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“‘雙十一’順利通過(guò)，則意味著網(wǎng)聯(lián)存活了下來(lái)。”一位網(wǎng)聯(lián)管理者不無(wú)壓力地說(shuō)。屆時(shí)，網(wǎng)聯(lián)至少要達(dá)到每秒4萬(wàn)多筆的處理速度，才足以應(yīng)對(duì)“雙十一”購(gòu)物峰值。

作為第三方支付清算直連模式的終結(jié)者，一統(tǒng)江湖的網(wǎng)聯(lián)，上線僅半年即將面臨“雙十一”和“春節(jié)紅包”兩輪大考。

對(duì)于網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的工作人員而言，這意味著，自年中啟動(dòng)切量以來(lái)，每周工作6天，每天工作12個(gè)小時(shí)，骨干人員每天工作15個(gè)小時(shí)——這樣的工作節(jié)奏或許會(huì)持續(xù)到今年底。

依照計(jì)劃，網(wǎng)聯(lián)要在今年“雙十一”切入兩大支付巨頭——支付寶和財(cái)付通50%的業(yè)務(wù)量，今年底切入兩大支付巨頭70%的業(yè)務(wù)量。

由于財(cái)付通主要高峰值是春節(jié)紅包時(shí)點(diǎn)，網(wǎng)聯(lián)在“雙十一”當(dāng)天面臨的主要高峰值來(lái)自支付寶，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，支付寶在2016年“雙十一”當(dāng)天高峰值是12萬(wàn)筆/秒。

“按照支付寶預(yù)估，今年高峰值將增長(zhǎng)到20萬(wàn)筆/秒，涉及銀行賬戶中的業(yè)務(wù)量是8萬(wàn)筆/秒，在支付寶業(yè)務(wù)中有一半左右的量通過(guò)網(wǎng)聯(lián)處理，那么，網(wǎng)聯(lián)實(shí)際需要達(dá)到4萬(wàn)多筆/秒的標(biāo)準(zhǔn)。”上述接近網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示。

網(wǎng)聯(lián)目前采取“三地六中心”模式，每個(gè)數(shù)據(jù)中心正?？梢蕴幚?萬(wàn)筆/秒，6個(gè)數(shù)據(jù)中心是12萬(wàn)筆/秒，目前，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)正在加負(fù)載進(jìn)而擴(kuò)大處理能力。

有IT界專(zhuān)業(yè)人士表示，相對(duì)于中國(guó)網(wǎng)絡(luò)第三方支付和“雙十一”風(fēng)潮的始作俑者阿里，每遇“雙十一”，仍如臨大敵而頗感壓力,缺乏網(wǎng)絡(luò)支付清算經(jīng)驗(yàn)的網(wǎng)聯(lián)，如何支持今年新高的處理量是很大的挑戰(zhàn)。

“大家對(duì)我們的懷疑是當(dāng)天的第一個(gè)小時(shí)，‘雙十一’峰值的保障工作都是圍繞第一個(gè)小時(shí)準(zhǔn)備。”上述網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)管理者坦言。

而“雙十一”之后，網(wǎng)聯(lián)又將面臨年底春節(jié)紅包時(shí)點(diǎn)，財(cái)付通紅包此前的高峰時(shí)點(diǎn)是20萬(wàn)筆/秒，其中一些業(yè)務(wù)需要跨行而必須經(jīng)由網(wǎng)聯(lián)完成，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)預(yù)估年底可支持18萬(wàn)筆/秒。

“我不擔(dān)心技術(shù)，擔(dān)心非技術(shù)的人為因素。”上述網(wǎng)聯(lián)管理者說(shuō)。

9月26日，網(wǎng)聯(lián)已完成了協(xié)同支付寶和五大行以及招行的“雙十一”一半業(yè)務(wù)量壓測(cè)。10月17日，央行會(huì)牽頭組織對(duì)技術(shù)進(jìn)行初驗(yàn)。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治的配套措施，網(wǎng)聯(lián)的建設(shè)周期之短，被某傳統(tǒng)銀行行長(zhǎng)稱(chēng)為一個(gè)“奇跡”——2016年8月籌備，9月開(kāi)始共建，今年3月末上線測(cè)試，6月末啟動(dòng)支付業(yè)務(wù)切量。

