社會(huì)在發(fā)展，政策在改革，尤其是今年，稅改、計(jì)劃生育改革 …… 中小企業(yè)的處境似乎越來越艱難，很多的文章都在分析 " 唱衰 " 經(jīng)濟(jì)。

最近，感覺整個(gè)社會(huì)心態(tài)都比較焦慮，一個(gè)人、一件事、甚至一句話都能觸碰大家敏感的神經(jīng)，深感迷茫而手足無措，為什么呢？

中國(guó)未來的經(jīng)濟(jì)走向究竟會(huì)怎樣呢？

作 者：花貓哥哥

圖 片：視覺中國(guó)

來 源：貓哥的視界（ID： maogeshijue）

為什么整個(gè)社會(huì)心態(tài)都很焦慮？

原因很簡(jiǎn)單：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降下來了。

過去幾十年我們已經(jīng)習(xí)慣了高速增長(zhǎng)，踩油門飆車確實(shí)很爽，但是踩剎車就很難受了。

其實(shí)過去中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度對(duì)于全世界真的是逆天般的存在——大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)與國(guó)民已經(jīng)習(xí)慣了經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)甚至不增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家一般能達(dá)到 2 — 3% 的增長(zhǎng)率就非常不錯(cuò)了，像日本、中國(guó)臺(tái)灣這些國(guó)家與地區(qū)經(jīng)濟(jì) 20 — 30 年沒有增長(zhǎng)老百姓也習(xí)以為常。只有中國(guó)過去動(dòng)輒兩位數(shù)增長(zhǎng)率，差一點(diǎn)也有 7 —— 8%，現(xiàn)在 6% 左右大家覺得簡(jiǎn)直就沒有增長(zhǎng)。

比如我們的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，只要增幅下降比較多——其實(shí)還是增長(zhǎng)——媒體出來的標(biāo)題就是 " 斷崖式下跌 "。反正是語(yǔ)不驚人死不休。這種過于焦慮的心態(tài)反應(yīng)了我們的企業(yè)界與輿論界心智還很不成熟。

關(guān)于對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)判

1. 未來 2 — 3 年國(guó)際國(guó)內(nèi)偏空因素是主流，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不會(huì)太好，大家得熬。

2.2020 年后是一個(gè)分水嶺，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將再次踩油門啟動(dòng)，新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)像過年的鞭炮一樣噼噼啪啪一個(gè)個(gè)引爆，大致在 2025 年左右，中國(guó)將是一個(gè)到處流淌著財(cái)富的社會(huì)——這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最后一波高速增長(zhǎng)，你得趕上。

我們一個(gè)一個(gè)來分析。

未來 2-3 年的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

1. 去杠桿

2015 年我們開始搞供給側(cè)改革——其實(shí)就是調(diào)整中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。一個(gè)年 GDP80 萬(wàn)億的龐大經(jīng)濟(jì)體 " 調(diào)結(jié)構(gòu) "，一定是漸進(jìn)與緩慢的過程——就象是大海中一條十幾萬(wàn)噸的巨艦要調(diào)整方向——發(fā)動(dòng)機(jī)再牛逼也得一點(diǎn)一點(diǎn)的來，快不得也慢不得——太快船要翻，太慢轉(zhuǎn)向的動(dòng)力會(huì)被海浪的推動(dòng)力所抵消。

今年是第 3 個(gè)年頭，目前去產(chǎn)能是基本完成了，現(xiàn)在的主攻方向是去杠桿，當(dāng)然為了確保去杠桿不對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生太大的副作用，又配套了兩個(gè)手段——" 降成本 "（減費(fèi)降稅）" 補(bǔ)短板 "（通過機(jī)構(gòu)改革與大幅度減少行政審批，讓行政系統(tǒng)更高效）。

去杠桿是最難的，也是對(duì)經(jīng)濟(jì)影響最大的因素。過去不管是政府企業(yè)還是老百姓都習(xí)慣了加杠桿投資與消費(fèi)，現(xiàn)在突然要去杠桿還負(fù)債，這種反差的影響是很大的。

但是，反差再大，再難受也得去杠桿！

目前中國(guó)宏觀杠桿率是 250%，距離爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的杠桿率 270% 只有一步之遙，不把杠桿率降下來，早晚中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)付出更大的代價(jià)。

