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暴利背后，深度調(diào)查現(xiàn)金貸

現(xiàn)金貸注定成為微利行業(yè)，下一步該如何走才能讓普惠金融不只是空談。

12月12日，《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治實(shí)施方案》(下稱(chēng)“方案”)正式下發(fā)。從監(jiān)管層放出風(fēng)聲到新規(guī)落下，不到一個(gè)月。盡管已經(jīng)有了預(yù)期，還是讓全網(wǎng)貸行業(yè)繃緊了神精。

方案重點(diǎn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：嚴(yán)格管理審批權(quán)限;股權(quán)管理;融資渠道;利率透明化;業(yè)務(wù)合作伙伴資質(zhì)審查。

也就是說(shuō)，從牌照層面來(lái)看，方案對(duì)即將要設(shè)立的小額網(wǎng)貸公司加強(qiáng)了嚴(yán)格審批權(quán)限，也對(duì)已經(jīng)獲得牌照的企業(yè)開(kāi)始實(shí)施得新審查。

方案中指出：主要審查包括發(fā)起股東資質(zhì)、借款人來(lái)源、互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景、內(nèi)生數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和數(shù)字化風(fēng)控技術(shù)等方面的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)要求是否嚴(yán)格合理，核查獲批經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)是否符合相關(guān)條件。

股東背書(shū)將影響網(wǎng)絡(luò)小貸公司的未來(lái)發(fā)展。方案已經(jīng)細(xì)致到，對(duì)股東的資質(zhì)也要進(jìn)行詳細(xì)審核。如股東是否具有良好的，社會(huì)聲譽(yù)、誠(chéng)信記錄、納稅記錄和財(cái)務(wù)狀況，是否符合法律法規(guī)規(guī)定和監(jiān)管要求。運(yùn)用穿透式監(jiān)管手段，排查股東是否以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金出資入股，是否委托他人或接受他人委托持有小額貸款公司股權(quán)。

在融資渠道方面，要排查小額貸款公司是否主要以自有資金從事放貸業(yè)務(wù)。并直接指出不得直接或變相以”現(xiàn)金貸”、”校園貸”、”首付貸”等為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)售(類(lèi))證券化產(chǎn)品或其他產(chǎn)品。這條和大家之前的預(yù)期一樣，ABS沒(méi)有封死，但會(huì)變得更加嚴(yán)格。

綜合實(shí)際利率則是從小白用戶(hù)的角度考慮，規(guī)范市場(chǎng)的產(chǎn)品宣傳，讓年化利率真正透明化，消除隱形手續(xù)費(fèi)，保護(hù)投資人、借款人的權(quán)益。如方案規(guī)定，將以利率和各種費(fèi)用形式對(duì)借款人收取的所有借款成本與貸款本金的比例計(jì)算為綜合實(shí)際利率，并折算為年化形式。

而關(guān)于貸款范圍或者貸款用途的監(jiān)管，方案規(guī)定排查小額貸款公司是否在其監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)區(qū)域或業(yè)務(wù)范圍外發(fā)放貸款。是否發(fā)放無(wú)特定場(chǎng)景依托、 無(wú)指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款。是否采取有效措施防范借款人”以貸養(yǎng)貸“和”多頭借貸“等行為。是否發(fā)放”校園貸“和”首付貸“。是否發(fā)放貸款用于股票、期貨等投機(jī)經(jīng)營(yíng)。

關(guān)于多頭借貸、以貸養(yǎng)貸等行為，無(wú)論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是網(wǎng)貸企業(yè)都很難做到有效排查，需要行業(yè)聯(lián)盟和大量可共享的數(shù)據(jù)來(lái)做基礎(chǔ)。

最后，對(duì)業(yè)務(wù)合作伙伴的限制，也是從源頭限制了小額網(wǎng)貸公司的資金來(lái)源。迫使其更加正規(guī)，降低風(fēng)險(xiǎn)。如要核查的范圍包括是否與無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款，是否為無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金發(fā)放貸款。與第三方機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)的，是否將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包，是否通過(guò)”抽屜協(xié)議“等方式接受無(wú)擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，第三方機(jī)構(gòu)是否向借款人收取息費(fèi)。

