男人网站,国产精品对白刺激久久久,性XXXX欧美老妇506070,哦┅┅快┅┅用力啊┅┅在线观看

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)歷了一輪 3 年左右的野蠻生長后，價值正在回歸。

進入到 2016 年之后，整個行業(yè)開始向著精細化的方向發(fā)展。余額寶、兼顧資產(chǎn)端和資金端的 P2P 等平臺類模式正在減少，靠著拼渠道、流量和高收益的紅利時代已經(jīng)過去。精細化、差異化、技術(shù)化的運營和創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)金融這個階段的主題。

一度被強調(diào)的「互聯(lián)網(wǎng)化的金融」理念也逐漸式微，取而代之的是，對「金融本質(zhì)」的重新關(guān)注，以及「金融與技術(shù)結(jié)合」的更多可能性。「Fintech」大行其道，金融行業(yè)正在重新回歸到「技術(shù)信仰」的時代。所以，能夠在技術(shù)層面和產(chǎn)品層面做出創(chuàng)新的公司將成為關(guān)鍵的行業(yè)變量。具體來看，值得我們關(guān)注的有以下幾個方向：

資產(chǎn)端創(chuàng)新

P2P 平臺都在根據(jù)自身能力優(yōu)勢逐漸分化為資產(chǎn)端和資金端兩類。在互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長的階段，大量互聯(lián)網(wǎng)基因的公司已經(jīng)通過高息、補貼等方式完成了資金端的用戶教育。現(xiàn)階段大家面臨的問題已經(jīng)變成了：手握大量資金卻不知道該投給哪個平臺。因此，在現(xiàn)階段，做資產(chǎn)端平臺更容易占據(jù)市場主導(dǎo)地位。有了優(yōu)秀的資產(chǎn)，資金的聚集是順理成章的事。

另一方面，金融的本質(zhì)是資產(chǎn)分級和風(fēng)險定價。在資產(chǎn)還未能被合理定價的階段，誰能長期在資產(chǎn)生成上占據(jù)優(yōu)勢、更好的給這些資產(chǎn)定價并且妥善的管理這些資產(chǎn)，誰就能夠掌握核心競爭力，建立壁壘。

因此，當(dāng)現(xiàn)有資產(chǎn)端日趨同質(zhì)化，固定收益類產(chǎn)品已經(jīng)不再稀缺時，就應(yīng)該著手發(fā)掘新的資產(chǎn)了。發(fā)掘新的資產(chǎn)、掌握相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)控技術(shù)、為市場創(chuàng)造新的增量是未來互聯(lián)網(wǎng)金融公司的機會。

拓展資產(chǎn)端，既可以拓展資產(chǎn)類別，也可以通過建立新的消費場景來創(chuàng)造新的場景化資產(chǎn)。事實上，我們已經(jīng)可以看到一些專注于資產(chǎn)端的互聯(lián)網(wǎng)金融公司出現(xiàn)，隨之而來的是大量新的資產(chǎn)，比如針對小微企業(yè)、農(nóng)村市場的信貸資產(chǎn)、供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)以及針對各類人群和場景的消費金融資產(chǎn)等。這其中，被傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)程度越低的市場，機會越大。

 消費金融

順著資產(chǎn)端創(chuàng)新往下看，消費金融資產(chǎn)因為其資產(chǎn)的足夠分散、小額，并且依托于具體的消費需求，成為了這一輪資產(chǎn)創(chuàng)新當(dāng)中公認的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

當(dāng)然，不僅是因為資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，消費金融的快速興起跟需求端的推動直接相關(guān)。面對拉動內(nèi)需的政策和消費升級的趨勢，消費金融是能夠給單純的消費行為賦能的。這也是阿里、京東等有消費場景的公司都在大力推自己的消費金融業(yè)務(wù)的原因，它帶來的是「業(yè)務(wù)增強效應(yīng)」。

