一

最近，看余額寶挺鬧心的，近七日年化最低的只有 2.34%。

不單單是余額寶，今年大多的貨基收益都在走低，存 1 萬塊，每天的收益也就有 6、7 毛。

很多人想說，收益低是低了點，不過安全啊。

的確，貨幣基金里的錢是被拿去買國債啊、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等。

都是一些風險比較低的短期貨幣工具。

哪怕是熊熊股市，暴雷債市的影響下，還是有點收益的。

不過也不是一點風險沒有，很多撐不住的貨基已經(jīng)開始清盤了。

今年以來清盤的貨幣基金數(shù)量已經(jīng)達到了 8 只。

都放下面，看看有沒有踩雷的。

方正富邦鑫利寶、泰達宏利京天寶、民生加銀現(xiàn)金添利、西部利得天添益貨幣、安信保證金、德邦弘利貨幣、中歐駿盈、德邦現(xiàn)金寶。

往回看，貨幣基金在 2015 年第一次出現(xiàn)清盤高潮，一年清盤 了 15 只。

之后的 2016 年和 2017 年兩年，分別清盤了 3 只和 4 只。

也就是說，今年清盤的貨幣基金數(shù)量比過去兩年還要多，并且沒有推出新的基金。

二

這幾個清盤的基金，有兩個特點：一是規(guī)模??；二是機構持有比例高。

如果一只基金的規(guī)模連續(xù) 60 個工作日都低于 5000 萬元，那么就會觸發(fā)基金清盤條款。

這些本身規(guī)模就小，到了清盤的時候，只剩幾千萬了。

機構持有比例很高，舉個例子，像之前爆紅的西部利得天添益貨幣。

4 月 25 日，每萬份收益 1.0311，7 日年化收益率是 3.87%，貨基的正常水平。

可到了 4 月 26 日，每萬份收益高達 82.9967，7 日年化收益率高達 58.96%。

數(shù)據(jù)來自天天基金網(wǎng)

這是什么概念？

平時余額寶每萬份收益也就 1 左右，西部利得天添益貨幣收益差不多高出了 83 倍。

放一萬塊，這一天收益就能有 83 塊，相當暴利了。

到了 5 月 1 號，年化收益率直接飆到 102.63%，為什么會出現(xiàn)這種情況呢？

當時因為是五一假期的前一周，資金往往比較緊張，機構可能大規(guī)模贖回。

碰巧這個基金機構投資者占比很大，關于貨基贖回有一條規(guī)定，一般贖回是不收費的。

可單次申請贖回基金份額超過基金總份額 1% 以上，就會觸發(fā)征收 1% 的強制贖回費用。

這些贖回費用最后會算入基金財產(chǎn)，其他人的收益可不就大漲了嘛。

從 4 月 26 號到 5 月 6 號，7 日年化收益率一直高于正常水平，說明這段時間有大量基金被撤走了。

接下來就可能面臨兌付風險，為了給大家錢，基金會被迫賣出并未到期的債券等資產(chǎn)。

最終就會讓基金出現(xiàn)虧損，熬不過就清盤了。

所以說，以后盡量不要碰規(guī)模比較小的，機構持有比例較大的基金。

三

除了貨基本身的問題，在大環(huán)境上，各方面都在拉低貨基的收益。

從政策上看，今年以來，資管新規(guī)、大額風險暴露管理辦法等政策紛紛落地。

還有一個 "T+0 贖回限額 " 的新規(guī)，原來愿意取多少就取多少的貨基。

每天最多只能拿 1 萬了，沒有之前方便了。

自然，貨幣基金規(guī)模的增長速度就慢下來了，本身的優(yōu)勢在減弱。

這種壓力下，資金又集聚在一起，本來差別不大的貨幣同質化更嚴重了。

大家更偏愛那些大型的基金公司的基金，一些規(guī)模比較小，又沒什么名氣的基金只能清盤了。

從貨幣市場來看，今年以來央行實施四次降準，市場資金相對寬松。

在資金市場利率下行的大背景下，貨幣基金收益率不斷走低，資金就跑了。

像短債基、互聯(lián)網(wǎng)銀行的活期存款收益不錯，成為了貨基的替代品。

以余額寶為代表的貨幣基金受寵的時代要過去了。

那如果手里的基金遇到了清盤，損失會不會很大？

好在，一般并不會影響本金。

清盤是基金公司把你持有的貨幣基金份額提前贖回了。

清算期，不能贖回，也不會有利息，如果著急用錢，就比較麻煩。

等到基金公司會發(fā)布一個基金合同終止及基金財產(chǎn)清算的公告，趕快贖回就行了。

經(jīng)濟有周期，會循環(huán)，賺錢的工具也是一樣，起起伏伏，漲跌有序。

按著規(guī)律走，手里的錢才能保值增值。

來源：理財中國