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比特幣一周近乎“腰斬”:究竟誰(shuí)來(lái)監(jiān)管加密貨幣?金融

砍柴網(wǎng) / 財(cái)經(jīng)網(wǎng) / 2017-12-26 23:33
誰(shuí)來(lái)監(jiān)管加密貨幣?

上周,比特幣又上演了“過(guò)山車”,幣價(jià)從12月16日近20000美元的最高點(diǎn)跌至12月22日的13000美元左右,一周時(shí)間近乎“腰斬”。截至北京時(shí)間12月25日17:00,一枚比特幣的價(jià)格為13846美元。

第一財(cái)經(jīng)記者采訪多位區(qū)塊鏈企業(yè)人士以及加密貨幣交易所人士,他們普遍表示,“如今鋪天蓋地的企業(yè)都跑去小國(guó)家發(fā)行ICO(首次代幣發(fā)行),多數(shù)是爆炒后的套現(xiàn),交易平臺(tái)出海也司空見慣,并不受監(jiān)管;比特幣波動(dòng)巨大,莊家可能到處都是,那么誰(shuí)來(lái)保護(hù)投資者? 例如Bitmex甚至允許百倍杠桿;比特幣頻繁失竊,而由于比加密貨幣的匿名性,這要如何追查?”

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盡管中國(guó)已經(jīng)禁止了ICO和比特幣交易,韓國(guó)近期則對(duì)加密貨幣交易推出管制措施,美國(guó)SEC也在強(qiáng)化ICO監(jiān)管,然而各國(guó)對(duì)加密貨幣的界定和看法各不相同,對(duì)具有匿名性、跨越國(guó)界的加密貨幣和ICO而言,各界人士認(rèn)為全球監(jiān)管協(xié)調(diào)將成大勢(shì)所趨。

今年以來(lái),比特幣的漲幅高達(dá)14倍,此前最高時(shí)更達(dá)到了20倍。而以太坊的一年漲幅高達(dá)90倍,萊特幣則為60倍。當(dāng)前,比特幣的市值接近2400億美元,接連超過(guò)奈飛、大摩、高盛、迪士尼、通用電氣等知名上市公司的市值。

“比特幣實(shí)在太高了,感覺上車越來(lái)越難,所以現(xiàn)在就先買一點(diǎn)以太坊、萊特幣、瑞波幣等等便宜一點(diǎn)的幣種,或者炒作一波ICO的代幣。”一入行不久的加密貨幣投資人對(duì)記者表示。

就連專業(yè)的交易所也按耐不住加密貨幣的吸引力。CBOE(芝加哥期權(quán)交易所)和CME(芝加哥商業(yè)交易所)你追我趕地推出了比特幣期貨,彭博終端等其他知名資訊平臺(tái)都單獨(dú)列出了“加密貨幣”和比特幣期貨這兩項(xiàng)。“畢竟對(duì)交易所來(lái)說(shuō),期貨能賺的利潤(rùn)更多。”國(guó)內(nèi)一大型比特幣交易所負(fù)責(zé)人告訴記者。

然而,暴漲暴跌、莊家遍地、黑客攻擊等事件頻繁發(fā)生,相比于傳統(tǒng)證券交易,針對(duì)加密貨幣的投資者保護(hù)仍處于監(jiān)管真空狀態(tài)。

段和段律師事務(wù)所北京辦公室合伙人丁杰對(duì)記者表示,在美國(guó),對(duì)比特幣平臺(tái)的監(jiān)管非常嚴(yán)格,且必須根據(jù)各個(gè)州的不同法律分別申請(qǐng)牌照后,才能在相關(guān)州展開業(yè)務(wù),非一次性申請(qǐng)就能解決。但他也提及,對(duì)于頻繁的失竊、暴漲暴跌、杠桿亂象等問(wèn)題,監(jiān)管無(wú)從入手,而且眾多東南亞國(guó)家的加密貨幣監(jiān)管仍處于完全真空的狀態(tài)。

近期,美國(guó)相關(guān)方面在探討的問(wèn)題在于,隨著傳統(tǒng)投資者越來(lái)越多地介入比特幣交易,監(jiān)管者會(huì)面臨更大的監(jiān)管壓力,一旦泡沫破裂,這是否可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?同時(shí),全球央行的擔(dān)憂更多在于,貨幣政策的有效性可能會(huì)受到影響,而反洗錢也受到壓力。

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面對(duì)這一局面,近期SEC主席Jay Clayton也發(fā)表了聲明,劍指加密貨幣和ICO。

他表示,全球社交媒體和金融市場(chǎng)都對(duì)加密貨幣和ICO議論紛紛,市場(chǎng)充斥了造富神話,這一市場(chǎng)迅速擴(kuò)張,超越了國(guó)界,更涵蓋了越來(lái)越多的產(chǎn)品線和參與者。

對(duì)此,他提出了四方面值得深思問(wèn)題——1。 這類產(chǎn)品合理嗎?是否受到監(jiān)管?是否保護(hù)投資者?產(chǎn)品是否滿足這些法規(guī)?2。 ICO是否合法?ICO項(xiàng)目是否有相關(guān)牌照?3。交易市場(chǎng)是否公平?市場(chǎng)價(jià)格是否能被操控?是否能在想要賣的時(shí)候就賣出? 4。 是否存在大量失竊風(fēng)險(xiǎn),包括黑客攻擊?