所以，消費金融帶來的創(chuàng)新和可能性體現(xiàn)在幾個方面：

創(chuàng)造新的消費需求和金融需求。如果沒有分期樂等校園分期平臺，學(xué)生在買手機的時候就無法以分期的方式支付，甚至不會去購買超過自己支付能力的商品。這就是新的需求。形成規(guī)?；墨@客能力。當(dāng) P2P 平臺或其它理財平臺的獲客成本越來越高時，消費金融服務(wù)能夠通過具體的消費場景聚集用戶，實現(xiàn)規(guī)模化的獲客，大大降低成本。更好的挖掘用戶價值。以電商消費、旅游等為代表的高頻消費的場景能夠延長用戶的生命周期，在消費需求的刺激下增加用戶粘性，形成持續(xù)變現(xiàn)。更有效的風(fēng)控和更精確的風(fēng)險定價。將風(fēng)控分為「還款意愿」和「還款能力」兩個方面，那么消費金融借款人在還款能力上基本不會有太大問題，風(fēng)控主要集中在「反欺詐」層面。而借助具體的場景和人群特點以及大量線上操作帶來的用戶數(shù)據(jù)，消費金融平臺能夠建立更有針對性的風(fēng)控模型，更高效的識別風(fēng)險、給予授信，這是傳統(tǒng)金融機構(gòu)尚未開始的嘗試。

 目前，消費金融業(yè)務(wù)大致可分為兩類：基于垂直人群；基于消費場景。

其中，垂直人群可以是學(xué)生、藍領(lǐng)、農(nóng)民、白領(lǐng)、小微企業(yè)主等。但自身杠桿率低的人群（比如學(xué)生、藍領(lǐng)）對于消費金融公司來說是更大的機會，因為這本就意味著這群人沒有辦法得到傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務(wù)。這一類公司的代表有分期樂、買單俠等。

而消費場景則包括房貸、車貸、旅游、家裝、教育、醫(yī)療等。這其中又可以按照「是否占據(jù)了消費的第一入口」分為兩類，簡單說就是，是否擁有自己的消費場景。普遍來說，擁有消費場景的公司將更被看好，這往往這也是巨頭牢牢站住的陣地。創(chuàng)業(yè)公司通常需要跟場景方合作。

消費金融在資金端也同樣在做出創(chuàng)新，而低成本、規(guī)?；馁Y金未來將會成為消費金融公司的壁壘。消費金融剛剛興起時，資金端對接的多為 P2P 平臺的投資人資金，但隨著部分消費金融平臺資產(chǎn)規(guī)模的擴大，P2P 資金的高成本就成了障礙。反觀銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，他們坐擁大量低成本資金，并且也想要尋找更多低風(fēng)險的零售渠道來擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。最近，京東、分期樂等平臺紛紛成功發(fā)行 ABS（信貸資產(chǎn)證券化），場內(nèi)資金的涌入也將逐漸成為常態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)保險

消費金融的快速發(fā)展帶來的是「場景化金融」的被認可。以太資本曾給出一個場景化金融的定義：將以往復(fù)雜的金融需求變得更加自然，通過將金融需求與各種場景進行融合，實現(xiàn)信息流的場景化、動態(tài)化，讓風(fēng)險定價變得更加精確，使現(xiàn)金流處于可視或可控狀態(tài)。而除了消費金融，互聯(lián)網(wǎng)保險這一年在場景化上的大膽創(chuàng)新也值得關(guān)注。

保險是個萬億級的市場，互聯(lián)網(wǎng)保險目前滲透率雖然只有 4%，但增長速度驚人。2014 年互聯(lián)網(wǎng)保險的規(guī)模為 859 億元，同比增長 195%，相比 2011 年增長了 26 倍。對于 80、90 后的年輕消費人群來說，他們當(dāng)中有購買互聯(lián)網(wǎng)保險意愿的比例已經(jīng)達到 20%。

最初，互聯(lián)網(wǎng)對保險行業(yè)的改變集中在渠道和銷售層面，即以更低的渠道成本將產(chǎn)品銷售給投保人，形態(tài)類似保險超市。但除了銷售之外，產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品定價、風(fēng)險評估、理賠等環(huán)節(jié)在保險服務(wù)中都非常復(fù)雜且重要。所以，不觸及這些環(huán)節(jié)的話，互聯(lián)網(wǎng)保險的創(chuàng)新程度將始終受到局限。

