業(yè)、汽車(chē)金融行業(yè)、汽車(chē)IT行業(yè)及改裝行業(yè)等領(lǐng)域。

重兵線下，二手車(chē)電商從O2O向OMO模式升級(jí)

3年來(lái)，二手車(chē)行業(yè)吸走近300億元融資，創(chuàng)業(yè)者眾，支持者也多。知名VC/PE，騰訊、阿里、京東、滴滴、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭持續(xù)加碼，2017年，二手車(chē)電商融資額超過(guò)100億元阿里投資了大搜車(chē)、騰訊和百度投資了易鑫、優(yōu)信；騰訊和滴滴投資了人人車(chē)。

但從趨勢(shì)看，2018年資本正在變得更加理性。有上市投行的高管此前透露，一些頭部二手車(chē)電商今年發(fā)布的融資消息其實(shí)是打了一個(gè)時(shí)間差，這些錢(qián)還是上一輪的融資，今年沒(méi)有哪家二手車(chē)電商真正融到錢(qián)。

原因在于，當(dāng)前二手車(chē)電商的投入產(chǎn)出比并未得到改善，今年投資人對(duì)于二手車(chē)電商不積極受已上市二手車(chē)電商業(yè)績(jī)的影響；而隨著行業(yè)發(fā)展到一定階段之后，將進(jìn)入到深水區(qū)，在深水區(qū)的賽點(diǎn)都是燒錢(qián)業(yè)務(wù)，比如當(dāng)前二手車(chē)電商業(yè)務(wù)的一個(gè)大方向是布局線下。

近期，瓜子二手車(chē)嚴(yán)選直賣(mài)店相繼落地重慶、昆明，截至目前，瓜子嚴(yán)選直賣(mài)店已經(jīng)在全國(guó)開(kāi)設(shè)了超過(guò)100家。人人車(chē)在今年9月推出二手車(chē)嚴(yán)選商城，計(jì)劃在一年內(nèi)開(kāi)設(shè)上百家線下門(mén)店；大搜車(chē)于近期與中石油昆侖好客有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計(jì)劃在昆侖好客超過(guò)20000座加油站網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行創(chuàng)新性新零售布局。

但線下布局極度燒錢(qián)。據(jù)藍(lán)鯨TMT消息，截止年底，瓜子二手車(chē)將開(kāi)設(shè)約100家大型線下店，總面積累計(jì)近130萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)2018年內(nèi)投資總額達(dá)15億元，這一費(fèi)用僅包括場(chǎng)地租金及裝修。

從邏輯來(lái)看，線下布局雖然燒錢(qián)，但有其合理的一面，因?yàn)樵诮裉欤M(fèi)者線下購(gòu)車(chē)依然是主流。

據(jù)《2017中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)趨勢(shì)調(diào)查報(bào)告》顯示，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)時(shí)，實(shí)體店仍是最主流的購(gòu)車(chē)渠道，占到七成以上的比例，而電商平臺(tái)僅占一成。而這種持續(xù)而又穩(wěn)固的用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣，使得二手車(chē)電商平臺(tái)不得不從線上轉(zhuǎn)向線下成為交易新風(fēng)向。

同時(shí)，二手車(chē)線下門(mén)店新零售模式的好處是可以重構(gòu)二手車(chē)消費(fèi)場(chǎng)景，比如說(shuō)可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析，可以通過(guò)算法，預(yù)測(cè)這臺(tái)車(chē)放在哪個(gè)區(qū)域賣(mài)出率高，就將車(chē)調(diào)配到區(qū)域門(mén)店銷(xiāo)售，通過(guò)精準(zhǔn)匹配來(lái)降低獲客成本，也有助于解決二手車(chē)電商平臺(tái)的用戶(hù)信任以及可能衍生更多的汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)上的盈利模式。