在Jay Clayton看來(lái),上述問(wèn)題牽涉到兩類投資者,一是大眾投資者,二則是市場(chǎng)專業(yè)人士,包括經(jīng)紀(jì)商、投資顧問(wèn)、交易所、律師、財(cái)務(wù)等。

“他們的行為都會(huì)影響到一般投資者,”他稱,“關(guān)于加密貨幣和ICO市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了很多擔(dān)憂,相比傳統(tǒng)證券市場(chǎng),這一市場(chǎng)缺乏投資者保護(hù),更容易受到造假和操縱的影響。投資者需要注意的是,ICO并沒有在SEC登記注冊(cè),SEC至今也沒有批準(zhǔn)任何加密貨幣的ETF產(chǎn)品上市或交易。”

他更提醒市場(chǎng)專業(yè)人士,“一定要仔細(xì)閱讀我們此前發(fā)布的調(diào)查報(bào)告和后續(xù)的執(zhí)行。”

Jay Clayton所說(shuō)的就是SEC在今年7月出臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管細(xì)則報(bào)告,報(bào)告劍指證券屬性的ICO。世澤律師事務(wù)所合作人孫銘此前對(duì)記者表示,SEC當(dāng)時(shí)發(fā)布的報(bào)告主題是針對(duì)The DAO項(xiàng)目而作出的調(diào)查,該項(xiàng)目構(gòu)成了證券發(fā)行,相關(guān)代幣屬于證券。此外,某些區(qū)塊鏈項(xiàng)目純粹為了圈錢目的,SEC此后可能會(huì)采取更多行動(dòng)。

Jay Clayton稱,“任何涉及了證券發(fā)行的行為都必須要進(jìn)行信息披露,以及其他投資者保護(hù)流程,這是美國(guó)證券法所必須的。”

亟待全球監(jiān)管協(xié)同

 

最大的擔(dān)憂實(shí)則在于,虛擬貨幣交易匿名,監(jiān)管者難以收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)監(jiān)控其運(yùn)行;對(duì)于跨境虛擬貨幣交易,各國(guó)也缺乏有效手段監(jiān)管;去中心化的加密貨幣還與現(xiàn)行中心化的監(jiān)管框架存在沖突,誰(shuí)來(lái)監(jiān)管也是個(gè)問(wèn)題。

如今,面對(duì)各國(guó)不同程度的監(jiān)管,加密貨幣交易平臺(tái)也如同“打地鼠游戲”,此處受限后,便去別處監(jiān)管套利。記者也了解到,在ICO和比特幣交易受限后,不少國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)紛紛出海,部分平臺(tái)對(duì)于杠桿交易的容忍度甚高,ICO代幣的炒作瘋狂依舊。

“各國(guó)央行為什么在監(jiān)管上,實(shí)際上是有點(diǎn)猶豫呢?既怕因?yàn)樽约旱谋O(jiān)管導(dǎo)致整個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)的滑坡,甚至扼殺這個(gè)環(huán)境,同時(shí)又擔(dān)心出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)。所以大家都是在比較審慎的去做這個(gè)事情。” 民生金融智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友此前表示。

因此,他也提及,“在比特幣監(jiān)管方面,需要一個(gè)全球的溝通協(xié)調(diào),未必說(shuō)現(xiàn)在所謂合法化的國(guó)家,就一定正確,未必說(shuō)一定禁止的,就一定錯(cuò)誤。”

一方面,此前,第一財(cái)經(jīng)發(fā)表的文章也有提及,由于虛擬貨幣已經(jīng)跨越國(guó)界,為了避免監(jiān)管套利,G20和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定者(IMF、BIS、FSB)應(yīng)加快制定原則指引或者最佳實(shí)踐。

也有相關(guān)方面建議,對(duì)于虛擬貨幣交易所,G20應(yīng)鼓勵(lì)各國(guó)建立統(tǒng)一的許可證制度,并在監(jiān)管方面實(shí)現(xiàn)全球協(xié)同,在特別情形下可以禁止交易或關(guān)閉交易所。

另一方面,由于洗錢和恐怖主義基于虛擬貨幣而導(dǎo)致的巨大風(fēng)險(xiǎn),反洗錢(AML)和反恐融資(CFT)應(yīng)成為各國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管的“標(biāo)配”。同時(shí),推出明確的稅收制度,也是避免監(jiān)管套利的必要一環(huán),同樣應(yīng)成為各國(guó)“標(biāo)配”。

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