易鑫集團(tuán)上市后第三個(gè)交易日跌破發(fā)行價(jià)金融
騰訊、京東、百度等巨頭光環(huán)圍繞的易鑫集團(tuán)卻在資本市場預(yù)冷,赴港IPO后第三個(gè)交易日就在盤中跌破發(fā)行價(jià)。
11月20日, 易鑫集團(tuán)在盤中下探至7.69港元,已跌破其發(fā)行價(jià)7.7港元,截止午間收盤持續(xù)在其發(fā)行價(jià)附近徘徊。相比上市首日短暫觸及的最高價(jià),易鑫集團(tuán)的市值目前已經(jīng)蒸發(fā)155億港元。
易鑫集團(tuán)被眾多光環(huán)圍繞:從金融科技行業(yè)來說,是繼宜人貸、信而富、趣店、和信貸和拍拍貸后,第六家赴境外IPO的公司;從騰訊系來說,是繼眾安在線、閱文集團(tuán)、搜狗之后,密集上市的第四只新股。在易鑫集團(tuán)上市之前,其已經(jīng)完成了三輪融資,主要投資人為騰訊、京東、控股股東易車、東方資產(chǎn)以及順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)。
易鑫的股東名單中,易車香港以13500萬股,占股42.43%,為第一大股東。騰訊全資附屬公司占股17.26%成為易鑫的第二大股東,京東占股12.68%位居股東第三位,百度占股3.51%排名靠后。但算上間接持股,騰訊實(shí)際的持股比例高達(dá)33%。財(cái)務(wù)投資者中,持股比例較高的僅有IDG一家,持股0.84%。
招股書顯示,易鑫集團(tuán)2014年、2015年、2016年三年總收入分別為4800萬、2.71億和15億,復(fù)合年增長率達(dá)到456.8%。截至2017年6月30日,易鑫集團(tuán)總收入達(dá)到16億。
在營收猛漲的同時(shí),易鑫集團(tuán)的凈利潤不升反降。
2014年、2015年、2016年易鑫集團(tuán)年度的凈利潤分別為6.5萬元、-2820萬元、-14.043億元;截至2017年6月30日,六個(gè)月凈利潤為-61.051億元。值得注意的是,截至2017年6月30日,易鑫集團(tuán)累計(jì)虧損了76億元。
對于業(yè)績巨虧,易鑫集團(tuán)解釋稱,香港IPO需根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(IFRS),這是由于往續(xù)記錄期間易鑫可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的累計(jì)公允價(jià)值虧損所致,但公允價(jià)值虧損并不影響集團(tuán)的現(xiàn)金流量。
除此之外,易鑫集團(tuán)負(fù)債率也在逐年攀升。招股書顯示,2014年、2015年及2016年12月31日與2017年6月30日,易鑫集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債比率分別為零、48%、121%及226%。
2017年6月30日,易鑫集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債凈額為15.435億元,在短短三個(gè)月間,其流動(dòng)負(fù)債凈額則達(dá)到了42億元。易鑫集團(tuán)稱,無法保證日后不會(huì)出現(xiàn)凈流動(dòng)短缺。
易鑫集團(tuán)經(jīng)營業(yè)務(wù)分為兩部分,一是交易平臺(tái)業(yè)務(wù),二是自營融資業(yè)務(wù),即主要透過融資租賃及經(jīng)營融資租賃為消費(fèi)者提供汽車融資解決方案,主要是提供汽車貸款服務(wù)。
雖然易鑫集團(tuán)現(xiàn)在主打的品牌為汽車交易平臺(tái)業(yè)務(wù),但其大部分收入源于金融業(yè)務(wù)。
招股書顯示,截至2017年6月30日,其交易平臺(tái)業(yè)務(wù)收入為3.21億元,貢獻(xiàn)總收入的20.7%,同比增長449.9%;其自營融資業(yè)務(wù)收入為12億元,貢獻(xiàn)總收入的79.3%,同比增長209.6%。截止2016年底,易鑫集團(tuán)總交易規(guī)模超過200億元,其中170億元來自汽車分期貸款。
易鑫集團(tuán)在招股書中表示,由于自營融資業(yè)務(wù)經(jīng)營歷史有限,大部分融資租賃合約訂立時(shí)間較短,尚未經(jīng)歷完整周期。截止2017年6月30日,30日以上逾期率、90日以上逾期率及180日以上逾期率分別為0.89%、0.51%和0.23%。
【來源:網(wǎng)貸天眼】
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