從方案的具體細(xì)節(jié)可以看出，現(xiàn)金貸或者網(wǎng)絡(luò)小貸的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)受到監(jiān)管層的密切關(guān)注，而這一暴利行業(yè)最終也會(huì)走向微利。本刊在方案發(fā)布前夜做的一期特別報(bào)道，也從一個(gè)側(cè)面探究了行業(yè)的監(jiān)管背景、困惑和突圍之路。

雪崩時(shí)，沒(méi)有一片雪花是無(wú)辜的。

這句話(huà)如同現(xiàn)金貸行業(yè)的警世之言。12月1日，監(jiān)管層終于出手了，當(dāng)天晚上七點(diǎn)，由互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組(人民銀行金融市場(chǎng)司主導(dǎo))和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室(銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主導(dǎo))下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》或新規(guī))，便已經(jīng)下發(fā)至各省、市金融辦。

業(yè)內(nèi)很多人把這次監(jiān)管風(fēng)暴歸咎于早前上市時(shí)高調(diào)的趣店創(chuàng)始人羅敏，其實(shí)，趣店上市時(shí)的輿論風(fēng)波頂多算是給風(fēng)口浪尖上的現(xiàn)金貸行業(yè)添把柴而已。機(jī)構(gòu)、上市公司，甚至是銀行的資金通過(guò)各種渠道流入現(xiàn)金貸公司，層層高杠桿，最后通過(guò)高利息攤到次貸人群身上，很難不引起監(jiān)管層的重視。一家已在美上市的P2P公司高管洪濤(化名)向記者表示：監(jiān)管在這一時(shí)機(jī)推出，時(shí)間點(diǎn)很準(zhǔn)，并且已給出了適度的調(diào)整空間。“如果這一趨勢(shì)不加以限制，年后機(jī)構(gòu)資金涌入現(xiàn)金貸行業(yè)會(huì)更加瘋狂。”

有人說(shuō)，新規(guī)讓網(wǎng)絡(luò)信貸一夜回到解放前，次貸人群將再次走向地下借貸，比砍頭息更可怕的是接踵而來(lái)的壞賬風(fēng)波和暴力催收。也有人說(shuō)，監(jiān)管只是在縮量及強(qiáng)制合規(guī)化。當(dāng)銀行、券商、信托、P2P甚至是上市公司，都把大量資金投入到面向次貸人群的小額信貸市場(chǎng)時(shí)，其高利率覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作模式就足以引起監(jiān)管層的重視。

很多學(xué)者想起了美國(guó)次貸危機(jī)。次貸危機(jī)源于次級(jí)房屋信貸行業(yè)違約將資金貸給征信不達(dá)標(biāo)的次級(jí)人群，從而推高房?jī)r(jià)與利率，借款人最終無(wú)力償還高額房貸，導(dǎo)致金融系統(tǒng)崩盤(pán)。反觀國(guó)內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)也在源源不斷地給現(xiàn)金貸行業(yè)輸血。這些現(xiàn)金貸公司有的才成立三年，注冊(cè)資金十億就可以做到百億的放貸量，沒(méi)有自己的風(fēng)控公司，以定價(jià)來(lái)選擇用戶(hù)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為的是走量和不斷的瘋狂擴(kuò)張。

監(jiān)管層剎車(chē)現(xiàn)金貸可謂正當(dāng)時(shí)，不過(guò)，人們更關(guān)心的是，這個(gè)產(chǎn)業(yè)下一步會(huì)如何走。

行業(yè)亂象

早在幾年前，伴隨著現(xiàn)金貸的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)上就出現(xiàn)了一些無(wú)組織卻非?；钴S的社團(tuán)，社團(tuán)成員經(jīng)?；顒?dòng)在QQ群、微信群、BBS論壇和百度貼吧等地，他們?nèi)粘５幕顒?dòng)行話(huà)叫“擼口子”。也就是從急需擴(kuò)充借款用戶(hù)量的現(xiàn)金貸平臺(tái)上，找到風(fēng)控漏洞，用虛假個(gè)人信息進(jìn)行欺詐。