隨著眾安保險開始推出退貨運費險、延誤險等新的險種，互聯(lián)網(wǎng)保險的產(chǎn)品創(chuàng)新開始了。而這一輪產(chǎn)品創(chuàng)新，我們可以理解為「與互聯(lián)網(wǎng)場景結(jié)合的保險產(chǎn)品」，也就是產(chǎn)品定制的思路，而產(chǎn)品場景化的同時也必然伴隨著銷售渠道場景化，這兩者相輔相成。

什么樣的場景適合拿來做保險產(chǎn)品定制？在策源創(chuàng)投投資總監(jiān)王璞看來，就是那些「場景需求明確、小額大量、靈活的時間周期、適合在互聯(lián)網(wǎng)上售賣」的保險產(chǎn)品。

產(chǎn)品創(chuàng)新的背后，對應(yīng)著定價方法的創(chuàng)新。當(dāng)保險產(chǎn)品與用戶在互聯(lián)網(wǎng)上的各種行為相聯(lián)系，通過將用戶特征和行為數(shù)據(jù)用到客戶畫像、風(fēng)險評估、產(chǎn)品設(shè)計、理賠預(yù)防等各個環(huán)節(jié)中，將改變互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的定價模式。

改良定價方法實現(xiàn)個性化定價是最終的目的?，F(xiàn)階段可行的方法就是能通過綁定場景和人群，拿到豐富的數(shù)據(jù)，不斷進行精算嘗試。當(dāng)個性化定價有了比較成熟的方法時才能實現(xiàn)規(guī)?；?，更多的比價類互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)新也會更有意義。

因此，我們關(guān)注那些能夠深度結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)場景的、有數(shù)據(jù)意識和精算能力、能夠通過數(shù)據(jù)實現(xiàn)個性化定價的互聯(lián)網(wǎng)保險公司。雖然眾安保險在互聯(lián)網(wǎng)公司的場景和資本上都得到了巨大的加持，但去年下半年開始仍然不斷有做定制化產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)公司出現(xiàn)，比如悟空保、海綿保、小雨傘、大特保等等。這個市場足夠大，場景足夠碎片化，短時間內(nèi)也不會形成一家或幾家獨大的局面。

財富管理

前面講的都是資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，而財富管理業(yè)務(wù)對應(yīng)的是資金端的業(yè)務(wù)。很多以獲取和運營理財用戶見長的 P2P 平臺都開始向財富管理平臺轉(zhuǎn)型。

一方面，這是圍繞核心用戶的合理業(yè)務(wù)拓展。與美國等成熟的金融市場相比，中國的財富管理行業(yè)還非常初級。一方面，資產(chǎn)端單一，不夠多元和分散；另一方面，用戶對于財富管理的邏輯還沒有形成認知。市場的空白一定孕育著機會。經(jīng)緯投資總監(jiān)張以蕾表示：「中國正處于一個資產(chǎn)和財富快速形成的黃金時代，中國的財富管理行業(yè)一定會在這兩年快速發(fā)展。」

另外，這也是理財平臺建立壁壘的必經(jīng)之路。理財服務(wù)的門檻較低，任何一個新理財產(chǎn)品的出現(xiàn)都可以被快速模仿。因此，在向財富管理服務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融公司要建立兩個核心優(yōu)勢：品牌化的能力，以及通過技術(shù)改變現(xiàn)有財富管理服務(wù)模式的能力。在這里我們主要討論后者。

財富管理在中國并不是一個新鮮的事物，但究其根本，還是銷售導(dǎo)向的理財產(chǎn)品售賣，并非真正意義上的「管理」。管理必須是個性化的行為，一直以來，金融領(lǐng)域個性化的服務(wù)都是依賴于「人」的服務(wù)。但從去年開始，機器正在嘗試取代人在財富管理服務(wù)中的位置，隨之而來的是智能投顧服務(wù)。

在美國，券商、資管紛紛開始設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，以互聯(lián)網(wǎng)財富管理類的服務(wù)為主，目的是捕獲更多中小投資者，在現(xiàn)有的證券業(yè)務(wù)體系之外培育新的增長點。而這些傳統(tǒng)金融機構(gòu)看中的就是智能投顧服務(wù)。我們可以看到，貝萊德收購 Future Advisor、Fiidelity 與 Betterment 展開戰(zhàn)略合作、Vanguard 推出自己的智能投顧服務(wù)、嘉維證券與宜信合作進入中國市場開展智能投顧服務(wù)。這樣的例子還有很多，這背后是傳統(tǒng)金融機構(gòu)對技術(shù)所能產(chǎn)生的勢能的認可。

