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昨天跟朋友聊天聽(tīng)到一個(gè)小故事，最近，高盛總裁到中國(guó)拜訪、交流，見(jiàn)了不同的三撥人：政府部門、金融同業(yè)、合作機(jī)構(gòu)，但大家關(guān)心和談?wù)摰脑掝}幾乎一樣，那就是金融科技。 

政府部門關(guān)心如何用金融科技來(lái)監(jiān)管，金融同業(yè)關(guān)心如何用金融科技來(lái)轉(zhuǎn)型，合作機(jī)構(gòu)關(guān)心如何用金融科技推進(jìn)合作…… 作為全球最負(fù)盛名的金融機(jī)構(gòu)之一，高盛也在近年來(lái)加快了擁抱“金融科技”的步伐，再來(lái)看中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，盡管步子邁的不如高盛那么大，但今年大家也有了明顯的轉(zhuǎn)變。 

不管是五大行牽手百度、阿里、騰訊、京東、蘇寧，還是一些股份行加大科技投入、甚至轉(zhuǎn)型科技公司；不管是在業(yè)務(wù)、技術(shù)層面，還是在組織架構(gòu)、人員構(gòu)成上，這些商業(yè)銀行都開始了前所未有的“大動(dòng)作”。 

今天分享一份麥肯錫剛剛發(fā)布的報(bào)告——《中國(guó)Top40家銀行價(jià)值創(chuàng)造排行榜(2017) 》，以及其中的部分觀點(diǎn)。讓我們換一個(gè)角度來(lái)看，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的原因、動(dòng)力及根源。 

其中，零售銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)愈發(fā)重要，不僅直接影響整體收益，還與市值股價(jià)高度正相關(guān)。有意思的是，這些年新金融行業(yè)崛起的重要原因正是在于商業(yè)銀行在零售產(chǎn)品和服務(wù)上的不足。 

當(dāng)這一市場(chǎng)被商業(yè)銀行重新拾起，新金融格局又會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化？

1 40家上市銀行濟(jì)利潤(rùn)下降33%

報(bào)告的開篇便先拋出了中國(guó)銀行業(yè)面臨三只“灰犀牛”的沖擊：

1、利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利差大幅收緊（2016年商業(yè)銀行凈息差為2.22%，2017年上半年下降到2.05%）； 

2、部分行業(yè)景氣下滑，不良資產(chǎn)包袱嚴(yán)重（2015年商業(yè)銀行不良率1.67%，2016年上升到1.74%）； 

3、監(jiān)管趨嚴(yán)，要求銀行與企業(yè)去杠桿，多項(xiàng)政策陸續(xù)出臺(tái)以進(jìn)一步規(guī)范金融體系, 增加了銀行提高營(yíng)收的難度。 這些沖擊帶來(lái)最直接的影響自然是整體利潤(rùn)的下滑。 

麥肯錫在報(bào)告中主要使用了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（即企業(yè)凈利潤(rùn)扣除資本成本之后的資本收益, 是考察銀行的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況,衡量銀行是否真正為股東創(chuàng)造價(jià)值的重要標(biāo)準(zhǔn)）這一指標(biāo)。 

報(bào)告選取了中國(guó)40家頗具代表性的上市銀行作為研究標(biāo)的，2016年，它們的稅前利潤(rùn)為18,842億元，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為3,335億元，相比于上一年經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)下降33%。 

具體來(lái)看，與上一年相比，這40家銀行中有35家經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)下滑, 有13家銀行沒(méi)有創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，而在上一年的報(bào)告中（根據(jù)2015年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)）， 40家主要銀行中僅有4家銀行未能創(chuàng)造股東價(jià)值。

 2 零售占比與利潤(rùn)和股價(jià)強(qiáng)相關(guān)

報(bào)告詳細(xì)分析了40家上市銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，得出了不少有意思的結(jié)論。比如，接著說(shuō)利潤(rùn)這一項(xiàng)。 上市銀行的市值與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)，而跟資產(chǎn)規(guī)模的關(guān)聯(lián)不大。