那么，怎么降杠桿？

假如未來 3 年我們將宏觀杠桿率降到 200% 左右，這就是要去掉 40 萬(wàn)億的負(fù)債，每年 13 萬(wàn)億?，F(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果保持 6% 左右的增長(zhǎng)，每年新增財(cái)富不過 5 萬(wàn)億左右，全部拿來還債（這是不可能的）也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠！

去杠桿主要是兩個(gè)步驟：

首先是硬約束杠桿率較高的部門不得再擴(kuò)大負(fù)債——這主要是針對(duì)國(guó)企與地方政府。

地方政府的主要融資平臺(tái)（城投公司）的融資渠道被一刀切，國(guó)企呢？

其次是引入新的資金，做大資本金（資產(chǎn)）盤子，降低負(fù)債率。

所以，現(xiàn)在中央政府拼命的擴(kuò)大開放，這是要引進(jìn)更多的海外資金。

地方政府呢？則在拼命招商引資。

國(guó)企則在搞混合所有制改革——目的都一致，引入新的資金來降低負(fù)債率。

2. 環(huán)保治理

宏觀經(jīng)濟(jì)第二件事情就是環(huán)保治理。

這個(gè)其實(shí)影響也很大。

我所在的城市是長(zhǎng)江中下游的一個(gè)中心城市。過去江面上有很多船只改造成酒樓專門賣所謂的長(zhǎng)江 " 野生魚 "?，F(xiàn)在這些船只統(tǒng)統(tǒng)被清理了，就是因?yàn)檫@個(gè)環(huán)保治理。

最高領(lǐng)導(dǎo)說過：青山綠水就是金山銀山。這個(gè)觀點(diǎn)沒問題，環(huán)保也是從長(zhǎng)遠(yuǎn)為子孫后代留下一個(gè)好的環(huán)境。

這里多啰嗦一句，現(xiàn)在每年中國(guó)進(jìn)口煤炭 2 億噸左右，很多人不解——中國(guó)自己的煤礦就有儲(chǔ)藏豐富的煤炭，為什么還要花費(fèi)巨額的外匯去進(jìn)口煤炭？

外匯只是一個(gè)貨幣符號(hào)，資源才是實(shí)實(shí)在在的東西，中國(guó)每年多進(jìn)口一噸煤炭，就是給子孫后代多留下一噸煤炭資源！而且還能減少對(duì)環(huán)境的破壞——明白這個(gè)道理嗎？

反正我們現(xiàn)在出口結(jié)構(gòu)以工業(yè)用品為主，工業(yè)產(chǎn)品與資源性產(chǎn)品價(jià)格是有剪刀差的，我們拿著剪刀用工業(yè)產(chǎn)品出口去換資源——那怕是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)量豐富的煤炭資源，我們也不吃虧。

但凡是著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的舉措，在短期都是有陣痛的。環(huán)保治理就是如此。因?yàn)榄h(huán)評(píng)過不了，很多小企業(yè)紛紛關(guān)門倒閉，投資者的投資打了水漂，招聘的工人也只能放掉，在一些小地方甚至能引起經(jīng)濟(jì)的震蕩。

但是，從宏觀角度來看，小企業(yè)因?yàn)榄h(huán)保治理被淘汰未必不是好事——這會(huì)促進(jìn)資源進(jìn)一步向大企業(yè)向行業(yè)頭部企業(yè)集中，讓資源的配置更有效率。

3. 防范金融風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)第三件事就是防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

這個(gè)問題在之前的文章中講過，這里就不啰嗦了，簡(jiǎn)單的說幾句。

防范金融風(fēng)險(xiǎn)就是把可能導(dǎo)致失控的環(huán)節(jié)處理掉。過去三年一些金融隱形勢(shì)力基本上是解決了。

現(xiàn)在是排雷，主要針對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)金融以及打著區(qū)塊鏈幌子的虛擬貨幣投資圈。

老實(shí)說，這些互金平臺(tái)以及所謂的區(qū)塊鏈虛擬貨幣 90% 以上都是旁氏騙局。把這些平臺(tái)干掉（包括現(xiàn)在宣傳區(qū)塊鏈的公號(hào)基本都被封掉了）也是對(duì)老百姓負(fù)責(zé)——有些老百姓官方警示 100 遍也沒用——總有人貪圖暴利結(jié)果被騙子一茬茬割韭菜。