今年8月初，央行支付結(jié)算司向有關(guān)金融機(jī)構(gòu)下發(fā)《中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司關(guān)于將非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理的通知》，要求，自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。第三方支付直連模式行將終結(jié)。

在央行副行長(zhǎng)范一飛提出“共建、共有、共享”之后，以BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊、京東)為主的互聯(lián)網(wǎng)巨頭科技人員聚集在一起，組建了籌備團(tuán)隊(duì)，也歷經(jīng)了從競(jìng)爭(zhēng)到合作的角色轉(zhuǎn)換。

面對(duì)技術(shù)能否支持以及利益如何平衡，網(wǎng)聯(lián)籌備組人員用“亦步亦趨，如履薄冰”詮釋當(dāng)時(shí)面臨的境況。

在技術(shù)和股權(quán)問(wèn)題上，網(wǎng)聯(lián)經(jīng)歷了“三上三下”深入溝通，最終確定了“三分之二的股權(quán)基數(shù)來(lái)自市場(chǎng)份額，三分之一的股權(quán)基數(shù)來(lái)自貢獻(xiàn)投入，最后加權(quán)”的股權(quán)劃分參考標(biāo)準(zhǔn)。

最終公布的網(wǎng)聯(lián)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)顯示，央行系持股37%，其中支付寶和財(cái)付通以9.61%的相同股份位列第三方大股東，京東旗下網(wǎng)銀在線緊隨其后為第四大股東，持股4.71%，百度旗下百付寶科技公司持股2.42%。

如今，兩輪大考在即，這不僅是對(duì)網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的大考，更是對(duì)新格局下、由以往競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變身合作共有者的新型聯(lián)盟的考驗(yàn)。

即使順利通過(guò)也僅僅是網(wǎng)聯(lián)生存下來(lái)的第一步，身處IT行業(yè)，20億元的資本金能燒多久?后續(xù)資金是增資擴(kuò)股還是創(chuàng)造新的收入?除了政府監(jiān)管行為之外，與現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭相比，網(wǎng)聯(lián)的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在什么地方?未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)聯(lián)與作為股東的第三方支付機(jī)構(gòu)間的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?

天生就坐在數(shù)據(jù)筐之中的網(wǎng)聯(lián)似乎已經(jīng)嗅到了未來(lái)的機(jī)會(huì)。“網(wǎng)聯(lián)未來(lái)將是一體兩翼格局，核心業(yè)務(wù)做轉(zhuǎn)接清算，盡基礎(chǔ)設(shè)施職責(zé)。此外，利用大數(shù)據(jù)構(gòu)建商業(yè)模式，產(chǎn)生增值服務(wù);其次，提供金融云服務(wù);再者，拓展跨境業(yè)務(wù)。”上述網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)管理者說(shuō)出了網(wǎng)聯(lián)未來(lái)的定位。

而在某互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭人士看來(lái)，與網(wǎng)聯(lián)相比，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭與客戶更為緊密，金融云也并非短時(shí)間就可以促成的事情。不過(guò)，有網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的人則認(rèn)為，基于基礎(chǔ)設(shè)施做的金融云，可信度一定程度上高于企業(yè)的金融云。

沖刺峰值切量

“切量過(guò)程中，支付機(jī)構(gòu)每天都有磕磕碰碰的事兒，但是總體還算順利。”上述籌備組人士說(shuō)，“最大的困難是網(wǎng)絡(luò)支付市場(chǎng)野蠻生長(zhǎng)五年，溝通協(xié)調(diào)是最有挑戰(zhàn)性的工作，利益訴求也非常多元化。從懷疑、質(zhì)疑到看到真的落地了，看到真的行了才愿意放棄直連下的既得利益。”

6月30日，財(cái)付通和中國(guó)銀行每天以超200多萬(wàn)筆的速度向網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)遷移;8月中下旬，支付寶同平安、建行、招行等銀行的支付業(yè)務(wù)開(kāi)始向網(wǎng)聯(lián)遷移，并在9月中旬啟動(dòng)了7家大中型銀行(工、農(nóng)、中、建、交、招商、平安)的切量工作。

網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)日前的切量工作主要圍繞9家主付機(jī)構(gòu)和18家商業(yè)銀行。截至9月中旬，主要的18家商業(yè)銀行已經(jīng)初步完成接入。

