" 前段時間銀豆網還讓我們給他們 PR，寫客戶稿，幸虧節(jié)操和理智驅使我沒有接這個活，誰能想到這么快就 ……" 一位自媒體創(chuàng)業(yè)者向投資界透露，網貸行業(yè)的天花板貌似真的到了頭。
作為一個旁觀者，并不能真真切切地感受到被雷擊中的感覺。然而翻開朋友圈里幾家知名 P2P 公司的從業(yè)者，幾乎很難從他們身上看到東家的影子。隱退的隱退，離職的離職，寒暄之余，還會說一句：離開那片渾水，是好事。
據網貸天眼不完全統(tǒng)計，上周就新增問題平臺 51 家，累計問題平臺已達 4492 家，即便是百億級別的平臺也撲了街。千億資金灰飛煙滅，遍地唱衰讓投資人戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，創(chuàng)始人寢食難安，散戶們精神恍惚，卻仍然要打起精神，搜羅各種線索，做好抓住小偷的偵探。
萬億級市場：誰比誰更安全，誰又比誰跑的快？
" 安全 " 是掛在 P2P 嘴邊的熱詞。
自 2015 年 e 租寶成為一面鏡子，照出了黃金時代的陰暗面之后，誰也不會再說這個行業(yè)百分百的純粹。
千瘡百孔是對這個行業(yè)最好的形容。有意思的是，越來越多的公司在往這個行業(yè)注入新的水分。2015 年上半年就出現(xiàn)了超過 1000 家的新平臺，行業(yè)里融資案例一個接一個，他們在臺上滿懷激情的講著 " 互聯(lián)網 +" 和 " 風控 " 的大道理。
站在一群烏鴉里，看的到別人黑，卻看不到自己黑。他們看著自己平臺輸進來的資金，到處散發(fā)著油膩的微笑。即使周圍有玩家倒下，但是整個行業(yè)都是這么發(fā)展起來的，有什么怕的呢？
逐漸互聯(lián)網金融漸漸地與跑路、騙子、非法集資等詞匯緊密聯(lián)系在一起，這些玩家又開始搞上了 " 金融科技 "，企圖用 " 科技 " 來一葉障目。
更可笑的是，他們對外宣稱平臺所謂的安全就是：" 已上線銀行存管 "、" 已與某大公司達成戰(zhàn)略合作 "、" 已獲得等保三級系統(tǒng)安全評級 "、" 已獲國企背景投資 "、" 已獲得了知名投資方股權投資 "、" 已是市值幾百億上市公司 "……
這些安全評級的盔甲看起來很強，實則根本就不堪一擊。一家頭部平臺的創(chuàng)始人在自己的專欄文章中提到：" 不要過分迷戀網貸平臺的股東背景，如果單純的只是把希望寄托在這些方面，其實是錯過了重點。投資人關注的重點應該鎖定在借款人群體和借款項目上，一個良好的借款項目組合才是所有投資本金、收益來源的源頭活水。"
監(jiān)管一直在背后盯著：2016 年 4 月，互聯(lián)網金融風險專項整治工作正式啟動；2016 年 8 月 24 日，銀監(jiān)會等四部委正式發(fā)布《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》；2017 年 7 月，全國金融工作會議召開，要求堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，加強互聯(lián)網金融監(jiān)管，強化金融機構防范風險主體責任；2018 年兩會期間，政府工作報告指出健全對影子銀行、互聯(lián)網金融、金融控股公司等監(jiān)管，嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動；4 月 27 日，《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》、《關于加強非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管的指導意見》同日發(fā)布，《金融控股公司監(jiān)管辦法》等重要文件都板上釘釘 ……
P2P 企業(yè)眾生相：倒閉跑路、轉型退出、固守陣營
說是某羊毛黨，有一百多萬，散投在幾十家平臺，已經雷了十幾家，現(xiàn)在人已經精神恍惚。網友的一句話點評：這就是傳說中雞蛋不能放在一個籃子里，可是籃子都放在一個貨車里了 ……