當(dāng)然干掉這些互金平臺(tái)也不是沒有好處的。未來 2 — 3 年財(cái)政將是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)盤子的支柱性力量，財(cái)政上要 " 更積極 " 只能通過發(fā)債來解決（呃，你沒看錯(cuò)，宏觀上要去杠桿，在一些局部比如中央財(cái)政還得加杠桿）。如果市面上還存在動(dòng)輒號(hào)稱投資回報(bào)百分之十幾的 " 金融產(chǎn)品 " 對(duì)于中央財(cái)政加杠桿是有影響的。

簡(jiǎn)單的這么梳理下來，目前管理層干的三件大事——去杠桿、環(huán)保治理、金融系統(tǒng)整治對(duì)于經(jīng)濟(jì)都是踩剎車。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降一降不一定就是壞事，把結(jié)構(gòu)調(diào)整好了，未來發(fā)展更有后勁。

伴隨而來的兩個(gè)問題

現(xiàn)在有兩個(gè)方面有點(diǎn)問題。

1. 地方財(cái)政

因?yàn)樽顕?yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控以及去杠桿導(dǎo)致銀根收緊，投資者對(duì)房地產(chǎn)的未來都很悲觀。

特別是三四線城市——大部分地方產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，地方財(cái)政主要靠賣地收入來維持，現(xiàn)在地方融資平臺(tái)被一刀切，加上土地出讓普遍出現(xiàn)流拍，地方財(cái)政一下子就非常吃緊。

在中國(guó)的體制下，財(cái)政的作用是非常重要的。財(cái)政出問題社會(huì)就要出問題。

不過管理層對(duì)地方財(cái)政的問題還是很重視，先是央行把部分地方債務(wù)接過去，然后這幾個(gè)月陸續(xù)釋放了 1 萬(wàn)億左右給地方政府——主要是幫助地方將在建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完成，不能出現(xiàn)因?yàn)樨?cái)政吃緊而導(dǎo)致大面積的爛尾工程。

接下來，三線以下城市的房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)有微調(diào)，短期內(nèi)這些地方還無法擺脫對(duì)賣地收入的依賴。

所以，地方政府去杠桿的過程比較緩慢，大致的節(jié)奏就是走兩步退一步，緊一緊，再松一下。

2. 社會(huì)心理焦慮，悲觀情緒蔓延

中國(guó)經(jīng)過幾十年高速發(fā)展，現(xiàn)在雖然是一個(gè)每年可以創(chuàng)造十幾萬(wàn)億美元 GDP 的龐大經(jīng)濟(jì)體。但是與老牌發(fā)達(dá)國(guó)家相比還是底蘊(yùn)不夠，就如同一個(gè)年輕人突然個(gè)頭長(zhǎng)起來了，其實(shí)心智發(fā)育還沒跟上。

比較典型的就是社會(huì)心理還是比較脆弱，稍微遇到一個(gè)困難就容易焦慮。

這種焦慮的心理是一種脆弱的表現(xiàn)，一些個(gè)體孤立的事件容易被輿論無限放大，從而引發(fā)集體性的恐慌。

現(xiàn)在隨便一個(gè) " 專家 " 搞個(gè)聳人聽聞的觀點(diǎn)就能引發(fā)恐慌性傳播，比較典型的就是二胎基金論與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)退出論——明顯不靠譜偏偏還能引起社會(huì)的集體恐慌?，F(xiàn)在管理層對(duì)輿情也很重視，對(duì)于社會(huì)預(yù)期管理也很給力。

未來 2-3 年的國(guó)際形勢(shì)

下面來談?wù)剣?guó)際形勢(shì)。

目前中國(guó)外交面臨最大的挑戰(zhàn)就是美國(guó)。美國(guó)已經(jīng)明確將中國(guó)定位為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——世界頭號(hào)強(qiáng)國(guó)將中國(guó)視為最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也是一種巨大的壓力。

這種壓力不是貿(mào)易摩擦或者美國(guó)對(duì)我們的高科技封鎖。這些引發(fā)全民熱議的話題其實(shí)都不是什么大問題——或者說實(shí)際對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊非常有限。這里簡(jiǎn)單的講幾句。

貿(mào)易摩擦最極端的情況，中國(guó)對(duì)美出口 5000 億美元的市場(chǎng)全部丟掉——這幾乎是不可能的——就是這種極端情況下，之前有做過測(cè)算對(duì)中國(guó) GDP 的影響也就是 0.5%。