9家支付機(jī)構(gòu)由董監(jiān)事會(huì)提名，包括支付寶、財(cái)付通、網(wǎng)銀在線、快錢(qián)、翼支付、百付寶、平安付、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)和中銀電商，市場(chǎng)總體份額達(dá)97%，其中，支付寶和財(cái)付通總份額超90%。因而，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)切量以?xún)杉一ヂ?lián)網(wǎng)金融巨頭的切入為主要標(biāo)志。

在某互聯(lián)網(wǎng)金融人士看來(lái)，網(wǎng)聯(lián)今年的切量計(jì)劃頗顯激進(jìn)。

在“雙十一”，完成兩大巨頭50%的交易量的切入工作，完成其他支付機(jī)構(gòu)70%的交易量切入工作。到今年底，完成兩大支付巨頭70%的交易量切入工作，完成其他支付機(jī)構(gòu)所有交易量的切入工作。明年3月31日，完成兩大支付巨頭所有交易量的切量工作，明年6月30日實(shí)現(xiàn)直連切斷。

對(duì)于網(wǎng)聯(lián)而言，完全切斷直連模式的一個(gè)重要條件是，與支付機(jī)構(gòu)直連的銀行需要接入網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，與支付機(jī)構(gòu)存在直連的銀行數(shù)量達(dá)193家，網(wǎng)聯(lián)計(jì)劃今年底接入200家商業(yè)銀行和40家支付機(jī)構(gòu)。

產(chǎn)品研發(fā)方面，網(wǎng)聯(lián)按照迭代發(fā)布、灰度上線原則，每個(gè)時(shí)間點(diǎn)版本上線一個(gè)新的功能，9月30日已經(jīng)實(shí)現(xiàn)所有業(yè)務(wù)功能，預(yù)計(jì)12月31日實(shí)現(xiàn)一些非業(yè)務(wù)功能，并在年底完成產(chǎn)品研發(fā)。

央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)第三方支付累計(jì)交易81639.02億筆，金額99.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)99.53%和100.65%。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，目前網(wǎng)聯(lián)每天的切量規(guī)模達(dá)1500萬(wàn)筆。值得注意的是，網(wǎng)聯(lián)解決的是第三方支付與銀行直連清算問(wèn)題，上述央行公布的數(shù)據(jù)還包括不涉及銀行的數(shù)據(jù)(第三方支付不同虛擬賬戶資金交易，例如零錢(qián)轉(zhuǎn)賬)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，截至明年6月末，網(wǎng)聯(lián)處理業(yè)務(wù)的筆數(shù)和規(guī)模都將小于上述數(shù)字，而未來(lái)零錢(qián)轉(zhuǎn)賬是否會(huì)通過(guò)網(wǎng)聯(lián)清算還未可知曉。

“多國(guó)”聯(lián)軍組合

2016年8月，網(wǎng)聯(lián)籌備組在北京西二環(huán)的金融街短租幾個(gè)公寓，來(lái)自多家支付機(jī)構(gòu)的上百人，從之前的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變成了一起加班、共同研發(fā)的共事伙伴，他們調(diào)侃自己的辦公環(huán)境為鳥(niǎo)籠式辦公室。

“最初肯定很難，很多人都睡在辦公室。”對(duì)于歸屬感形成，網(wǎng)聯(lián)籌備組人員認(rèn)為，一是有央行背書(shū);二是籌備人員務(wù)實(shí)。

某央行人士表示，第三方支付市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年高速發(fā)展已經(jīng)慢慢進(jìn)入有秩序狀態(tài)，清算碎片化以及寡頭壟斷的局面甚至閉環(huán)的形成存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，第三方支付清算集中屬于更高層次的決定。“當(dāng)這件事被套上國(guó)家使命，對(duì)國(guó)家和金融業(yè)都有巨大價(jià)值的時(shí)候，需要有一批能干實(shí)事的人來(lái)參與。”

籌備組負(fù)責(zé)人董俊峰，此前是中國(guó)銀行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理，也是最早接觸互聯(lián)網(wǎng)支付和電商業(yè)務(wù)的一批人，對(duì)如何把技術(shù)和人員很好融合起來(lái)?yè)碛胸S富的經(jīng)驗(yàn)。