另一大原因也在于從經(jīng)銷(xiāo)商手中搶奪優(yōu)質(zhì)車(chē)源。因?yàn)楫?dāng)前4S店和廠商已經(jīng)意識(shí)到電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)威脅，對(duì)合作電商開(kāi)始有了排斥心理，而當(dāng)前的優(yōu)質(zhì)車(chē)源多數(shù)依然掌握在品牌經(jīng)銷(xiāo)商手中。布局線下門(mén)店，也意味著二手車(chē)平臺(tái)要親自下場(chǎng)跟經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

某種程度上來(lái)看，這或許是當(dāng)前比較流行的OMO模式新概念。OMO即Online-Merge-Offline，是線上線下的全面整合，線上線下的邊界消失。重兵布局線下，也是二手車(chē)電商從O2O向OMO模式升級(jí)的體現(xiàn)。

其二是，二手車(chē)市場(chǎng)對(duì)物流服務(wù)的需求將越來(lái)越大，包括優(yōu)信、瓜子、大搜車(chē)在內(nèi)的二手車(chē)電商都開(kāi)始自建物流倉(cāng)儲(chǔ)體系。這主要源于消費(fèi)者對(duì)于異地購(gòu)車(chē)的需求，由于在不同區(qū)域的車(chē)源量、需求量以及新車(chē)價(jià)格的差異，其成交價(jià)格具有明顯的跨區(qū)域差異性。

二手車(chē)的跨區(qū)域價(jià)差是二手車(chē)交易的重要利潤(rùn)來(lái)源，二手車(chē)限遷政策的解除將推動(dòng)異地購(gòu)車(chē)市場(chǎng)的繁榮。有數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于平臺(tái)質(zhì)保、全國(guó)車(chē)源獲取及全國(guó)物流能力是用戶(hù)感知電商平臺(tái)最需具備的三大能力；在物流方面，安全性和價(jià)格是兩大最主要關(guān)注因素。

融資租賃布局新車(chē)，新的燒錢(qián)游戲

其三是新車(chē)業(yè)務(wù)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，到2020年將達(dá)到2920萬(wàn)輛，二手車(chē)與新車(chē)的交易比例將接近1:1，那時(shí)候?qū)⑹且粋€(gè)年交易額近15萬(wàn)億的大市場(chǎng)。新車(chē)業(yè)務(wù)布局也已經(jīng)是各大平臺(tái)心照不宣的動(dòng)作。

10月31日，瓜子二手車(chē)直賣(mài)網(wǎng)宣布通過(guò)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的整合，公司升級(jí)為車(chē)好多集團(tuán)，實(shí)行瓜子二手車(chē)和毛豆新車(chē)網(wǎng)雙品牌戰(zhàn)略。

優(yōu)信也宣布推出“優(yōu)信新車(chē)”業(yè)務(wù)，大搜車(chē)宣布完成3.35億美金E輪融資。并表示資金將用于打造汽車(chē)新零售和新金融平臺(tái)。二車(chē)手切入新車(chē)市場(chǎng)將成為一個(gè)趨勢(shì)甚至將會(huì)成為二手車(chē)平臺(tái)的標(biāo)配。

而提前搶到新車(chē)業(yè)務(wù)的賽道，各大玩家都在做，但這項(xiàng)業(yè)務(wù)需要大量資金去布局物流，倉(cāng)儲(chǔ)及門(mén)店。由于大量資金的缺口，平臺(tái)往往通過(guò)融資租賃的做法來(lái)布局新車(chē)業(yè)務(wù)。

按照業(yè)內(nèi)對(duì)融資租賃的一種通俗的解釋是，融資租賃本身是個(gè)借雞生蛋，賣(mài)蛋還租，租清得雞的游戲。一旦新車(chē)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售不如預(yù)期，能否租清得雞還有很大的懸念與風(fēng)險(xiǎn)，這將給二手車(chē)電商平臺(tái)的汽車(chē)金融環(huán)節(jié)帶來(lái)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)，這又需要大量的融資來(lái)不斷填充這個(gè)燒錢(qián)的游戲。