民眾把整個網貸平臺裝進了一輛貨車，但實際上網貸平臺已經出現(xiàn)了眾生相：有的倒閉、跑路、被立案偵查；有的開始轉型或者退出；有的則是固守陣地，等待黎明。
陸家嘴一棟高樓內的明星企業(yè)、創(chuàng)立 3 年時間、累計交易額超過 750 億元的唐小僧；一度被稱為民間四大高額返利平臺的錢寶網；付融寶、抱財網、牛板金等這類有背景、有存管、規(guī)模大的平臺；還有那個累計借貸金額超 265 億、待還余額超 28.9 億的投之家，做夢也沒有想到轉眼間就成為歷史了。
另一邊聚有錢決定良性退出網貸行業(yè)，并開展清盤工作，盡最大努力兌付用戶的本金。網貸平臺愛錢幫也于 21 日宣布清盤，完成良性退出，公司承諾不跑路，不失聯(lián)。細想想也是，在備案延期的當下，退出網貸行業(yè)，脫掉身份做一個干干凈凈的人也挺好。
當然還有一些公司，他們最終決定為了盡快配合政策性監(jiān)管要求，加快合規(guī)整改速度，提早進行備案驗收，去掉所有的期限錯配。銀多網以及各個資產方表示愿意拿出約 1 億元一次性兌付零錢計劃和新手寶產品，并暫停開放同類型產品，并對平臺產品模式進一步調整 ……
這個行業(yè)最不能存在的就是所謂的孤勇。每一個 P2P 創(chuàng)始人，在輾轉難眠之后，清晨起來打開窗，與同行相伴，到頭來又是一個美好的未來。
但其實都明白，平臺出現(xiàn)的 " 充值容易、提現(xiàn)卻困難 "、" 回款慢 "、" 霸王條約購買平臺理財產品 " 等，都是大紕漏下的微動作。
當然，網貸平臺還走向了 IPO 路線。但上市潮真的是網貸最終的極樂盛宴么？
對于當下全國各地暴雷現(xiàn)象，團貸網接受投資界采訪時表示，：" 目前行業(yè)出現(xiàn)危機，深層次的原因要從兩個方面看，一個是宏觀經濟環(huán)境的影響、去杠桿的時間比較倉促，以及股市等資本市場帶來的連鎖反應；第二個則是網貸行業(yè)經歷了多年爆發(fā)式的增長，埋下了諸多隱患。因此，平臺較為集中的出現(xiàn)逾期等問題，引發(fā)對流動性風險的恐慌，導致行業(yè)危機的爆發(fā)。"
除了團貸網，投資界還采訪了多家上市公司，但都表示不方便對當下行業(yè)現(xiàn)狀進行回復。據了解，一些正要準備去美股、港股上市的網貸企業(yè)，交易額都相對較小，一切都是 " 穩(wěn) " 字當頭。
談 P 色變，投資者也成了驚弓之鳥！
" 跟你聊完更害怕了，你要賠償我精神損失。" 作為一個資產 80% 配置在 P2P 里的人，老邢頗為忐忑，但好在心態(tài)還沒 " 崩壞 "。
對于目前 P2P 行業(yè)所處的尷尬處境，他很無奈：" 確實除了 P2P 沒什么好投呀！手里這點錢，上不夠買房，中不再買車，下不想買奢侈品，零零散散，就都投到 P2P 了。我沒有像段子里講的買 40 種，我就買了三種！你們一定要加油呀！就算被擠兌，分 24 個月還我，我也 OK 的。"
老邢的呼喊道出了周圍許多人的心聲。" 對于手握大量現(xiàn)金的中產階級來說，投資增值是剛需，充滿極大焦慮，買銀行保本理財?shù)脑捘晗?5% 都不到，這不是投資，是慢性自殺。"
已在金融圈工作多年、小有積蓄的高先生也對投資界透露，" 我自己和家人都投了很多錢進去，現(xiàn)在還不是退出的時候，我相信自己的判斷。我投的都是排名靠前的平臺，目前還沒有暴雷現(xiàn)象。"
據他透露，前些日子最恐慌的時候有散戶以年化超過 100% 的收益賣自己手上的標，這時一些大戶趁機抄底，月收益能超過 10%。" 這正是打心理戰(zhàn)的時候，跑出來的很決絕，當然沖進去的也很勇敢。" 對此，高先生也很堅定：" 我絕不提前退出。"
門檻低、收益相對較高、入局者眾，這成為最近幾年 P2P 行業(yè)瘋狂發(fā)展的社會基礎。2017 年 P2P 行業(yè)成交 2.8 萬億，待收余額 1.22 萬億，比 2012 年增加了 140 倍。" 有人說這個行業(yè)全是騙子，可一個沒有價值、都是騙子的行業(yè)怎么可能出現(xiàn)這種增速呢？過去十年里，不要忘記，P2P 很大程度上解決了銀行解決不了的小微企業(yè)或征信空白的個人融資需求，而且為投資者提供了更多收益回報的選擇。" 他說。