百度開(kāi)發(fā)者中心總負(fù)責(zé)人強(qiáng)群力也加入網(wǎng)聯(lián)籌備組，成為技術(shù)主要負(fù)責(zé)人，強(qiáng)此前曾在美國(guó)亞馬遜供職。此外，30家機(jī)構(gòu)向網(wǎng)聯(lián)提供人才達(dá)百人，網(wǎng)聯(lián)籌備組的平均年齡在30歲左右，中層管理層不到35歲。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，網(wǎng)聯(lián)從包括支付寶、財(cái)付通以及百付寶和京東等8家機(jī)構(gòu)挑選了20個(gè)技術(shù)總監(jiān)，并篩選出20個(gè)技術(shù)組件，其中6個(gè)組件已經(jīng)應(yīng)用。

例如云有三層，第三層SaaS網(wǎng)聯(lián)自己開(kāi)發(fā)，底層和PasS層都要借助機(jī)構(gòu)原有的力量，并與機(jī)構(gòu)簽訂知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。與此同時(shí)，網(wǎng)聯(lián)也招納了一批技術(shù)新人，這些人則根據(jù)支付機(jī)構(gòu)提供的源代碼實(shí)現(xiàn)二次開(kāi)發(fā)，達(dá)到自主可控的提升。

據(jù)上述籌備組人士介紹，支付機(jī)構(gòu)組件也不完全符合網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)需要，個(gè)別組件需要切割和剪裁，選型是競(jìng)優(yōu)的過(guò)程，最后的方案也由公認(rèn)選出。方案確定后購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，建設(shè)機(jī)房，安裝設(shè)備，調(diào)試網(wǎng)絡(luò)，選型、開(kāi)發(fā)花費(fèi)了4個(gè)-6個(gè)月時(shí)間，并行的機(jī)房同時(shí)推進(jìn)，測(cè)試聯(lián)動(dòng)花費(fèi)一個(gè)多月時(shí)間。

“我們的工作節(jié)奏是每天工作12個(gè)小時(shí)，每周工作6天，有一些骨干人員一天工作時(shí)間可達(dá)15個(gè)小時(shí)，工作強(qiáng)度可達(dá)正常銀行的1.5倍-2倍。200人的團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造的是600人的產(chǎn)量。”上述籌備組人士坦言。

傳統(tǒng)集中系統(tǒng)的兩地三中心，是指一個(gè)正常的系統(tǒng)，同城放備用系統(tǒng)，另外還有一個(gè)城市備用。

對(duì)比傳統(tǒng)的清算中心系統(tǒng)，采用傳統(tǒng)的集中式架構(gòu)，從立項(xiàng)到上線一般需要兩年到三年時(shí)間。

鑒于監(jiān)管給網(wǎng)聯(lián)一年的籌備時(shí)間，以及網(wǎng)絡(luò)支付具有小額高頻等特點(diǎn)，網(wǎng)聯(lián)最終采用了分布式架構(gòu)。網(wǎng)聯(lián)搭建系統(tǒng)的第一步并不是從零開(kāi)始，而是站在了巨頭的肩膀上借力。

在金融街公寓備戰(zhàn)六個(gè)月后，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)于今年3月底進(jìn)行灰度上線測(cè)試，在北京、上海、深圳三地租賃六個(gè)機(jī)房進(jìn)行試運(yùn)營(yíng)。灰度上線測(cè)試后，網(wǎng)聯(lián)籌備組從金融街的幾個(gè)公寓搬到了北京金融街月壇中心。

上述研究網(wǎng)聯(lián)清算專(zhuān)家表示，之所以選擇北京、上海和深圳，源于80%銀行和支付機(jī)構(gòu)都在這些地域，降低接入費(fèi)用;第二，距離近可以降低通訊時(shí)間，減少交易時(shí)間。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)后續(xù)在擴(kuò)容中會(huì)增加第四個(gè)城市，目前涉及華北、華東和華南，未來(lái)第四個(gè)城市選在華中或者華西的可能性比較大，其中以成都和合肥可能性最大。

上述籌備組人士表示，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)采用的軟件技術(shù)基本上都是開(kāi)源的軟件，而這些軟件都是機(jī)構(gòu)做了多次迭代，相比傳統(tǒng)銀行，網(wǎng)聯(lián)技術(shù)從傳統(tǒng)的IOE結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)到分布式架構(gòu)，做的比較干脆，這為金融行業(yè)趟出一條新路。

從競(jìng)爭(zhēng)到“共有”