“網(wǎng)絡(luò)上甚至有人大量兜售個(gè)人信息三件套：姓名、電話(huà)、身份證。這些個(gè)人信息通常都來(lái)自偏遠(yuǎn)山區(qū)，那里的人往往沒(méi)有銀行或信用卡的征信記錄，擼口子的人買(mǎi)來(lái)這些山區(qū)人口的個(gè)人信息用于網(wǎng)絡(luò)信貸詐騙。”曾經(jīng)在催收公司做過(guò)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)的王林(化名)說(shuō)，一般這些人貸款了就都是壞賬，根本催不回來(lái)，因?yàn)閷?shí)際借款人你根本找不到。現(xiàn)在，網(wǎng)上還能查到“擼口子”老手們的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，目標(biāo)公司不僅包括螞蟻金服、信而富、閃銀等大平臺(tái)，也有很多小公司如美借、閃電周轉(zhuǎn)、現(xiàn)金巴士等。2015年，老手們用這種手段還能從各個(gè)現(xiàn)金貸平臺(tái)騙到三五萬(wàn)塊錢(qián)，現(xiàn)在一般都不會(huì)超過(guò)5000元。但是，王林說(shuō)就算只騙到幾百元這些人也會(huì)很開(kāi)心，因?yàn)榛臼菬o(wú)本生意。

一個(gè)月前，羅敏在接受采訪(fǎng)時(shí)，談到如果趣店出現(xiàn)壞賬就當(dāng)送人了，并不會(huì)催收。這一言論在圈內(nèi)引起激烈討論。王林認(rèn)為這不太可能，一般的現(xiàn)金貸平臺(tái)，就算1000元或800元的壞賬都是統(tǒng)一打包在一起，匯成幾千萬(wàn)的壞賬包賣(mài)給催收公司。但這種幾百元的單子催收公司不會(huì)上門(mén)，因?yàn)樯祥T(mén)的成本太高，盡量通過(guò)電話(huà)催回?？蛦蝺r(jià)小額約2000左右的單子打包的催收成功率只有10%左右。然后，催收公司還會(huì)收30%、甚至50%的提成。也就是說(shuō)如果有一個(gè)億的壞賬，約會(huì)催回1000萬(wàn)，催收公司收50%的提成，那么催回到網(wǎng)貸公司的只有500萬(wàn)。“對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，能催回500萬(wàn)也算白賺了。”

“催收現(xiàn)金貸的單子最低30%提成，最高的可以達(dá)到80%提成。基本單子都是幾千萬(wàn)，上億的也有，催收真是一個(gè)暴利行業(yè)。”現(xiàn)在的王林已經(jīng)不干催收這一行了，而是去了他認(rèn)為更有前途的行業(yè)：投資比特幣。

中國(guó)有法律規(guī)定，民間借貸年利率超36%的，超過(guò)部分法院可認(rèn)定為無(wú)效，年利率24%以下受法律保護(hù)，但眾多現(xiàn)金貸產(chǎn)品的年利率甚至超過(guò)100%。“500%都是有可能的。”王林透露，“有的平臺(tái)砍頭息很?chē)?yán)重，你借6000元，到手就4000元，2000元的砍頭息已經(jīng)扣掉了，而合同上寫(xiě)的還是欠款6000元。”

這種展期不限、分期短、利率高的小額借貸，很容易就讓次貸人群陷入重復(fù)借貸，拆東墻補(bǔ)西墻的泥潭。“這些人有的剛從一個(gè)平臺(tái)借了錢(qián)就去還另外一個(gè)平臺(tái)，有時(shí)候催收人員還會(huì)誘導(dǎo)他們從其他平臺(tái)借款，來(lái)還自己的錢(qián)。”王林早就看透了行業(yè)的亂象，只是像很多人一樣等著多米諾骨牌倒下時(shí)的最后一批兜底者。

嚴(yán)控資金端

據(jù)了解，在新規(guī)出來(lái)之前，大部分現(xiàn)金貸公司的資金端來(lái)源中，自有資金占比并不高，有的甚至完全通過(guò)銀行、消費(fèi)金融公司、P2P助貸、ABS(以項(xiàng)目資產(chǎn)為主的證券化融資方式)以及上市公司借款來(lái)完成融資。這其中，銀行不需要承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诜趴罱o現(xiàn)金貸公司時(shí)，會(huì)有其他中介機(jī)構(gòu)來(lái)做風(fēng)控和擔(dān)保。洪濤透露，小額信貸公司拿到的銀行資金成本大約12%，所以它的產(chǎn)品利率肯定要更高。