還有就是高科技封鎖什么，大家也不要過于擔(dān)心——雖然芯片美國(guó)具有很大的優(yōu)勢(shì)，但是美國(guó)也不可能禁止對(duì)華出口。中國(guó)市場(chǎng)每年消費(fèi)芯片占全球市場(chǎng)的 40%，不賣給中國(guó)，美國(guó)的芯片公司都得完蛋，中國(guó)拿中低端芯片也能湊合幾年——幾年就趕上來了。

這些都不是問題。

首先給一個(gè)觀點(diǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年可能出問題——如果真出問題，將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成很大的沖擊，中國(guó)當(dāng)然也不例外。但是，我感覺中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該能頂住這波沖擊。扛住了，未來就是海闊天空。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有很大的問題。根據(jù)人民大學(xué)溫鐵軍教授的測(cè)算。美國(guó) GDP 中，85% 來源于以金融為中心的服務(wù)業(yè)，制造業(yè)只占 11%。但是金融業(yè)屬于精英產(chǎn)業(yè)，對(duì)勞動(dòng)力的吸納能力非常差，比如美國(guó)的經(jīng)融中心華爾街總共才吸納 30 萬(wàn)人的就業(yè)。

08 年金融危機(jī)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然表面上恢復(fù)很快，但是結(jié)構(gòu)不平衡的情況越來越嚴(yán)重，在新增 GDP 占比中，制造業(yè)一路走低，金融與房地產(chǎn)占比一路走高，貧富分化越來越嚴(yán)重，貧困人口在中人口占比從金融危機(jī)之前的 9% 左右上升到 20% —— 2011 年占領(lǐng)華爾街運(yùn)動(dòng)的根源就在這里。

截止到 2016 年年底，美國(guó)的基本數(shù)據(jù)如下。

GDP18.56 萬(wàn)億美元。美國(guó)聯(lián)邦政府公共財(cái)政收入為 3.3 萬(wàn)億美元，州政府 1.9 萬(wàn)億美元，地方政府 1.3 萬(wàn)億美元，合計(jì)約 6.5 萬(wàn)億美元，約占 GDP 的 35% 左右。

這些數(shù)據(jù)看上去很美，但是后面的數(shù)據(jù)就很難看了。

美國(guó)政府負(fù)債 22.8 萬(wàn)億美元，債務(wù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過 GDP 總量。

與天文數(shù)字的負(fù)債相比，美國(guó)政府持有的資產(chǎn)卻非?？蓱z，只有 3.5 萬(wàn)億美元，還不到債務(wù)總額的 20%，如果沒有石油美元撐著，美國(guó)政府早就該破產(chǎn)了。

另外，美國(guó)財(cái)政收入雖然很高，但是同時(shí)開支更大，每年財(cái)政赤字大約在 8000 億美元左右，基本靠舉債來維持。（順便對(duì)比一下中國(guó)的數(shù)字，2016 年中國(guó)政府含國(guó)企總資產(chǎn) 120 萬(wàn)億人民幣，負(fù)債含社保潛在虧空 70 萬(wàn)億人民幣，凈資產(chǎn) 50 萬(wàn)億，財(cái)政收入約 16 萬(wàn)億人民幣，GDP74 萬(wàn)億，占比 20% 多一點(diǎn)。）

另外美元量化寬松搞了整整 9 年，釋放的美元是一個(gè)天文數(shù)字，海量的貨幣將美國(guó)資產(chǎn)泡沫吹得象肥皂泡一樣膨脹，逼迫美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息周期來遏制資產(chǎn)泡沫。

美國(guó)商務(wù)部 1 月 26 日發(fā)布 2017 年 GDP 為 19.3868 萬(wàn)億美元。由于雷曼危機(jī)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，從 2010 年的 14.9644 萬(wàn)億美元，七年來增加了三成，道瓊斯指數(shù)同期增長(zhǎng)了 160%。

美國(guó)金融資產(chǎn)是同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的 5 倍，誰(shuí)看了也肝顫。

總結(jié)起來美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面主要就是三大問題——嚴(yán)重的貧富分化、嚴(yán)重的金融泡沫、嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)空心化。

