互聯(lián)網(wǎng)吹響進軍“改造傳統(tǒng)行業(yè)”的號子之后，有一方熱土，發(fā)展迅猛，令資本著迷，引萬眾矚目，這個領(lǐng)域，就是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

因關(guān)系到實實在在的利益，其商業(yè)標(biāo)的本身又指向“錢”本身，互聯(lián)網(wǎng)金融維度的創(chuàng)新亦在突破重重壁壘之后，夾縫中求生存，但在創(chuàng)新之后，亦面臨巨大的風(fēng)險與危機，如P2P領(lǐng)域的崩盤，ICO“游戲”的強力叫停……

似乎整個互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域亦從喧囂走向低谷，身處其中的網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)，亦走進了寂靜嶺，但最近一段時間，這個領(lǐng)域正在進入“事情正在起變化”的階段。

據(jù)不完全統(tǒng)計，輕松互助宣布會員數(shù)突破5000萬，夸克聯(lián)盟宣布捐助破億元并啟動與保險公司的合作，壁虎互助完成億元B輪融資、合作歐洲最大健康保險集團VYV……沉寂了一年多的網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)似乎正在開啟“復(fù)蘇”的大幕。

四年興衰，“合規(guī)”成為網(wǎng)絡(luò)互助的生死線

業(yè)界有一句話，在國內(nèi)金融業(yè)，政策永遠是創(chuàng)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

網(wǎng)絡(luò)互助，起于2015年，興于2016年，衰于2017年，復(fù)蘇于2018年，恰如同技術(shù)創(chuàng)新曲線對一個新興行業(yè)的描繪。

早在2014年8月，《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》就“鼓勵開展多種形式的互助合作保險”，一年后，《關(guān)于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》中進一步明確“加快發(fā)展相互保險等新業(yè)務(wù)”。

政策導(dǎo)向之下，與相互保險模式趨同的e互助、康愛公社、夸克聯(lián)盟、壁虎互助等首批網(wǎng)絡(luò)互助企業(yè)順勢而起，快速生根發(fā)芽。同年10月，由壁虎互助創(chuàng)始人李海博首次公開提出“網(wǎng)絡(luò)互助”概念，被行業(yè)、監(jiān)管層以及資本市場廣泛沿用，網(wǎng)絡(luò)互助正式成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的一個方陣。

2016年，互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷保障領(lǐng)域。從互聯(lián)網(wǎng)的角度看過去，傳統(tǒng)保障領(lǐng)域，社保只能覆蓋基本面，而商業(yè)保險價格又較高，真正需要保障的中低收入人群人士找不到合適的路徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)業(yè)者看到了這一巨大的商機。

以網(wǎng)絡(luò)社區(qū)互助的方式，眾人交費，形成一個風(fēng)險契約池，然后以均攤的方式去保障遇到大病醫(yī)療、意外或其它困難的人群，這種“人人為我，我為人人”的方式迅速獲得了中低收入人群的歡迎，迅猛發(fā)展。

這種模式，就是今日已被廣泛認知的“虛擬社區(qū)互助”，即李海博所提出的“網(wǎng)絡(luò)互助”。

交10元錢入會，即可在自己遇到困難時獲得相應(yīng)的30萬元幫助金，這種類保險的“互助”因為門檻低、人人均攤的特征，調(diào)動了用戶的參與熱情。敏銳的創(chuàng)業(yè)者，無利不往的風(fēng)險投資，蜂擁而至。

據(jù)地歌網(wǎng)不完全統(tǒng)計，僅2016年下半年，就有水滴互助、斑馬社、17互助、眾托幫等數(shù)十家網(wǎng)絡(luò)互助平臺先后獲得百萬級到數(shù)千萬級不等的融資。當(dāng)年，網(wǎng)絡(luò)互助成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域僅次于直播的風(fēng)口，并被認為是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域“最后角逐的標(biāo)準賽道”，其高峰期有數(shù)百家互助平臺誕生。

但野蠻生長之下，總有投機者不斷碰觸政策紅線，引發(fā)非法集資、卷款潛逃、侵吞會費及更多涉及監(jiān)管的事件發(fā)生，其間案例量級雖非P2P、ICO可比，但亦造成比較惡劣的影響。

是泡沫，就終將破滅。2016年底，保監(jiān)會一紙《關(guān)于開展以網(wǎng)絡(luò)互助計劃形式非法從事保險業(yè)務(wù)專項整治工作的通知》開啟“嚴厲監(jiān)管”的閘門。隨后同心互助、八方互助、蒲公英互助等數(shù)百家平臺相繼解散或宣布退出，至2017年，只有不到10家互助平臺還在堅持，整個行業(yè)似乎陷入一片沉寂。

在國內(nèi)，很多的邏輯正確、初心正確的解決方案最終會倒在“害群之馬”的作為上，而在互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)背景下，事故發(fā)生時往往已不可收拾，迎來的“一刀切式”的監(jiān)管亦往往斷送一個優(yōu)秀的解決方案，進而斷送整個行業(yè)。

尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，因其涉及面的廣泛性以及風(fēng)控能力甚至外溢風(fēng)險，世界各國在這一維度都采取了相對審慎的原則。

堅持者的突圍：大潮退卻，方知誰在裸游

網(wǎng)絡(luò)互助“泡沫”破滅之后，“老四家”（在2016年以前成立）抗癌公社、夸克聯(lián)盟、e互助、壁虎互助等卻全部健在，而數(shù)百家后來者除輕松互助和水滴互助等極少數(shù)外，則近乎全軍覆滅。這種存活率的鮮明反差，被一些投資人評價為“初心”效應(yīng)，對于越難做的模式，初心是否堅定就越重要，而這個行業(yè)的護城河也會越高。

當(dāng)然，僅僅依靠“初心”去解決商業(yè)問題，顯然是不完整答案，實際上，這些僅剩的“碩果”，無一例外，都在積極自律，以互聯(lián)網(wǎng)規(guī)律來做好自己的信息透明與對稱；而在“合規(guī)”維度，均在積極向監(jiān)管層靠攏，并積極推動立法工作。

但即便如此，過去的2017年，亦是讓整個網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)“哀鴻遍野”的冬天，因為不斷的虧損，資本的消耗，監(jiān)管的嚴厲等因素，日子都不太好過。

今年以來，整個行業(yè)更是只有壁虎互助一家完成了新一輪融資，作為全程經(jīng)歷者和行業(yè)監(jiān)管的積極呼吁者，李海博告訴地歌網(wǎng)，“2016年網(wǎng)絡(luò)互助的市場和態(tài)勢是非?；靵y的，嚴監(jiān)管的到來，避免了劣幣驅(qū)逐良幣，秉承初心的創(chuàng)業(yè)者也能更安心的打磨產(chǎn)品和商業(yè)模式。”

在他眼中，正是因為保險監(jiān)管的審慎風(fēng)格，才確保了網(wǎng)絡(luò)互助沒有像P2P一樣深度埋雷，較早的“肅清”了大規(guī)模的行業(yè)風(fēng)險。“這是一件好事！”

早在2016年12月16日，在由中國人民大學(xué)中國保險研究所互助保障研究中心主辦的“首屆網(wǎng)絡(luò)互助高端論壇”上，9家國內(nèi)領(lǐng)先的互助平臺共同簽署了由李海博草擬的《中國網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)自律公約》，承諾自覺遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，杜絕觸碰監(jiān)管紅線。

但行業(yè)亂象依然嚴重，9家公約簽訂僅十日后，保監(jiān)會出臺專項整治通知，網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)隨即迎來“生死大考”。網(wǎng)絡(luò)互助平臺被迅速劃分為三類，一類機構(gòu)允許繼續(xù)探索，二、三類機構(gòu)則上了負面清單，進行了約談、整改和強制退出處理。

今天所剩無幾的網(wǎng)絡(luò)互助方陣，則不僅承擔(dān)著促進社會和諧等重任，更是要實現(xiàn)探索創(chuàng)新商業(yè)模式，實現(xiàn)企業(yè)屬性的可持續(xù)健康發(fā)展。

合規(guī)拐點或?qū)⒌絹?/p>

繳納10元門檻費，最高領(lǐng)取30萬互助金。這種模式曾被很多業(yè)內(nèi)人士預(yù)判為不可持續(xù)，但很多事情，一旦拆細，則顯露出勃勃生機。

這正是互聯(lián)網(wǎng)的特性，往往技術(shù)在邊緣地帶進行突破，輔以商業(yè)路徑、邏輯的變更，整個“舊有”局面可能煥然一新。

隨著早期幾家互助平臺給付金額破億元，存續(xù)時間超過4年，其針對低收入群體的保障作用正日益凸顯，也逐漸被專家、監(jiān)管層重新審視。

事實上，互助平臺的保障，在用戶端早已獲得眾多用戶的認可。據(jù)地歌網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至2018年7月，網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)的會員總數(shù)已接近1億，他們是真正擔(dān)心風(fēng)險，渴求有保障，但卻在困難發(fā)生時無能為力或極為困難的中低端收入人群。

但僅有需求，并不見得就一定會有良性的“供給”，如果供給本身不能合法合規(guī)的話，所以，行業(yè)推動網(wǎng)絡(luò)互助合規(guī)化的腳步從未停止。

2016年6月22日，信美相互保險、眾惠相互保險及匯友建工等三家相互保險社獲得保監(jiān)會正式批籌，正規(guī)軍入場，但與“野孩子”網(wǎng)絡(luò)互助相比，相互保險似乎并未在市場內(nèi)掀起波瀾。