而《通知》中對(duì)于現(xiàn)金貸的資金來(lái)源、風(fēng)控、從業(yè)資質(zhì)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)都給了很具體的限定。如要求未依法取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù);要求各地暫停新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司，暫停發(fā)放無(wú)特定場(chǎng)景依托、無(wú)指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，逐步壓縮存量現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，限期完成整改;銀行業(yè)機(jī)構(gòu)不得以任何形式為無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金、發(fā)放貸款，不得與無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資、發(fā)放貸款。此外，《通知》還明確規(guī)定不得向無(wú)收入來(lái)源的借款人發(fā)放貸款，單筆貸款的本息費(fèi)債務(wù)總負(fù)擔(dān)應(yīng)明確設(shè)定金額上限，貸款展期次數(shù)一般不超過(guò)兩次。不得進(jìn)行暴力催收;不得有砍頭息;信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、ABS融資并入表內(nèi)計(jì)算杠桿。

按照新規(guī)，無(wú)論資金從哪里來(lái)，都必須納入融資總額進(jìn)行融資杠桿統(tǒng)計(jì)。華融證券副總經(jīng)理高鶴在接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪(fǎng)時(shí)表示在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，金融科技公司發(fā)行的ABS產(chǎn)品也會(huì)受到影響。“之前我們老大就等著加強(qiáng)監(jiān)管呢，但現(xiàn)在也不太好說(shuō)，以后融資端的壓力會(huì)有點(diǎn)大了，不僅對(duì)于我們還是對(duì)非持牌的企業(yè)而言。”某持牌消費(fèi)金融公司品牌負(fù)責(zé)人說(shuō)。

高鶴認(rèn)為，目前券商直接注資現(xiàn)金貸公司的情況不多。主要是給消費(fèi)分期、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)做ABS，ABS對(duì)于券商來(lái)說(shuō)并不賺錢(qián)，但是承銷(xiāo)階段卻不同。有的消費(fèi)金融公司為了快點(diǎn)融到錢(qián)，甚至給承銷(xiāo)商1個(gè)點(diǎn)。也就是說(shuō)，10億元的融資額度，券商可以提1000萬(wàn)元中介費(fèi)。但很多券商更趨向于和京東金融、螞蟻金服這樣的金融科技企業(yè)合作。主要是因?yàn)橛袌?chǎng)景，風(fēng)險(xiǎn)可控。購(gòu)買(mǎi)ABS的主要是金融機(jī)構(gòu)，如銀行，為了吸引機(jī)構(gòu)資金，那么發(fā)債的利率必須具有吸引力，而這也會(huì)導(dǎo)致這些互聯(lián)網(wǎng)金融公司做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)時(shí)，借貸利率也要相應(yīng)提高。

消費(fèi)分期看場(chǎng)景，現(xiàn)金貸靠走量。其實(shí)，為了繼續(xù)擴(kuò)大用戶(hù)規(guī)模，填補(bǔ)壞賬，2015年之后出現(xiàn)的很多小額現(xiàn)金貸平臺(tái)都是利用高利率的產(chǎn)品來(lái)覆蓋過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。成立兩三年的現(xiàn)金貸公司，注冊(cè)資金不過(guò)10億元，每年就有幾百億借貸的盤(pán)子，杠桿率遠(yuǎn)高于現(xiàn)在的平均水平1.5。這種現(xiàn)象不僅存在于中小現(xiàn)金貸公司。在螞蟻金服的借唄產(chǎn)品，其放貸主體重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司注冊(cè)資本金為18.09億元，但2017年發(fā)行ABS(資產(chǎn)證券化)總額已達(dá)到1357.10億元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，京東及京東金融通過(guò)旗下商業(yè)保理公司、貿(mào)易公司、小額貸款公司共發(fā)行超過(guò)400億ABS。截至9月30日，在交易所發(fā)行的個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券(ABS)達(dá)1608.04億元，較去年同期增長(zhǎng)4.4倍。