央行旗下機(jī)構(gòu)牽手多家支付機(jī)構(gòu)共同籌備網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)從競(jìng)爭(zhēng)到“共有”，是網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)能夠誕生的重要基礎(chǔ)。

網(wǎng)聯(lián)成立之初的“共建、共有、共享”理念并非萌芽之初就有的。在去年8月份籌備組成立之前，支付清算協(xié)會(huì)就已經(jīng)做了大量的準(zhǔn)備工作，其中支付寶也參與其中嘗試了諸多探索。

“當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的說(shuō)法并非空穴來(lái)風(fēng)，確實(shí)有支付機(jī)構(gòu)提出讓它來(lái)開(kāi)發(fā)系統(tǒng)、運(yùn)營(yíng)，協(xié)會(huì)掛牌的想法。”某知情人士說(shuō)道。

實(shí)踐證明，這樣的想法根本不能得到市場(chǎng)的認(rèn)同和最終落地。網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的使命是收編所有第三方支付清算業(yè)務(wù)，如果采用一家支付機(jī)構(gòu)系統(tǒng)，就意味著其他支付機(jī)構(gòu)的清算數(shù)據(jù)要轉(zhuǎn)移到這家機(jī)構(gòu)系統(tǒng)之中。

根據(jù)iResearch艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度中國(guó)第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模達(dá)到22.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)113.4%，環(huán)比增長(zhǎng)22.9%。其中，支付寶的市場(chǎng)份額達(dá)到了54.0%，財(cái)付通市場(chǎng)份額達(dá)到了40.0%，其他眾多支付企業(yè)的市場(chǎng)份額之和為6.0%。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，當(dāng)時(shí)出于市場(chǎng)平衡需要，也曾一度考慮采用支付寶和財(cái)付通的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，南北各設(shè)立一個(gè)中心。這樣的好處是采用中國(guó)現(xiàn)有的高端技術(shù)，加快平臺(tái)推出時(shí)間。

只是，擁有支付牌照的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，除了阿里、騰訊之外，還有京東、百度。BATJ的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也一度對(duì)網(wǎng)聯(lián)南北中心構(gòu)建方案形成掣肘。甚至曾有一個(gè)方案是央行自建中心，收編支付寶、財(cái)付通兩家中心，而這樣的方案制約點(diǎn)在于兩家機(jī)構(gòu)中心內(nèi)部結(jié)構(gòu)、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)都有所不同，整編已經(jīng)長(zhǎng)大的機(jī)構(gòu)并非易事。

在斡旋了一段時(shí)間之后，網(wǎng)聯(lián)籌備轉(zhuǎn)由央行支付司牽頭，在支付清算協(xié)會(huì)指導(dǎo)下成立籌備組。彼時(shí)，央行分管支付的副行長(zhǎng)范一飛會(huì)見(jiàn)上海副市長(zhǎng)時(shí)，首次對(duì)網(wǎng)聯(lián)提出了籌建建議：“共建、共有、共享”。

“雖然簡(jiǎn)短六個(gè)字，但是把網(wǎng)聯(lián)當(dāng)時(shí)的窘境突圍了。”某接近央行人士說(shuō)道。

不過(guò)，擺在籌備組負(fù)責(zé)人董俊峰面前的難題是，這六個(gè)字將如何得以實(shí)現(xiàn)。最后，用股權(quán)換共建的積極性，通過(guò)股權(quán)分散抑制一股獨(dú)大，并以市場(chǎng)份額、技術(shù)人力貢獻(xiàn)度劃分股權(quán)持有比例，實(shí)現(xiàn)共有，最后股東共享平臺(tái)。

當(dāng)時(shí)對(duì)于網(wǎng)聯(lián)籌備組最大的難點(diǎn)不過(guò)兩點(diǎn)：一個(gè)是技術(shù)能否支持;二是能否平衡各方利益關(guān)系。“畢竟動(dòng)了既得利益的奶酪。”籌備組管理層人士說(shuō)道。

籌備組人員也透露，在這一年間，“累心、累腦”是董俊峰和整個(gè)籌備組的常態(tài)，因?yàn)樵诨I建過(guò)程中，技術(shù)選擇和股權(quán)博弈一直都是籌備組和支付機(jī)構(gòu)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)話題。