中國(guó)最大的優(yōu)勢(shì)就是體制優(yōu)勢(shì)，能集中力量辦大事，所以中國(guó)可以搞供給側(cè)改革，搞去產(chǎn)能去杠桿；美國(guó)的體制卻對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題完全無法解決——無法解決分配的問題，無法解決金融泡沫問題（特朗普還被利益集團(tuán)綁架放松對(duì)金融的監(jiān)管），更無法解決產(chǎn)業(yè)空心化的問題——資本主義體制下往往只有通過經(jīng)濟(jì)危機(jī)來解決結(jié)構(gòu)問題。

川普上臺(tái)后搞了三大措施來提振經(jīng)濟(jì)——減稅、關(guān)稅、號(hào)稱萬(wàn)億美元大基建。

實(shí)際上最后落地的只有減稅與關(guān)稅，大基建估計(jì)是要黃了，美國(guó)政府拿不出錢來。疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息的因素，相當(dāng)于給美國(guó)經(jīng)濟(jì)打了幾針興奮劑，所以，短期來看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很不錯(cuò)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的矛盾并未得到修復(fù)，短期打興奮劑其實(shí)是將危機(jī)后移，未來的經(jīng)濟(jì)前景非常不妙。

減稅讓美國(guó)國(guó)內(nèi)的投資與消費(fèi)得到提振，但沒有解決收入分配不平衡的問題，依靠擴(kuò)張債務(wù)的消費(fèi)又能持續(xù)多久呢？出來混最終是要還的！目前美國(guó)老百姓信用卡違約已經(jīng)達(dá)到 6.7% ——這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)超過 08 年金融危機(jī)的時(shí)刻。

關(guān)稅與美聯(lián)儲(chǔ)加息讓資本回流美國(guó)——這一方面造成了新興國(guó)家的流動(dòng)性危機(jī)（如阿根廷與土耳其），但是另一方面大量資金回到美國(guó)后卻無處可去——產(chǎn)業(yè)空心化的矛盾絕對(duì)不是短期可以解決的——于是只能去投資金融市場(chǎng)，造成美國(guó)股市屢創(chuàng)新高——這句話也可以理解為美國(guó)金融資產(chǎn)的泡沫越來越大。

所以，到明年也就是 2019 年，特朗普這幾針興奮劑的效果消失之后，美國(guó)的金融市場(chǎng)有很大的可能爆發(fā)一次類似 08 年的危機(jī)。

美國(guó)金融危機(jī)將同樣傳導(dǎo)到全世界，給各個(gè)國(guó)家造成相當(dāng)大的沖擊，頂不頂?shù)米【鸵锤鲊?guó)自身的情況。

為什么美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在拼命加息？最大的原因還是為未來的危機(jī)預(yù)留更大的貨幣政策空間來對(duì)沖金融危機(jī)——呃，加息的目的是為未來減息搞量化寬松。

中國(guó)為什么現(xiàn)在拼命去杠桿整治金融系統(tǒng)，除了自身調(diào)結(jié)構(gòu)的需要，也是為了應(yīng)對(duì)美國(guó)金融危機(jī)的沖擊。

2019 年中國(guó)如果能頂住美國(guó)金融危機(jī)的沖擊，后面就好辦了——中美關(guān)系會(huì)得到一定程度的緩和（后院起火的美國(guó)會(huì)更需要中國(guó)的合作而不是對(duì)抗），中國(guó)再花 1 年多把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整好，2020 年之后就該吹沖鋒號(hào)了。

經(jīng)過前面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)的分析，簡(jiǎn)單的總結(jié)一下。

未來 2 — 3 年內(nèi)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)偏空因素比較多，管理層更多的動(dòng)作是踩剎車調(diào)結(jié)構(gòu)，政治經(jīng)濟(jì)以 " 穩(wěn) " 為主。所以這段時(shí)間大家得熬。

三年之后

2020 年是一個(gè)分水嶺。

在此之前中國(guó)經(jīng)濟(jì)是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，在此之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將吹響高速增長(zhǎng)的沖鋒號(hào)（在兩個(gè) " 一百年 " 的第一個(gè) " 一百年 " 的最后一年吹響沖鋒號(hào)是不是也特別有歷史意義？）——這大概是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最后一波高速增長(zhǎng)，當(dāng)中國(guó)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，邁入發(fā)達(dá)國(guó)家行列后，除非人類科技出現(xiàn)重大突破（比如人工可控核聚變實(shí)現(xiàn)商用），否則我們也會(huì)與現(xiàn)在的發(fā)達(dá)國(guó)家一樣，進(jìn)入低增長(zhǎng)的時(shí)代。