《通知》從資金端控制了銀行、P2P、上市公司等機(jī)構(gòu)的大量資金流入現(xiàn)金貸市場(chǎng)，而在資產(chǎn)端也對(duì)產(chǎn)業(yè)起到了規(guī)范管理和警示作用。據(jù)了解，新規(guī)之后，螞蟻金服就開(kāi)始自查，并對(duì)其下合作的現(xiàn)金貸公司進(jìn)行依規(guī)整改。而很多百億交易額的P2P平臺(tái)，以及現(xiàn)金貸平臺(tái)也相繼調(diào)整利率高于36%的產(chǎn)品，并把過(guò)短分期產(chǎn)品延長(zhǎng)至六個(gè)月以上。

現(xiàn)在，由于大量小貸平臺(tái)縮量，很多用戶(hù)的錢(qián)剛剛還回去，就無(wú)法再貸出。有網(wǎng)絡(luò)媒體平臺(tái)甚至擔(dān)心，如此下去大量次貸人群會(huì)再次跑到地下錢(qián)莊借貸，從而讓小貸產(chǎn)業(yè)一夜回到解放前。而《通知》中對(duì)于網(wǎng)貸公司持牌與發(fā)牌的限制也讓網(wǎng)絡(luò)小貸牌照成了搶手貨。某智能理財(cái)平臺(tái)CEO在采訪(fǎng)中很無(wú)奈地表示，“昨天小貸牌照還幾千萬(wàn)，今天早上一看都過(guò)億了。我們就不想買(mǎi)了，太貴了。”

風(fēng)控和轉(zhuǎn)型難題

《通知》下達(dá)之后，一部分藍(lán)領(lǐng)和低收入人群市場(chǎng)就很難做了。但是，相信只要執(zhí)法不嚴(yán)就會(huì)有公司鋌而走險(xiǎn)。而想合規(guī)的公司就不會(huì)搶次級(jí)人群了，會(huì)面向更優(yōu)質(zhì)的人群。有的小額網(wǎng)貸公司聲明自己要把產(chǎn)品做到24%以下，這就是基本和銀行的信用卡搶客戶(hù)了，很難有發(fā)展空間，尤其小額現(xiàn)金貸公司并沒(méi)有自己的風(fēng)控，而是和P2P公司、螞蟻金服合作。

洪濤認(rèn)為，風(fēng)控最難的地方不是成本高，而是耗時(shí)費(fèi)力。他們公司每年的風(fēng)控成本占公司支出的三分之一。“但設(shè)計(jì)一款產(chǎn)品平均是三個(gè)月，那么測(cè)試他的風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)就至少需要一年的時(shí)間，如果發(fā)現(xiàn)逾期量大，還要不斷的調(diào)整，這都需要時(shí)間和數(shù)據(jù)來(lái)建模。而如果想短期上量，做大規(guī)模，只有做小額，并且通過(guò)定價(jià)來(lái)調(diào)節(jié)，這就很容易出現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。”

其實(shí)，中國(guó)信貸產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)通過(guò)利率、期限、額度把目標(biāo)用戶(hù)做了篩除。如從利率方面來(lái)看，微粒貸和螞蟻借唄是萬(wàn)分之五，騰訊內(nèi)部員工在使用微粒貸時(shí)基本是萬(wàn)分之二。BATJ由于有大量的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)做借貸和消費(fèi)分期業(yè)務(wù)，主要是在同銀行信用卡產(chǎn)品搶市場(chǎng)。

另一方面就是傳統(tǒng)的P2P公司，他們比銀行和BATJ的借貸利率更高一些，如人人貸、宜人貸等，這些公司的主要業(yè)務(wù)是個(gè)人消費(fèi)，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)性貸款。據(jù)了解，人人貸的客單價(jià)放款為8萬(wàn)元，宜人貸平均放款為5萬(wàn)元，這些平臺(tái)主要解決的是小微企業(yè)融資難，企業(yè)經(jīng)營(yíng)性需求等問(wèn)題。在這些平臺(tái)上的個(gè)人消費(fèi)用戶(hù)也以白領(lǐng)居多，借款需求如家裝消費(fèi)貸款等也經(jīng)常存在。而真正對(duì)普惠金融有迫切需求的，沒(méi)有進(jìn)入銀行和大型P2P公司目標(biāo)人群中的，則是此次《通知》主要嚴(yán)厲監(jiān)管的小額現(xiàn)金貸公司的主力客戶(hù)，他們購(gòu)買(mǎi)的核心產(chǎn)品是單筆500元~1000元超小額純信用貸款，大多數(shù)產(chǎn)品的期限在7天以?xún)?nèi)，利率超過(guò)36%。