2017年全國“兩會”期間，全國人大代表、天能集團董事長張?zhí)烊魏粲?，鑒于網(wǎng)絡(luò)互助在解決因病致貧、精準扶貧和社會創(chuàng)新等方面的社會價值，建議有關(guān)部門對網(wǎng)絡(luò)互助這一新興行業(yè)進行整體調(diào)研，促成其規(guī)范發(fā)展，讓網(wǎng)絡(luò)互助成為社會保障體系的有益補充。

行業(yè)先鋒們也在不斷嘗試。壁虎互助曾于2015年4月發(fā)起相互保險牌照申請并獲得保監(jiān)會受理，但后來折戟沉沙，據(jù)悉他們并未放棄，仍在不斷爭取階段；夸克聯(lián)盟與眾惠財產(chǎn)相互保險社在2018年合作推出“少兒重疾醫(yī)療互助保險”，打破了互助和保險不能合作的慣例……

不斷內(nèi)生增長的合規(guī)化探索，也相當(dāng)大程度上預(yù)示著，拐點即將到來。

可盈利能力或是關(guān)鍵

2018年5月，非上市險企年報披露，眾惠相互、匯友建工、信美相互這三家國內(nèi)首批相互保險社的經(jīng)營狀況，格外引人注目。開業(yè)首年，三家保險業(yè)務(wù)收入分別為6711.14萬元、465.31萬元和4.74億元，分別虧損6058.54萬元、3106.63萬元和1.69億元。

從行業(yè)特點來看，相互保險社首年虧損并不意外。即便是運營了4年的網(wǎng)絡(luò)互助平臺，也同樣處于普遍虧損狀態(tài)。

因為，今天的網(wǎng)絡(luò)互助并不盈利，基本處于“公益狀態(tài)”。其間原因一是行業(yè)監(jiān)管中“不得積蓄資金池“的限制；二是自身造血能力不足?，F(xiàn)階段，互助平臺大多以互助業(yè)務(wù)為核心，衍生出保險廣告、健康醫(yī)療服務(wù)、電商等變現(xiàn)業(yè)務(wù)以求覆蓋企業(yè)運營成本，但模式趨同缺乏創(chuàng)新，且衍生業(yè)務(wù)本身競爭激烈，難以分潤紅海蛋糕；其三，則是會員費接受程度依然很低，并未形成規(guī)模效應(yīng)。

2017年6月，17互助突然提高門檻，要求老會員將預(yù)存的互助金額從9元提高到49元，“若會員不充值，便默認退出。”結(jié)果并不令人意外，據(jù)公開數(shù)據(jù)，其會員數(shù)在當(dāng)年3月份還有129萬，到了當(dāng)年年中，則陡降至6萬。

今年7月，有會員網(wǎng)絡(luò)爆料眾托幫開始收取會員費：一個賬戶一天1分錢。實際上，在此之前，輕松互助早已開始嘗試，基本互助計劃收取2%會員費。據(jù)地歌網(wǎng)粗略估算，按此標(biāo)準，會員費將為其平臺增加千萬級別收入。但隨后輿論如潮，稱網(wǎng)絡(luò)互助平臺開始“薅羊毛”，收費一事于是不了了之。

目前，e互助、壁虎互助等平臺則依然堅持零會員費模式。e互助背后由母公司泛華金融控股集團支撐，壁虎互助則以對標(biāo)全球第一大合作制企業(yè)集團蒙德拉貢的商業(yè)模式，初步獲得了資本的青睞；水滴互助則開始對標(biāo)輕松籌，估值對標(biāo)達成之后，將對象轉(zhuǎn)換為凱撒醫(yī)療。

而不管是戰(zhàn)略性虧損，還是收取會員服務(wù)費，亦或加強自身變現(xiàn)業(yè)務(wù)的造血能力，唯有展示出未來可盈利的能力，企業(yè)才會可持續(xù)發(fā)展，行業(yè)春天才會降臨。

截至目前，網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)能拿得出來的成績是迅猛增長的“閉環(huán)用戶“，以及尚未實現(xiàn)規(guī)?；杖氲臅T互聯(lián)網(wǎng)衍生收入。而這些，真是投資人眼中所看到的行業(yè)機會。

今年年6月，壁虎互助融資完成，李海博在接受媒體采訪時表示，網(wǎng)絡(luò)互助的發(fā)展必然要經(jīng)歷四個階段：冷啟動、泡沫期、沉淀期、成熟期?，F(xiàn)在是第三階段之末，投機者清退離場，冬天已經(jīng)接近尾聲。網(wǎng)絡(luò)互助將在半年之后迎來春天，并奠定未來10年的基礎(chǔ)。

但話音未落，似乎“深冬“來臨，去杠桿效應(yīng)和中美貿(mào)易戰(zhàn)等宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，似乎整體資本市場都進入了寒冬。

眾多創(chuàng)業(yè)人如是評說，從90年代以來，從未經(jīng)歷過這么嚴酷的市場環(huán)境。網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)，這個夾縫中的幼苗，是否能夠倔強生長，最終又是否能結(jié)出什么樣的果實，只有時間能給出答案。

【來源：鈦媒體                 作者：itlaoyou-com】