從 2021 年開始，中國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)就象過年的鞭炮一樣噼噼啪啪一個(gè)個(gè)引爆。

1. 汽車升級(jí)

汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)主要是 3 大趨勢(shì)：新能源、智能化、聯(lián)網(wǎng)化。

首先是新能源這個(gè)點(diǎn)引爆，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)還會(huì)提前到 2020 年。

中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)搞了二十幾年成效并不明顯，國(guó)產(chǎn)品牌基本被進(jìn)口與合資品牌壓得死死的（現(xiàn)在國(guó)產(chǎn)中低端 SUV 是唯一的亮點(diǎn)）。這個(gè)有主觀也有客觀原因——我們就簡(jiǎn)單講講客觀原因。

汽車產(chǎn)業(yè)是發(fā)達(dá)國(guó)家三大支柱產(chǎn)業(yè)。全球年產(chǎn)值達(dá)到千億美元級(jí)別的企業(yè)有 53 個(gè)，主要集中在汽車、能源、ICT 這三個(gè)領(lǐng)域。其中汽車企業(yè)就占 9 家（日本 3，德國(guó) 2，美國(guó) 2，荷蘭 1，中國(guó) 1）。在傳統(tǒng)的燃油車領(lǐng)域已經(jīng)建立了很高的進(jìn)入門檻——不光是技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，更難纏的是層層疊疊各種專利保護(hù)形成的知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘。

新能源汽車現(xiàn)在大家在一個(gè)起跑線上，沒有什么專利保護(hù)壁壘，關(guān)鍵是市場(chǎng)培育中國(guó)優(yōu)勢(shì)太大了——至少有兩個(gè)方面是歐美國(guó)家無法比擬的。

其一是充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，現(xiàn)在大城市充電設(shè)施已經(jīng)逐漸完善，到 2020 年充電站與充電樁將遍布中國(guó) 200 個(gè)城市與 3.6 萬(wàn)公里的高速。

其二是產(chǎn)業(yè)政策，2019 年中國(guó)將執(zhí)行雙積分制度，大致是在中國(guó)銷售燃油車以積分的方式給銷售新能源汽車提供補(bǔ)貼。這兩者疊加后，到 2020 年中國(guó)新能源汽車將全面爆發(fā)。

然后是智能化與聯(lián)網(wǎng)化，這兩者主要涉及人工智能與 5G。這兩個(gè)領(lǐng)域中國(guó)都非常強(qiáng)。預(yù)計(jì)在十年左右，依托全球最大的汽車消費(fèi)市場(chǎng)（中國(guó)每年消費(fèi) 3000 萬(wàn)臺(tái)汽車，全球占比將近 1/3）以及國(guó)家強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)政策支持，全世界汽車產(chǎn)業(yè)的格局將發(fā)生很大的變化。千億美元產(chǎn)值的汽車企業(yè)中國(guó)至少還能拿下 2 — 3 個(gè)。

最近互聯(lián)網(wǎng)造車明星企業(yè)蔚來汽車在美國(guó)上市，目前估值已經(jīng)超過 550 億人民幣——這是一個(gè)目前沒有實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重虧損的企業(yè)——居然美國(guó)資本市場(chǎng)給予這么高的估值。說明全球資本非?？春弥袊?guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的未來。

2.5G 產(chǎn)業(yè)

按照中國(guó)三大通訊商的計(jì)劃，中國(guó)將在 2020 年全球率先實(shí)現(xiàn) 5G 商用。所以，在 2021 年左右，在中國(guó)中心大城市 5G 將率先引爆，真正全面引爆——覆蓋到三線以下城市估計(jì)要到 2025 年。

5G 大家可能聽得很多，但是沒有幾個(gè)真正明白 5G 的意義。

先來一句名言：4G 改變生活，5G 改變社會(huì)！

4G 改變生活大多數(shù)人已經(jīng)體會(huì)到了，那么 5G 改變社會(huì)有幾個(gè)人能想象？

3G 和 4G 端到端延時(shí)所需的時(shí)間分別是 500 毫秒和 50 毫秒，而 5G 網(wǎng)絡(luò)僅需 1 毫秒，延時(shí)被大幅度降低，通訊與信息傳輸性能是一個(gè)質(zhì)的飛躍。很多需要高效信息傳播的應(yīng)用科技將直接被釋放出來。