在技術(shù)和股權(quán)問(wèn)題上，網(wǎng)聯(lián)采取較為公開(kāi)透明的方式。例如，會(huì)有二十幾家支付機(jī)構(gòu)都拿著不同的技術(shù)方案坐在一個(gè)會(huì)議室，對(duì)比、較量、爭(zhēng)論是選擇技術(shù)方案經(jīng)常使用的方法。

除了技術(shù)，股權(quán)平衡則更為艱難。有的機(jī)構(gòu)因?yàn)槭袌?chǎng)份額占比較高，曾在籌備之初開(kāi)口就要30%的份額。網(wǎng)聯(lián)籌備組在股權(quán)問(wèn)題上也曾召開(kāi)幾次大型公開(kāi)會(huì)議，用他們自己的定義就是“三上三下”，通過(guò)三次正式的溝通，確定大家都認(rèn)可的股權(quán)劃分參考標(biāo)準(zhǔn)。

“股權(quán)份額的故事最多，很多支付機(jī)構(gòu)都需要在會(huì)下擺平。”接近籌備組人士表示，最后，網(wǎng)聯(lián)股權(quán)持有的確立標(biāo)準(zhǔn)是，三分之二的股權(quán)來(lái)自市場(chǎng)份額，三分之一的股權(quán)來(lái)自貢獻(xiàn)投入，最后加權(quán)。

已經(jīng)公布的網(wǎng)聯(lián)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)顯示，央行系持股37%，其中支付寶和財(cái)付通以9.61%的相同股份位列第三方大股東，京東旗下網(wǎng)銀在線緊隨其后為第四大股東，持股4.71%，百度旗下百付寶科技公司持股2.42%。

事實(shí)上，在股權(quán)劃分上，不論是支付巨頭支付寶、財(cái)付通，還是央行均有做出讓步。支付寶和財(cái)付通是逐漸收斂達(dá)到這個(gè)目標(biāo)的，因?yàn)楦吖蓹?quán)就意味著高出資成本;而央行系最初希望用23%的股權(quán)享有37%的話語(yǔ)權(quán)，在支付機(jī)構(gòu)的加壓下，央行最終還是選擇了同股同權(quán)。

“百度和京東的股權(quán)差距也比較大，因?yàn)榫〇|在共建上的貢獻(xiàn)度高一些，提供的人員和技術(shù)都高于百度。”接近籌備組人士坦言。

某研究網(wǎng)聯(lián)清算的專(zhuān)家向《財(cái)經(jīng)》記者表示，三方模式的直連清算屬于代理的清算模式，這種模式是兩兩間談利益。網(wǎng)聯(lián)是中央對(duì)手的清算模式，這種集約化的清算模式好處包括：效率提升、成本降低;可以有效控制之前銀行直連支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口;對(duì)現(xiàn)有支付企業(yè)走出去提供后力，因?yàn)檠胄邢党种饕煞?，網(wǎng)聯(lián)有國(guó)家背書(shū)。

東興證券分析認(rèn)為，第三方支付相當(dāng)于被央行收編，一方面，此前存在灰色地帶的直連模式下交易數(shù)據(jù)可以繞開(kāi)監(jiān)管的漏洞被堵上，國(guó)家金融監(jiān)管安全得到了保障，另一方面，代表支付未來(lái)的第三方移動(dòng)支付海量數(shù)據(jù)控制權(quán)被民營(yíng)支付巨頭壟斷將不再可能，超級(jí)金融的巨大想象空間不復(fù)存在。支付巨頭因?yàn)槿匀徽瓶刂尤攵说闹鲃?dòng)權(quán)和交易數(shù)據(jù)，利益并沒(méi)有受到侵害。一個(gè)好的市場(chǎng)一定是一個(gè)具備好的監(jiān)管的市場(chǎng)。

支付寶網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物擔(dān)保支付模式問(wèn)世之前，傳統(tǒng)四方模式包括收單、商戶、發(fā)卡行和銀聯(lián)，其中銀聯(lián)為銀行卡做轉(zhuǎn)接清算。隨著支付寶備付金賬戶開(kāi)立的銀行數(shù)量不斷增加，便形成了與銀聯(lián)完全不同的三方模式，在這一模式中支付機(jī)構(gòu)承擔(dān)了清算的工作。

備付金集中存管政策出臺(tái)之前，支付機(jī)構(gòu)少則大概有10多個(gè)賬戶，多則有70多個(gè)賬戶，甚至再多達(dá)上百個(gè)賬戶。截至去年底保守估計(jì)，支付機(jī)構(gòu)備付金有5000億元規(guī)模。

