華為、宜家這些巨頭,為啥越賺錢越不肯上市?創(chuàng)投圈
在這個(gè)寒冷的冬天,歐洲著名企業(yè)家宜家的創(chuàng)始人英瓦爾·坎普拉德離世,這個(gè)從5歲就開始經(jīng)商的企業(yè)家通過自己八十多年的努力,創(chuàng)造了一個(gè)超級(jí)的商業(yè)帝國(guó):宜家。在宜家公司發(fā)布的一份聲明: “二十世紀(jì)最偉大的企業(yè)家之一、宜家公司創(chuàng)始人Ingvar Kamprad于(當(dāng)?shù)貢r(shí)間)1月27日在位于瑞典斯莫蘭的家中安詳辭世。他的家人和全球宜家家居員工都會(huì)非常懷念他。”
作為宜家家居公司的開山人,坎普拉德掌舵這一公司超過了70年?,F(xiàn)如今的宜家已然成為了世界上最大的家具零售商,同時(shí)也是世界上最歡迎的品牌之一。而除了宜家主人的身份之外,坎普拉德身上還有兩個(gè)為人津津樂道的身份:他不僅是瑞典最為富有的商業(yè)巨頭,同時(shí)也是 “瑞典最勤奮、最節(jié)約的人”。
一、成功卻不上市的宜家帝國(guó)
宜家的前身是年僅17歲的坎普拉德所創(chuàng)辦的一家雜貨鋪,負(fù)責(zé)銷售諸如尼龍襪、賀卡、鋼筆、皮夾、鐘表在內(nèi)的家居生活用品,1948年這個(gè)雜貨鋪購(gòu)進(jìn)了第一件家具,一個(gè)無扶手的簡(jiǎn)易沙發(fā),就是從這個(gè)沙發(fā)出發(fā),宜家就此出現(xiàn),1953年,宜家在在瑞典阿姆霍特創(chuàng)辦了第一家展廳式銷售的家具商場(chǎng),這個(gè)家具商場(chǎng)卻被以“宜家通訊”的名字冠名。
家具商場(chǎng)的風(fēng)格就是商品目錄加上體驗(yàn)式家具,1956年這個(gè)風(fēng)格又被加入了“扁平式封裝”,也就是由顧客自己來組裝商品,而這種成本最低的模式成為了宜家席卷全球的最大優(yōu)勢(shì),就憑借著宜家的極簡(jiǎn)主義加扁平化封裝理念,宜家成為了席卷全球的超級(jí)家居帝國(guó)。
據(jù)2017財(cái)年(截至2017年8月)數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)如今的宜家,在全球49個(gè)國(guó)家和地區(qū),共有403家分店。全球范圍內(nèi)的宜家家居商店的總銷售額為383億歐元(約合449億美元)。
但是有一個(gè)問題,如此成功的宜家卻完全不是一家上市公司,宜家為啥不上市呢?
二、為啥很多好企業(yè)都不上市?
其實(shí)縱觀全世界,一些很好的企業(yè)都是不上市的,在中國(guó)有華為、老干媽,在國(guó)外有宜家、瑪氏、樂高等等,這些巨頭很多都是年賺百億的超級(jí)企業(yè),是世界五百?gòu)?qiáng)中傲視群雄的行業(yè)霸主,但是卻都沒有上市。
在中國(guó)一直有一個(gè)觀念,衡量一家企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)是好是壞,最好的辦法就是看他到底有沒有上市。的確,相比于海量的企業(yè)來說,上市無疑是證明企業(yè)實(shí)力非常好的一個(gè)辦法,但是并不說上市就是衡量企業(yè)好壞的唯一標(biāo)準(zhǔn),上市對(duì)于企業(yè)來說可以得到一個(gè)非常便利的融資渠道,可以獲得企業(yè)發(fā)展亟需的資金,可以提升企業(yè)的影響力,然而上市也并不是全部是好事,上市需要遵守資本市場(chǎng)的規(guī)則,需要將企業(yè)的很多核心信息對(duì)外披露,需要面對(duì)資本方的壓力,所以上市與否真的沒有那么重要。
我們?cè)谟懻摯笃髽I(yè)為啥不上市的時(shí)候,有件事情需要注意,諸如支付寶、小米這樣的企業(yè)現(xiàn)在沒有上市并不是因?yàn)樗麄冞x擇不上市,而是上市的條件尚不成熟,這與那些大企業(yè)不上市有著本質(zhì)的差別,所以此類獨(dú)角獸企業(yè)不上市的問題不在我們現(xiàn)在的討論范疇之中。
我們首先考慮,一家企業(yè)上市與不上市到底差別在哪里?對(duì)于一家公司來說,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)到底是什么?從內(nèi)部管理來說,一家不上市的企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)往往是企業(yè)利益最大化,而如果這家企業(yè)是家族企業(yè)或者老板獨(dú)資企業(yè)的話,那么它的經(jīng)營(yíng)目的就是家族利益或者老板利益最大化。如果這家企業(yè)上市的話,那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的就轉(zhuǎn)化為股東利益最大化了,這對(duì)于具有強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)始人或者強(qiáng)勢(shì)控制人的企業(yè)來說無疑是一種非常不利的情況,所以很多具有強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)始人的企業(yè)都不會(huì)愿意企業(yè)上市,舉例來說,因?yàn)閯?chuàng)始人越強(qiáng)勢(shì)與資本市場(chǎng)的矛盾就會(huì)越嚴(yán)重,最經(jīng)典的例子無疑是上個(gè)世紀(jì)八十年代蘋果董事會(huì)將喬布斯趕出蘋果的例子。所以,不上市就是為了長(zhǎng)期保持企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)。
其次,企業(yè)的員工策略,一家企業(yè)能否發(fā)展壯大人的因素是非常重要的,企業(yè)員工對(duì)于企業(yè)的價(jià)值基本上各家公司都知道,現(xiàn)代企業(yè)往往會(huì)用股權(quán)激勵(lì)來激勵(lì)員工,但是股權(quán)激勵(lì)如果對(duì)于上市公司來說,只要股票解禁那么套現(xiàn)無疑是大多數(shù)人的選擇,因?yàn)閺娜诵缘慕嵌葋碚f,無論你對(duì)這家企業(yè)是不是看好,都很少有人愿意把自己的利益長(zhǎng)期捆綁到一家企業(yè)上去,所以套現(xiàn)實(shí)現(xiàn)未來價(jià)值的現(xiàn)階段變現(xiàn)是很多人的選擇,所以像華為這樣的公司就最好不要上市,否則必然會(huì)導(dǎo)致大量員工持股的變化,這對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定是非常不利的。
第三,不差錢的企業(yè)沒必要上市。企業(yè)上市的根本目的是為了融資,但是想要上市融資的話必然要把企業(yè)的經(jīng)營(yíng)曝光在陽(yáng)光之下,所以對(duì)于不差錢的企業(yè)來說根本沒有上市的動(dòng)力,原先我企業(yè)怎么經(jīng)營(yíng)都是企業(yè)內(nèi)部說的算,一旦上市了企業(yè)經(jīng)營(yíng)就需要受到資本市場(chǎng)的控制與監(jiān)督,這對(duì)于一家企業(yè)來說是非常不利的,所以只要企業(yè)有錢的話,不上市往往是最容易選擇的方式。
所以,很多大型家族企業(yè)或者強(qiáng)控制力創(chuàng)始人企業(yè)都會(huì)選擇不上市,這就是為啥很多大企業(yè)不上市的原因。
來源|江瀚視野
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