給一個(gè)數(shù)據(jù)，4G 時(shí)代連接的個(gè)體數(shù)量級(jí)是 10 億級(jí)別——基本上是人的連接，5G 時(shí)代連接的個(gè)體數(shù)量級(jí)是 100 億級(jí)別的，基本上比較重要的物體都能連接起來。

包括移動(dòng)終端——手機(jī)換一茬不用說，關(guān)鍵是全國(guó)幾億臺(tái)汽車可以聯(lián)網(wǎng)了，只有在 5G 的背景下，汽車才能實(shí)現(xiàn)智能化（比如無人駕駛的應(yīng)用與安全性的問題）

包括智能家電——電視、冰箱、空調(diào)、油煙機(jī)、燃?xì)庠钍裁吹慕y(tǒng)統(tǒng)能聯(lián)網(wǎng)智能化。包括智能調(diào)節(jié)房間的溫度、濕度、空氣潔凈度，包括炒菜時(shí)油煙機(jī)風(fēng)隨煙動(dòng)，包括冰箱里溫隨物動(dòng)等等。

包括智能城市——讓城市的管理更高效。舉個(gè)例子，紅綠燈按照不同道路車輛（或人流）數(shù)量智能調(diào)節(jié)時(shí)間長(zhǎng)短——比交警直接指揮還厲害——因?yàn)樗钦麄€(gè)城市紅綠燈聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)一智能調(diào)節(jié)。僅次一項(xiàng)，就將大大提升城市道路的交通效率。

根據(jù)信通院 2017 年的數(shù)據(jù)，如果 2020 年我國(guó) 5G 正式商用，當(dāng)年的直接產(chǎn)出將達(dá)到 4840 億元，2025 年和 2030 年將分別達(dá)到 3.3 萬(wàn)億和 6.3 萬(wàn)億，2020 - 2030 年的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá) 29%。2020、2030 年的間接產(chǎn)出將分別為 1.2 萬(wàn)億和 10.6 萬(wàn)億。所以，從 5G 商用開始，5G 直接 + 間接產(chǎn)出的產(chǎn)值 2020 年—— 2030 年將達(dá)到 1.7 萬(wàn)億—— 17 萬(wàn)億，十年增長(zhǎng) 10 倍。

這里多說一句，中國(guó)能夠率先實(shí)現(xiàn) 5G 商用推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先全球發(fā)展，還是得益于我們社會(huì)主義 " 集中力量干大事 " 的體制優(yōu)勢(shì)。

比如國(guó)外通訊運(yùn)營(yíng)商雖然明白 5G 是未來的趨勢(shì)，但是 5G 前期基站投資巨大，私人資本是很難大規(guī)模投入建設(shè)的。但是中國(guó)可以——從 2019 年—— 2027 年，8 年時(shí)間中國(guó)三大營(yíng)運(yùn)商計(jì)劃投入 11000 億人民幣，建設(shè)超過 450 萬(wàn)個(gè) 5G 基站（是目前 4G 基站的 1.5 倍）——這才是中國(guó)能快速進(jìn)入 5G 時(shí)代的根本。

3. 智能手機(jī)升級(jí)

3 年后我們大部分人使用的智能手機(jī)是會(huì)再次更換的。原因很簡(jiǎn)單，5G 時(shí)代來臨 4G 手機(jī)是要被淘汰的，同時(shí)更多的功能升級(jí)讓智能手機(jī)更好的為人類服務(wù)。

包括柔性 OLED 全面屏的廣泛應(yīng)用（折疊手機(jī)）、3D 深度攝像頭、隱形指紋設(shè)別、玻璃機(jī)殼、無線快速充電等等將成為標(biāo)配。同時(shí)人工智能芯片的廣泛應(yīng)用也將推動(dòng)智能手機(jī)具有更快更好更豐富的應(yīng)用功能。

手機(jī)與汽車產(chǎn)業(yè)一樣，都是上下游產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)的大產(chǎn)業(yè)，光是配套零部件就有數(shù)百家，智能手機(jī)的升級(jí)也將推動(dòng)上游零部件產(chǎn)業(yè)的快速升級(jí)。

