據(jù)財(cái)新報(bào)道，2018年8月17日，全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室已向各省市網(wǎng)貸整治辦下發(fā)開展網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知，隨此通知下發(fā)的還有《P2P合規(guī)檢查問(wèn)題清單》（下稱《108條細(xì)則》）。
《108條細(xì)則》一共108條，整體并未脫離網(wǎng)貸“一個(gè)辦法+三個(gè)指引”的監(jiān)管框架，本文不再一一闡述，僅對(duì)幾條與市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行解讀，拋磚引玉，供大家參考。
1、理財(cái)計(jì)劃，保住了
經(jīng)典的P2P出借是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)匹配模式，很容易因期限不匹配、金額不匹配等原因?qū)е麓楹鲜?，或者資金長(zhǎng)期站崗、或者遲遲不能滿標(biāo)，客戶體驗(yàn)很差。經(jīng)理財(cái)計(jì)劃等自動(dòng)投標(biāo)工具的模式改良后，體驗(yàn)問(wèn)題得到解決，逐步成為P2P主流的撮合模式。
理財(cái)計(jì)劃的經(jīng)典模式是“鎖定期+開放贖回期”，鎖定期后，出借人可通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行贖回。爆雷潮以來(lái)，因債轉(zhuǎn)無(wú)人接盤，很多平臺(tái)的理財(cái)計(jì)劃在贖回期內(nèi)贖不回，引發(fā)了出借人恐慌，不少平臺(tái)因此遭遇流動(dòng)性危機(jī)。
在此背景下，理財(cái)計(jì)劃的潛在期限錯(cuò)配和規(guī)模錯(cuò)配等問(wèn)題開始引發(fā)廣泛關(guān)注，近期北京市互金整治辦明確要求平臺(tái)下架理財(cái)計(jì)劃，被認(rèn)為是監(jiān)管層關(guān)于理財(cái)計(jì)劃期限錯(cuò)配問(wèn)題的最新表態(tài)。
不過(guò)，此次《108條細(xì)則》則釋放了更為緩和的信號(hào)，在對(duì)期限錯(cuò)配的解讀中，明確提到“在產(chǎn)品名稱中表明持滿一定時(shí)間方可轉(zhuǎn)讓，同時(shí)已充分向出借人提示流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并由出借人實(shí)現(xiàn)書面確認(rèn)的除外”，所以，只要做好信息披露并取得出借人授權(quán)，理財(cái)計(jì)劃依然是合規(guī)的模式。
2、信息披露，動(dòng)真格了
在108條細(xì)則要求中，信息披露相關(guān)要求有18條，幾乎把《網(wǎng)貸信息披露指引》的核心條款復(fù)述了一遍。作為對(duì)比，僅有3條與銀行存管相關(guān)。
并非信息披露比銀行存管重要，而是主流平臺(tái)均已上線銀行存管，相比之下，信息披露的執(zhí)行情況則不容樂觀。
截止2018年8月19日，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信息披露系統(tǒng)中，僅能查詢到119家平臺(tái)數(shù)據(jù)，且存在信息更新不及時(shí)、選擇性數(shù)據(jù)披露等現(xiàn)象。如市場(chǎng)關(guān)注的逾期、不良等數(shù)據(jù)，被很多平臺(tái)選擇性規(guī)避。
嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，可以確保制度落地而非掛在墻上。在這次爆雷潮中，多數(shù)問(wèn)題平臺(tái)的信息披露都做得很糟糕，外部監(jiān)督無(wú)從做起，真假虛實(shí)，全靠平臺(tái)一張嘴宣傳，害人不淺。
顯然，各方已經(jīng)充分意識(shí)到將信息披露要求落地的重要性。據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線報(bào)道，在2018年年底完成統(tǒng)一檢查后，監(jiān)管部門會(huì)篩出一批比較合規(guī)的網(wǎng)貸平臺(tái)，接入中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的信披、登記系統(tǒng)，運(yùn)行半年之后再行備案。
嚴(yán)格的信息披露，是平臺(tái)備案合規(guī)的前提，也成為了備案的一道門檻。
3、規(guī)模壓降，將成為不少平臺(tái)備案路上的一個(gè)難關(guān)