零售貸款占比越高，上市銀行的單位資產(chǎn)市值越高。

如果看一下今年的數(shù)據(jù)，漲勢(shì)最好的銀行股非招商銀行莫屬，“零售之王”的名聲也不是白叫的。 報(bào)告分析了40家銀行2016年的貸款組合，發(fā)現(xiàn)銀行貸款組合并未創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，價(jià)值毀滅來(lái)自對(duì)公貸款：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為負(fù)4,723億元，而零售貸款經(jīng)濟(jì)價(jià)值巨大：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為2,214億元。 

麥肯錫認(rèn)為，零售業(yè)務(wù)潛力巨大,零售貸款組合占比高的銀行所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)更高。零售貸款組合占40家銀行貸款33%,但創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)高達(dá)2,214億元,資本回報(bào)高達(dá)24.5% 。趨勢(shì)顯示，零售貸款占比大的銀行在經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)方面表現(xiàn)更好。 

“而其他零售占比較高的銀行, 如招商銀行、浦發(fā)銀行和郵儲(chǔ)銀行等普遍也擁有較高的零售經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。零售客戶議價(jià)能力相對(duì)公司客戶能力低,且零售貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)小,抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)有優(yōu)勢(shì)。”報(bào)告提到。 

麥肯錫全球資深董事合伙人曲向軍表示：未來(lái)5-10年，零售銀行對(duì)于銀行業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)會(huì)超過(guò)50%。 

對(duì)于這個(gè)判斷，他給出了三個(gè)趨勢(shì)性的原因 

1、中國(guó)人均收入和中國(guó)GDP持續(xù)增長(zhǎng)； 

2、 中國(guó)人消費(fèi)行為和習(xí)慣的改變（消費(fèi)升級(jí)、提前消費(fèi)等等）； 

3、 零售業(yè)務(wù)線上化，新技術(shù)的應(yīng)用不斷提升用戶體驗(yàn)、降低運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)成本。

3 零售銀行業(yè)務(wù)的突破口

關(guān)于零售業(yè)務(wù)的突破口，在業(yè)務(wù)層面，曲向軍給出了三個(gè)建議： 

1、高收益率的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，例如，消費(fèi)信貸、小微金融、信用卡業(yè)務(wù)等。

2、數(shù)字化的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，例如，切入生態(tài)圈，批量化引流；引入智能投顧、客服，降低成本等。 

3、精細(xì)化管理的負(fù)債業(yè)務(wù)，例如，深度挖掘存量客戶，推行差異化的客戶服務(wù)等。 

“我們已經(jīng)做過(guò)實(shí)踐，只要這三個(gè)業(yè)務(wù)做得好、有改善，每家銀行的凈收入增長(zhǎng)至少是GDP增速的2—2.5倍。一般四大行的凈收入增長(zhǎng)不超過(guò)10%，但我們實(shí)踐下來(lái)，有的客戶的凈收入增長(zhǎng)了三成。” 曲向軍舉例稱。 

在操作層面，曲向軍同樣總結(jié)了三個(gè)思路： 

1、組織架構(gòu)改革，事業(yè)部、扁平化。 

2、線上化、平臺(tái)化、智能化、集約化。 

3、做好戰(zhàn)略協(xié)同，從技術(shù)到業(yè)務(wù)深層次的融合、共生。 

在麥肯錫的報(bào)告分享會(huì)上，被提及和強(qiáng)調(diào)最多的其實(shí)就兩個(gè)要點(diǎn)：第一，利用數(shù)字化的渠道，數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，去壓縮經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本。第二，利用大數(shù)據(jù)的分析，去提升用戶體驗(yàn)。 事實(shí)上，上述這兩點(diǎn)這既是零售銀行業(yè)務(wù)突破的密鑰，也是貫穿銀行轉(zhuǎn)型的核心。 

這么來(lái)看，不管是內(nèi)生的壓力，還是外部的競(jìng)爭(zhēng)，都讓商業(yè)銀行有了前所未有的動(dòng)力去改變自己。期待這些金融巨頭們的覺(jué)醒，以及它們給新金融格局帶來(lái)新的變數(shù)。

【來(lái)源：洪偌馨】