哀嚎者眾，行業(yè)集體暴雷在上演卻是事實。中聞律師事務所合伙人、互聯(lián)網金融法律業(yè)務部負責人李亞律師在接受投資界采訪時表示，" 要警惕投資人信心崩潰引發(fā)的流動性危機，也就是大面積擠兌。" 他認為，P2P 之所以集中暴雷，主要在于資金鏈斷裂，而資金鏈斷裂跟經濟形勢下行資金全面收緊，以及股市普遍持續(xù)下跌有一定的關系，也就是 " 錢荒 "。
金融新政的 " 去杠桿、擠泡沫 "，股市、房市、私募、P2P 都在鬧錢荒。李亞認為，為了回補主業(yè)現(xiàn)金流，短期內貸款類機構因流動性問題將持續(xù)承壓，一旦發(fā)生大面積擠兌，后果不堪設想。
聚愛財就向投資界直言了自己的看法，" 活期 " 等違規(guī)期限錯配產品，無法抵御投資者信心缺失下的 " 擠兌 "，造成資金鏈斷裂。市場情緒的變化，已經導致了風險傳導的連鎖效應，恰恰才是最大的問題。
一半海水一半火焰，P2P" 生門 " 何在？
與此前的爆雷潮不同的是，這一次引發(fā)的恐慌是全局性的，無論合規(guī)不合規(guī)的平臺，無論頭部平臺還是中小平臺，都不同程度受到了沖擊。有分析人士認為，最終可以活下來并通過監(jiān)管備案的平臺，不會超過現(xiàn)有平臺數(shù)量的 10%，也就是不到 200 家。
但一個有意思的現(xiàn)象是，即便 P2P 行業(yè)正在經歷寒冬，依然有資本方選擇逆市入場。
據相關機構統(tǒng)計數(shù)據顯示，2018 年上半年，共有 20 家 P2P 網貸平臺成功宣布獲得融資，包括兩家企業(yè)成功在美 IPO。即便在風聲鶴唳的 7 月，一周內連報 6 家 P2P 平臺獲得融資，其中懶財金服由五家上市公司聯(lián)合投資，短融網背后也有上市公司與國資基金加持。
投資界同時觀察到，在最近風險集中爆發(fā)的時期，一部分投資者與大眾驚慌失措的反應是有很大差別的，他們當中要么自己有很強的金融知識儲備，要么是懂得利用專業(yè)的第三方機構來甄選優(yōu)質平臺。在他們看來，無論網貸行業(yè)新增或是減少多少家平臺，影響并不是很大，因為可選的優(yōu)質平臺范圍是有邊界的。所以在暴雷潮中，這部分投資者幾乎沒有什么損失。
一位長期投資 P2P 的業(yè)內人士對投資界表示，在行業(yè)艱難時期，優(yōu)勝劣汰進一步加劇，劣質平臺進一步出清，剩下的都是具備一定軟硬實力的平臺，更好的投資標的會逐漸顯露。
而大家一致在等待的，是監(jiān)管政策的真正落地。
近日，多位行業(yè)人士表示，監(jiān)管方或將于 7-8 月間落實 187 條的網貸備案驗收細則。這是繼 7 月 16 日中國互金協(xié)會及此前上海、廣州、深圳、江蘇等地互金協(xié)會集體發(fā)聲后，針對 P2P 網貸平臺的最新監(jiān)管動向。
而就在昨天（7 月 23 日），有媒體爆出消息，即將落實的 187 條網貸備案驗收細則中或將涉及對所有平臺分級管理，P2P 平臺或將被分為合規(guī)、整改、兼并、清退四大類。圈定范圍之后，將對行業(yè)提出更具體的準入細則。
據了解，合規(guī)和整改的兩類機構將進一步被納入規(guī)范的范疇，而兼并和清退則是以不同形式退出市場。之所以在清退之外，還有兼并設計，或許是因為監(jiān)管考量到，對于那些遵循監(jiān)管原則、有真實資產、有道德底線的平臺，一方面應該給予經營者安全下車的機會，另一方面也是為投資人利益制造了一個相對安全的緩沖地帶。
" 監(jiān)管部門對互金領域的監(jiān)管也沒有經驗，很大程度上對市場的認知甚至落后于市場機構，需要在摸索中調整優(yōu)化進步。" 接近監(jiān)管人士表示，" 一方面，政策在逐步明朗，另一方面監(jiān)管也意識到了自身的能力瓶頸，現(xiàn)在各地金融辦也在逐步引入阿里、騰訊等巨頭的金融科技能力來助力互金監(jiān)管。"
作為普惠金融領域的重要力量，P2P 行業(yè)不會消亡。市場的巨大壓力，將真正激發(fā)出行業(yè)變革轉型的決心。柳暗花明，恐慌下希望仍在。
來源：ZAKER