狼多肉少，2019年是艱難的一年

而隨著二手車(chē)電商的業(yè)務(wù)與競(jìng)爭(zhēng)延伸到新車(chē)業(yè)務(wù)、線下門(mén)店與新零售、物流倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域，生意越做越重，整體基本面的開(kāi)支與成本投入要擴(kuò)大，這意味著二手車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)并沒(méi)有因?yàn)闊X(qián)而決出勝負(fù)，而是要燒更多的錢(qián)。

因此，要決出勝負(fù)，在燒錢(qián)做大線上市場(chǎng)的整體體量之后，需要向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，夯實(shí)更多的短板環(huán)節(jié)，需要投入更多的錢(qián)砸向線上線下各環(huán)節(jié)，通過(guò)不斷調(diào)整商業(yè)模式、延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)尋找更穩(wěn)固的生存模式。

可以知道，接下來(lái)，二手車(chē)電商的融資需求會(huì)變得越來(lái)越旺盛，但行業(yè)離勝負(fù)局決出還很遠(yuǎn)，資本的耐心又是有限的。

二手車(chē)電商行業(yè)從爆發(fā)期到成熟期，至今未出現(xiàn)覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、有壟斷潛質(zhì)的平臺(tái)，這意味著仗還的持續(xù)打下去。而二手車(chē)市場(chǎng)狼多肉少，誰(shuí)也不服誰(shuí)，瓜子二手車(chē)創(chuàng)辦一年，成交量已遙遙領(lǐng)先的廣告被罰1250萬(wàn)就是例證。

頭部陣營(yíng)勢(shì)均力敵，則說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)時(shí)間會(huì)拉長(zhǎng)，投入會(huì)更多，盈利的時(shí)間節(jié)點(diǎn)被延后，2018、2019年將更艱難，資本市場(chǎng)的“錢(qián)荒”可能會(huì)更早之前。早在2015年，有超過(guò)20起二手車(chē)電商平臺(tái)獲得投資，但此后陸續(xù)有超過(guò)15家二手車(chē)電商平臺(tái)倒閉。雖然經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)的甄選，活下來(lái)的都是精銳，但昔日前車(chē)之鑒，警示著風(fēng)險(xiǎn)并未遠(yuǎn)離。

二手車(chē)電商進(jìn)入下半場(chǎng)，有人說(shuō)是一場(chǎng)關(guān)乎運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力的比拼。這話不假，但在模式與市場(chǎng)份額的口水戰(zhàn)之下，目前我們依然難以找到一家規(guī)模性盈利的二手車(chē)電商平臺(tái)。

如果仔細(xì)梳理二手車(chē)電商當(dāng)前的膠著局面與當(dāng)下諸多新車(chē)、物流以及線下直營(yíng)店、新零售等布局，如果都這么做就意味著各家沒(méi)有差異化，可能戰(zhàn)局的決勝點(diǎn)越來(lái)越傾向于是否有足夠的錢(qián)打一場(chǎng)足夠長(zhǎng)的持久戰(zhàn)，這意味著頭部陣營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)落點(diǎn)到資本市場(chǎng)的錢(qián)袋子上。

我們或許隱約從二手車(chē)電商的戰(zhàn)局中看到了共享單車(chē)的影子，一旦將線上生意拉到線下打城市覆蓋戰(zhàn)，往往意味著風(fēng)險(xiǎn)，燒錢(qián)融資，融資再燒錢(qián)，不斷上演著西西弗斯推著石頭上山的局面，但各家均未建立起核心護(hù)城河與有效的盈利模式來(lái)結(jié)束戰(zhàn)斗。融資快、燒錢(qián)更快這種惡性循環(huán)如果沒(méi)有停下來(lái)的跡象，危機(jī)會(huì)隨時(shí)迫近。

2018年即將過(guò)去，但接下來(lái)的一年對(duì)于二手車(chē)電商玩家來(lái)說(shuō)，可能是更為艱難的一年。