巨額的備付金不僅可以獲得高額的利息收益，通過(guò)支付賬戶獲得閉環(huán)的生態(tài)，一定程度上對(duì)我國(guó)貨幣體系也構(gòu)成了影響。與此同時(shí)，多個(gè)備付金賬戶也給第三方支付行業(yè)帶來(lái)了非常大的隱患，近年來(lái)攜卷備付金跑路、挪用備付金現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，給行業(yè)帶來(lái)聲譽(yù)損失，也給客戶帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

今年初，人民銀行印發(fā)《中國(guó)人民銀行辦公廳關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將部分客戶備付金交存至指定機(jī)構(gòu)專(zhuān)用存款賬戶，首次交存的平均比例為20%左右，最終將實(shí)現(xiàn)全部客戶備付金集中存管。

某業(yè)內(nèi)人士指出，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)與備付金集中是相輔相成的政策，在直連模式下，N家銀行和M家支付機(jī)構(gòu)是N×M的關(guān)系，網(wǎng)聯(lián)出現(xiàn)之后，N家銀行連接網(wǎng)聯(lián)，M家支付機(jī)構(gòu)連接網(wǎng)聯(lián)，鏈接數(shù)據(jù)變成M+N，連接束從平方級(jí)直接降到一次方級(jí)，實(shí)現(xiàn)數(shù)量級(jí)的下降，也能實(shí)現(xiàn)渠道成本和技術(shù)成本的下降，效率也會(huì)提升。

不過(guò)，市場(chǎng)仍然比較關(guān)注，網(wǎng)聯(lián)是否帶給所有的支付機(jī)構(gòu)提供公允性。據(jù)接近網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)人士介紹，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)提供公共服務(wù)的同時(shí)，還會(huì)提供增值服務(wù)。有一些小的支付機(jī)構(gòu)也可以借助網(wǎng)聯(lián)提升談判權(quán)、定價(jià)權(quán)、風(fēng)控緩釋等能力。

業(yè)內(nèi)人士指出，直連模式下，商務(wù)關(guān)系以及標(biāo)準(zhǔn)都將發(fā)生重大改變時(shí)，新的技術(shù)和新的規(guī)則也將帶來(lái)新的秩序。

可持續(xù)愿景

對(duì)于網(wǎng)聯(lián)而言，沖刺上述兩個(gè)峰值點(diǎn)只是其在技術(shù)上得到認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)存活的第一步。作為央行指導(dǎo)單位，完全市場(chǎng)化運(yùn)行的機(jī)構(gòu)，網(wǎng)聯(lián)未來(lái)市場(chǎng)化程度值得關(guān)注。此外，網(wǎng)聯(lián)如何能夠可持續(xù)將是其不得不面對(duì)的問(wèn)題。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，網(wǎng)聯(lián)目前依然保持籌備之初的工作節(jié)奏，200人的團(tuán)隊(duì)每天創(chuàng)造的是600人的產(chǎn)能，但是這些人卻罕見(jiàn)地還拿著原單位的工資。

網(wǎng)聯(lián)目前的資本金是20億元，身處非常燒錢(qián)的IT行業(yè)，業(yè)內(nèi)權(quán)威人士預(yù)計(jì)大約可以維持2年-3年。而且，網(wǎng)聯(lián)在一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)為支付機(jī)構(gòu)提供免費(fèi)服務(wù)。

對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，除了增資擴(kuò)股，最好的資金來(lái)源是有新的收入。當(dāng)支付機(jī)構(gòu)將清算量都切到網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)上之后，天生就坐在數(shù)據(jù)筐之中的網(wǎng)聯(lián)是否會(huì)考慮一些未來(lái)的“錢(qián)景”?

