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受互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展、不良上升、政策不明朗等因素影響，我國小貸行業(yè)正面臨沖擊。新三板掛牌的小貸公司三季報顯示，七成公司今年以來收入同比下滑，業(yè)務(wù)逐步收縮。

一家掛牌小貸公司高管對第一財經(jīng)表示，從微觀看，當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，許多中小企業(yè)貸款需求大大降低。同時不良率上升風(fēng)險增加，現(xiàn)在做小貸公司舉步維艱，一些公司正在退出市場。

有地方金融局監(jiān)管人士告訴記者，小貸公司受到互聯(lián)網(wǎng)金融擴張和政策的雙重沖擊。小貸公司填補了金融服務(wù)空白，平抑了民間高利貸，但在政策上，小貸公司和金融機構(gòu)卻受到不平等的待遇。

七成小貸營收下滑

受宏觀經(jīng)濟周期波動、互聯(lián)網(wǎng)金融擠壓等因素影響，我國小貸行業(yè)正面臨沖擊。新三板小貸公司三季報顯示，多數(shù)公司今年以來業(yè)績出現(xiàn)下滑。41家掛牌小貸公司中營業(yè)收入同比減少的達(dá)28家，占比接近七成。

根據(jù)財報，新三板小貸公司平均營業(yè)收入為2385萬元，盈利957萬元，其中，宏達(dá)小貸（834670.OC）前三季度收入和凈利潤最高，分別為9175萬元和5662萬元，均同比增長8%。

不過，由于貸款需求下降，中小微企業(yè)、農(nóng)戶信用風(fēng)險增加，不良上升，更多的小貸公司遭遇業(yè)績下滑。營收超過6000萬元的通利農(nóng)貸（831098.OC）和商匯小貸（833114.OC）前九月凈利潤分別減少63%和55%。

通利農(nóng)貸在季報中表示，利潤大幅下降的主要原因一是整體經(jīng)濟環(huán)境下信用風(fēng)險較高，部分客戶資金周轉(zhuǎn)困難，公司足額計提了貸款損失準(zhǔn)備，二是公司通過資產(chǎn)證券化籌資1.8億元，導(dǎo)致利息支出增加。全部掛牌小貸中，ST昌信和日升昌（833446.OC）業(yè)績下滑最大，前三季度凈利潤分別同比增長-1073%和-445%。

而泰鑫小貸（835366.OC）于今年5月將注冊資本由2億元減少至1億元。公司表示，減資是因為公司所在地的中小微企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)戶資金需求持續(xù)下降，放貸額度持續(xù)收縮，公司正常經(jīng)營無需再維持2億元注冊資本。

記者發(fā)現(xiàn)，部分掛牌小貸公司為了規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險，轉(zhuǎn)而將資金用于購買理財產(chǎn)品、投入私募基金等。如棒杰小貸（833118.OC）用于銀行理財、信托產(chǎn)品和長期股權(quán)投資的總資金約為1.3億元，接近公司的第三季度末貸款余額1.5億元。

互聯(lián)網(wǎng)金融擠占小貸生存空間

2008年，銀監(jiān)會出臺《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》后，全國各地曾掀起小貸公司成立的熱潮，小貸公司牌照受到追捧，不過，近年來小貸公司的日子并不好過。

今年10月，人民銀行公布了小額貸款公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年9月底，全國共有小貸公司8610家，較年初又進一步減少了63家；總計貸款余額9704億元，較年初增長約300億元。

一位地方金融局監(jiān)管人士告訴第一財經(jīng)，小貸公司受到互聯(lián)網(wǎng)金融擴張和政策的雙重沖擊。他認(rèn)為，由于網(wǎng)貸公司、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融在各地快速鋪開，小貸公司的生存空間受到擠壓，獲客率大大降低，行業(yè)盈利空間收窄。