《通知》規(guī)定要防止多頭借貸，事實(shí)上，目前還沒(méi)有哪一家網(wǎng)絡(luò)借貸公司的風(fēng)控可以全方面的識(shí)別多頭借貸，目前來(lái)看只能通過(guò)信息共享、黑名單共享、行業(yè)聯(lián)盟來(lái)控制，這就需要監(jiān)管部門(mén)的引導(dǎo)。

既然《通知》對(duì)持牌機(jī)構(gòu)做了相關(guān)約束，那么未來(lái)不僅是持消費(fèi)金融牌照的企業(yè)，持小額網(wǎng)貸牌照的企業(yè)是否也能進(jìn)入央行的征信系統(tǒng)。如持網(wǎng)貸牌照的公司可以進(jìn)入央行的征信系統(tǒng)，那么對(duì)多頭借貸的個(gè)人以及老賴(lài)是有威懾力的。這樣也能篩選出一批真正有需求，并且信用良好的次貸人群，也有利于小額現(xiàn)金貸公司進(jìn)行自主風(fēng)控和轉(zhuǎn)型。

但這對(duì)央行也是很大的挑戰(zhàn)。央行的征信數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)幾十年維護(hù)，數(shù)據(jù)質(zhì)量與建模緯度都很完整，如果大量接入第三方機(jī)構(gòu)，涌入的海量數(shù)據(jù)(44.720, -0.81, -1.78%)無(wú)法核實(shí)，必定會(huì)影響央行征信報(bào)告的質(zhì)量，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，未來(lái)央行完全可以再開(kāi)發(fā)一套系統(tǒng)，納入非銀機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一征信，統(tǒng)一管理，也就是出兩份報(bào)告，這樣多頭借貸人群可以露出水面，而小額現(xiàn)金貸公司也可以提高風(fēng)控水平，擴(kuò)大生存空間。

目前的新規(guī)還有待完善，國(guó)內(nèi)某大型P2P公司的高管王辰(化名)在接受本刊記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“其實(shí)，應(yīng)該明確界定什么是現(xiàn)金貸公司，這次新規(guī)影響最大的是小額現(xiàn)金貸公司。這些公司沒(méi)有自己的風(fēng)控，大都依賴(lài)螞蟻金服及其芝麻信用和P2P助貸公司，一旦斷了資金來(lái)源，很有可能難以為繼。而很多面向白領(lǐng)的經(jīng)營(yíng)性大額信用貸款如1萬(wàn)到5萬(wàn)左右，還款周期長(zhǎng)、利率在36%以下，風(fēng)控系統(tǒng)也和銀行一樣，這又叫不叫現(xiàn)金貸，應(yīng)不應(yīng)該納入監(jiān)管呢。”

《通知》的下發(fā)不僅給火熱的現(xiàn)金貸行業(yè)潑了一盆冷水，也影響了P2P行業(yè)的一些大平臺(tái)，而直接表現(xiàn)則是在美上市的幾家金融科技公司股價(jià)的集體下跌。其中，信而富、宜人貸、和信貸和簡(jiǎn)普科技(融360子公司)開(kāi)盤(pán)全部大跌。截至美國(guó)時(shí)間12月1日收盤(pán)，信而富暴跌18.87%，報(bào)6.02美元;宜人貸跌6.07%，報(bào)37.44美元;和信貸跌5.83%，報(bào)11.64美元;簡(jiǎn)普科技跌4.21%，報(bào)5.00美元。

“在美國(guó)對(duì)現(xiàn)金的利率有限制的州，有些公司做不下去了，從而減少了微小貸款的供給。”美國(guó)羅德島大學(xué)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授肖經(jīng)建在接受采訪(fǎng)時(shí)談到，與其討論《通知》下發(fā)對(duì)現(xiàn)金貸產(chǎn)業(yè)的影響，不如關(guān)注產(chǎn)業(yè)下一步將如何轉(zhuǎn)型，才能讓次貸人群真正得到幫助，讓普惠金融不只是空談。

來(lái)源：商界       作者：王博