《108條細(xì)則》有一條是對(duì)“雙降”規(guī)定的貫徹，明確稱若檢查時(shí)點(diǎn)的規(guī)?？偭枯^2017年6月增長(zhǎng)幅度較大，則屬于規(guī)?？刂撇坏轿弧?/p>
2017年6月28日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》中提到“各省領(lǐng)導(dǎo)小組要切實(shí)承擔(dān)第一責(zé)任人職責(zé)……采取有效措施確保整治期間轄內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量及業(yè)務(wù)規(guī)模雙降”，各地互金整治辦跟進(jìn)出臺(tái)了明確的“雙降”要求，即“不得增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模,不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)”。
不新增不合規(guī)業(yè)務(wù)還好說(shuō)，而不增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模的執(zhí)行情況并不算好。截止2018年6月末，P2P行業(yè)待還余額13170億元，較2017年6月末增長(zhǎng)2721億元，增幅為26%。受爆雷潮問(wèn)題平臺(tái)倒閉等因素影響，7月末余額降至9561億元，但就正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)而言，規(guī)模增幅較大仍然是客觀的事實(shí)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，蘇寧金融研究院
壓降規(guī)模，技術(shù)上很容易實(shí)現(xiàn)，暫緩發(fā)布新增借款標(biāo)即可，但在出借人一端，必然帶來(lái)無(wú)標(biāo)可投和資金站崗問(wèn)題。在獲客難、獲客貴的行業(yè)環(huán)境下，如何在不嚴(yán)重?fù)p害出借人體驗(yàn)的前提下壓降余額規(guī)模，或成為擺在平臺(tái)備案路上的一道難題。
4、為互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)打補(bǔ)丁，廣告鏈接也違規(guī)
2018年4月初，互金整治辦發(fā)布《關(guān)于加大通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》(29號(hào)文)，除將各類“定向委托計(jì)劃”、“定向融資計(jì)劃”、“資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”等互聯(lián)網(wǎng)資管產(chǎn)品定義為非法金融業(yè)務(wù)之外，還明確規(guī)定“未經(jīng)許可，不得依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品”，但在實(shí)踐層面，關(guān)于以鏈接跳轉(zhuǎn)的模式進(jìn)行的廣告展示是否違規(guī)，一直存在爭(zhēng)議。
《108條細(xì)則》明確將“未經(jīng)許可為其他機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品開放鏈接端口，進(jìn)行廣告宣傳”視作代銷持牌機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的行為，意味著，若未取得代銷資質(zhì)，P2P平臺(tái)以鏈接跳轉(zhuǎn)的模式銷售持牌機(jī)構(gòu)產(chǎn)品也是違規(guī)的。
5、“強(qiáng)制”要求接入征信系統(tǒng)，信聯(lián)受益
《108條細(xì)則》明確將“未按要求及時(shí)接入有關(guān)征信系統(tǒng)”視作合規(guī)整改事項(xiàng)，相比2016年8月的《暫行辦法》第二十一條規(guī)定的“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)、征信機(jī)構(gòu)等的業(yè)務(wù)合作，依法提供、查詢和使用有關(guān)金融信用信息”，及時(shí)接入征信系統(tǒng)，已經(jīng)變成了備案之前的強(qiáng)制性要求。
作為目前唯一的個(gè)人征信持牌機(jī)構(gòu)，信聯(lián)將成為最大的受益者。
除了這次的《108條細(xì)則》，關(guān)于網(wǎng)貸整改與備案，這段時(shí)間監(jiān)管層密集釋放了大量的信息。綜合各方面因素來(lái)看，網(wǎng)貸備案終于有了提速的信號(hào)，這一次，估計(jì)不會(huì)再延期了。就P2P平臺(tái)而言，此刻恰如黎明前的黑暗，熬過(guò)了爆雷潮，希望也就近在眼前了。