“網(wǎng)貸公司可以在線上批量獲取客戶，利用大數(shù)據(jù)評判風(fēng)險，在幾分鐘內(nèi)就能做出是否放貸的決定。但小貸公司獲客、審貸等環(huán)節(jié)的成本卻在增加。”他表示，“能生存下來的小貸公司，往往有特殊的經(jīng)營模式，能夠為農(nóng)戶提供線下的增值服務(wù)，如文化普及、生活技能交流。”

面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，一些小貸公司也開始走向線上。第一財經(jīng)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)有6家新三板掛牌小貸公司獲得網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)資質(zhì)，包括宏達(dá)小貸、鴻豐小貸（833233.OC）、國匯小貸（832381.OC）、陽光小貸（832382.OC）、中祥和（834784.OC）和元豐小貸（835458.OC）。

記者了解到，目前各地方金融監(jiān)管部門都有自己的網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法，通常都會設(shè)置較高的準(zhǔn)入門檻。網(wǎng)絡(luò)小貸較小貸公司業(yè)務(wù)更廣泛，一些地方的網(wǎng)絡(luò)小貸還可以跨省經(jīng)營，和互聯(lián)網(wǎng)金融公司站在同一條起跑線上。

不過，上述小貸公司總經(jīng)理告訴記者，網(wǎng)貸公司仍然缺乏有效監(jiān)管，一些網(wǎng)貸業(yè)務(wù)如現(xiàn)金貸有賺快錢的心態(tài)，甚至是在放高利貸，雖然表面上貸款利率跟小貸公司一樣在國家法定范圍之內(nèi)，但是利用各種手續(xù)費、違約金，最終實際利率會超過國家法定利率。

制度建設(shè)滯后政策不明朗

2014年，銀監(jiān)會、中國人民銀行下發(fā)《小額貸款公司管理辦法（征求意見稿）》，試圖統(tǒng)一全國小貸公司的監(jiān)管規(guī)則，落實監(jiān)管責(zé)任。

該辦法還取消了對小貸公司的融資限制，放開了“從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%”、“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”等約束，并明確指出，小貸公司可通過地方小額信貸公司協(xié)會向征信機構(gòu)查詢借款的信用信息。

然而，該辦法至今都在征求意見之中，尚沒有正式文件出臺。

記者了解到，小貸公司資金來源有限，融資面臨諸多瓶頸。小貸公司的“三農(nóng)”貸款利率通常低于城市貸款，因此農(nóng)貸業(yè)務(wù)要盈利往往需要撬動杠桿，但實際上許多小貸公司仍只能以自有資金放貸，難以從銀行等渠道融資。前述小貸公司人士告訴記者，現(xiàn)在銀行不愿意給民營小貸公司放款，更青睞國有背景小貸公司。而通過私募債、資產(chǎn)證券化等方式融資的門檻較高，涉及再擔(dān)保資質(zhì)等多方面要求。如果償還銀行借款，對公司業(yè)務(wù)拓展會有較大的影響。

隨著去年營業(yè)稅改征增值稅時點（“營改增”）全面推行，小貸公司的稅收負(fù)擔(dān)并沒有減少，這主要和身份的認(rèn)定有關(guān)。

今年10月，財政部、稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于支持小微企業(yè)融資有關(guān)稅收政策的通知》，通知明確在未來兩年內(nèi)，對金融機構(gòu)向農(nóng)戶、小微企業(yè)及個體工商戶發(fā)放100萬元以下的小額貸款取得的利息收入，免征增值稅。

記者了解到，雖然小貸公司的業(yè)務(wù)是以向農(nóng)戶和小微企業(yè)放貸款為主，但是由于不屬于金融機構(gòu)，因此無法享受該項政策。

雖然小貸公司從事的與商業(yè)銀行類似的信貸業(yè)務(wù)，但尚未獲得“金融許可證”，由于金融屬性未明確，暫時還無法享受金融機構(gòu)的財政補助、稅收優(yōu)惠、同業(yè)拆借利率優(yōu)惠等一系列政策，從而從很大程度上束縛了小貸公司的發(fā)展。

【來源：第一財經(jīng)日報】