4. 人工智能

其實(shí)目前人工智能也開始在生活中各個(gè)場(chǎng)景開始應(yīng)用，但是滲透率還不高。這個(gè)主要是兩個(gè)原因。

其一是人工智能算法模型還不是太成熟，大數(shù)據(jù)積累還需要時(shí)間。

其二是網(wǎng)絡(luò)信息傳輸效率還不高——人工智能的廣泛應(yīng)用一定是要建立在 5G 的傳輸效率上。

所以，當(dāng) 5G 時(shí)代來臨之日一定也是人工智能爆發(fā)之時(shí)。

包括無人超市、無人餐廳、無人加油站等等終端將全面開花。

包括各種智能機(jī)器人將廣泛的走進(jìn)我們的生活，比如家傭、送貨、商業(yè)服務(wù)等等，大量的初級(jí)勞動(dòng)力將被價(jià)廉物美不買社保沒有勞資糾紛的機(jī)器人所取代——呃，這些不是科幻小說，而是實(shí)實(shí)在在的中國(guó)未來場(chǎng)景。

我經(jīng)常給我的兒子講，爸爸對(duì)你只有兩點(diǎn)要求，第一就是要好好讀書，一定要學(xué)好數(shù)理化，否則未來根本找不到工作，初級(jí)勞動(dòng)力未來一定是被機(jī)器人代替；第二就是要誠(chéng)實(shí)守法，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代不要說犯罪，就是在公共場(chǎng)合犯錯(cuò)——如果破壞了公眾的道德準(zhǔn)則，代價(jià)會(huì)高得無法忍受。

5. 消費(fèi)升級(jí)

最近方便面與榨菜銷售火爆被媒介解讀為消費(fèi)降級(jí)——然后引申到當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)怎么怎么的。其實(shí)這些言論在我看來都很扯淡。

為什么？

消費(fèi)升級(jí)前提是你得給老百姓提供 " 升級(jí) " 的產(chǎn)品。沒有產(chǎn)業(yè)升級(jí)，沒有供給升級(jí)，哪里有消費(fèi)升級(jí)？

但是 3 年后就不一樣了，科技的進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)的升級(jí)將帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí)全面開花。

智能手機(jī)、智能新能源汽車、各種穿戴設(shè)備、智能家電等等統(tǒng)統(tǒng)換一茬；

然后基于新的移動(dòng)終端、智能裝備，各種應(yīng)用 APP 升級(jí)的升級(jí)、更新的更新、換代的換代再換一茬；

VR、AR 的廣泛應(yīng)用再推動(dòng)休閑娛樂產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。

所以，幾年之后除了人不變，整個(gè)社會(huì)衣食住行吃喝玩樂統(tǒng)統(tǒng)會(huì)變?？萍嫉倪M(jìn)步就是給老百姓提供 " 便宜又好用 " 的商品與服務(wù)——這就是消費(fèi)升級(jí)。

6. 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的崛起

從 2013 年開始中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率大致是 20%+，4 年翻一倍。

今年的系列事件給全國(guó)老百姓上了一臺(tái)生動(dòng)的芯片課。

現(xiàn)在中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基本上政界、商界、輿論界所有的障礙都已經(jīng)掃除掉了，我們可以用體制 " 集中力量干大事 " 的優(yōu)勢(shì)來發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

所以 2018 年—— 2020 年中國(guó)半導(dǎo)體年產(chǎn)業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率至少將是 30%+，3 年翻一倍。2017 年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為 5000 億人民幣，2020 年可能會(huì)超過 1 萬(wàn)億人民幣。

1 萬(wàn)億的產(chǎn)值雖然放到中國(guó) 80 萬(wàn)億 GDP 背景下不算什么，但關(guān)鍵是半導(dǎo)體產(chǎn)品是中國(guó)進(jìn)口商品最大項(xiàng)，每年要花費(fèi) 2700 億美元進(jìn)口，這個(gè)產(chǎn)業(yè)能夠起來，對(duì)于改善國(guó)際開支，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備是有重大意義的。

你看看，簡(jiǎn)單的梳理一下，未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)是不是如同過年的鞭炮一樣噼噼啪啪的一個(gè)個(gè)引爆，這些引爆點(diǎn)匯集到一起是不是未來中國(guó)將是一個(gè)流淌著財(cái)富生機(jī)勃勃的社會(huì)？

寫了這么多就是給大家信心，不要因?yàn)楫?dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)困難一點(diǎn)就焦慮就喪失信心，扛過這三年，中國(guó)未來是一片光明！

一半是海水一半是火焰，2020 年就是與火焰的分水嶺。

來源：正和島