對(duì)于網(wǎng)聯(lián)清算平臺(tái)的管理團(tuán)隊(duì)，央行目前指派、提名蔡洪波、董俊峰兩人，其他人員任職給網(wǎng)聯(lián)一定的市場(chǎng)化空間。目前網(wǎng)聯(lián)團(tuán)隊(duì)中三分之二是技術(shù)人員，并自認(rèn)為，網(wǎng)聯(lián)更像服務(wù)金融的金融科技公司(fintech)。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，未來(lái)，網(wǎng)聯(lián)或?qū)⒂|角延伸到大數(shù)據(jù)和金融云以及幫助支付機(jī)構(gòu)向海外拓展等業(yè)務(wù)。而作為這家平臺(tái)最寶貴的初始財(cái)富，從支付機(jī)構(gòu)借調(diào)的三分之二的人都將留在這里，來(lái)見(jiàn)證推動(dòng)網(wǎng)聯(lián)未來(lái)的發(fā)展。

接近網(wǎng)聯(lián)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，可以判斷，未來(lái)兩年到三年，基礎(chǔ)設(shè)施肯定是網(wǎng)聯(lián)的主業(yè)，也是其安身立命之本，基礎(chǔ)設(shè)施理論上不能以盈利為中心，但是起碼打平成本，肯定要有盈利模式。

“一年100萬(wàn)億元的資金通過(guò)清算平臺(tái)流轉(zhuǎn)，每天5.2億筆，一年1700億筆的交易，在體系內(nèi)流轉(zhuǎn)，你想想會(huì)帶來(lái)多大的數(shù)據(jù)量，但是網(wǎng)聯(lián)不過(guò)資金流，都是信息流。”上述接近網(wǎng)聯(lián)人士說(shuō)道。網(wǎng)聯(lián)未來(lái)肯定會(huì)有數(shù)據(jù)服務(wù)，但是這個(gè)數(shù)據(jù)服務(wù)誰(shuí)?是個(gè)人征信、企業(yè)征信還是反欺詐，或者是市場(chǎng)化的畫(huà)像服務(wù)，這都需要央行提供網(wǎng)聯(lián)一個(gè)方向，不過(guò)，可以肯定的是，網(wǎng)聯(lián)不會(huì)讓自己的數(shù)據(jù)沉睡。

網(wǎng)聯(lián)的股東們對(duì)數(shù)據(jù)并不陌生，特別是支付寶和財(cái)付通以及京東金融等對(duì)大數(shù)據(jù)的運(yùn)用都很有經(jīng)驗(yàn)，相對(duì)來(lái)講這些機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)都有一定的閉環(huán)特征，網(wǎng)聯(lián)未來(lái)是否會(huì)與自己的股東存在競(jìng)爭(zhēng)不得而知。不過(guò)，網(wǎng)聯(lián)如果實(shí)現(xiàn)盈利，每一個(gè)股東也都會(huì)分有一杯羹，這就是最初“共享”理念。

作為國(guó)家隊(duì)的一員，網(wǎng)聯(lián)雖然屬于混合所有制，但是央行系擁有相對(duì)控股的股份占比，包括國(guó)家外匯管理局以及中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)對(duì)網(wǎng)聯(lián)未來(lái)的發(fā)展都或帶來(lái)一定積極影響。

在每一次網(wǎng)聯(lián)的話題中都離不開(kāi)銀聯(lián)的影子。監(jiān)管一直認(rèn)為網(wǎng)聯(lián)和銀聯(lián)可以實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展，而在線下支付業(yè)務(wù)向線上支付業(yè)務(wù)遷移時(shí)，銀聯(lián)也在極力開(kāi)拓線上業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)的重點(diǎn)與差異定位本身就存在矛盾。

從現(xiàn)在來(lái)看，網(wǎng)聯(lián)還不足以和銀聯(lián)相比，上述業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，“銀聯(lián)擁有龐大的資產(chǎn)，銀聯(lián)業(yè)務(wù)在清算之外，涵蓋收單、支付、錢(qián)包、二維碼等。網(wǎng)聯(lián)僅僅是清算一鏈。”

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，此前通過(guò)銀聯(lián)清算的幾十家的支付機(jī)構(gòu)還沒(méi)有被要求斷掉，但是不建議走流量，而在網(wǎng)聯(lián)建立新秩序之后，所有支付機(jī)構(gòu)都要和網(wǎng)聯(lián)建立鏈接。

業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)網(wǎng)聯(lián)的機(jī)會(huì)很多，可以為銀行二三類(lèi)賬戶跨行鑒權(quán)提供服務(wù)，也可以嘗試將現(xiàn)有閉環(huán)的二維碼支付進(jìn)行碼制統(tǒng)一，這又將是一層利益分配，這些都需要前瞻性布局研究。

不過(guò)，再好的愿景也要先成功通過(guò)這次大考!

【來(lái)源：財(cái)經(jīng)雜志】