國內(nèi)的智能投顧玩家也很多。其中，宜信和品鈦這樣的在新興市場上已經(jīng)相對成熟的公司已經(jīng)推出了自己的智能投顧服務(wù)。此外，還有大量早期創(chuàng)業(yè)公司直接以此為方向，比如彌財、錢景財富、藍海財富等。

智能投顧服務(wù)從多個維度考驗著機構(gòu)的資質(zhì)和服務(wù)能力。合規(guī)的金融牌照；獲取多元大類資產(chǎn)的能力（尤其是海外資產(chǎn)）；做產(chǎn)品組合配置的能力；數(shù)據(jù)獲取、算法迭代、機器學(xué)習(xí)的能力等等都是考察一個智能投顧服務(wù)的核心。

但仍有大量公司涌入這個市場?；ㄆ煦y行的報告顯示，10 年后，智能投顧所管理的資產(chǎn)規(guī)?；?qū)⑦_到 5 萬億美元。峰瑞資本的創(chuàng)始人李豐認為，雖然中國的財富管理還有一段路要走，但大量智能投顧服務(wù)的出現(xiàn)無疑將會加速這一進程，幫助整個行業(yè)更快的完成市場教育。

大數(shù)據(jù)信貸

近兩年，大家逐漸開始認清楚一件事：互聯(lián)網(wǎng)金融無法顛覆傳統(tǒng)金融，但它補充著傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)。隨著金融科技創(chuàng)新開始由渠道向技術(shù)和數(shù)據(jù)方向轉(zhuǎn)移，互聯(lián)網(wǎng)金融所代表的場外交易市場和傳統(tǒng)銀行之間的互補效應(yīng)變得越來越明顯。

針對銀行最主要的業(yè)務(wù)——貸款，不少創(chuàng)業(yè)公司開始以數(shù)據(jù)和算法驅(qū)動的方式，為銀行輸出信貸技術(shù)服務(wù)，幫銀行高效的、批量的獲取小額信貸資產(chǎn)。而這大量的小微企業(yè)和個人小額信貸是銀行原來不屑于、也難以覆蓋的資產(chǎn)。其實，大數(shù)據(jù)信貸可以算作資產(chǎn)端創(chuàng)新中的一部分。

對比美國，我們可以清晰的看到它整個金融產(chǎn)業(yè)鏈上的分工是足夠細化的，幾乎沒有一家機構(gòu)壟斷著產(chǎn)業(yè)鏈上的各個環(huán)節(jié)：零售銀行主要負責(zé)獲客，精于風(fēng)控模型的機構(gòu)負責(zé)貸款的審核和授信，投行類機構(gòu)負責(zé)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

而在國內(nèi)，銀行既掌握著大量資金、零售網(wǎng)點又有著最強的風(fēng)控能力，一直是產(chǎn)業(yè)鏈的核心。但隨著一批有著豐富風(fēng)控經(jīng)驗和強數(shù)據(jù)和技術(shù)背景的海外專業(yè)人士回國創(chuàng)業(yè)，專注于大數(shù)據(jù)信貸技術(shù)和風(fēng)控的創(chuàng)業(yè)公司開始出現(xiàn)，成為銀行資產(chǎn)端的「技術(shù)外包」公司。

當(dāng)然，它們不僅僅是與銀行合作，同樣也跟其它資金平臺合作。因為，大數(shù)據(jù)信貸技術(shù)的產(chǎn)生并非單純由傳統(tǒng)金融機構(gòu)的需求驅(qū)動，而是在尋找新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的過程中，一定會發(fā)生人群下沉，而下沉后的資產(chǎn)就是分散的、小額的，所以需要尋找到更高效的運營方式。那么將風(fēng)控從「人力審核」的方式中解放出來，以數(shù)據(jù)和算法取代便是順理成章的事了。

在資產(chǎn)端，一大部分大數(shù)據(jù)信貸公司通過與一些擁有消費場景的公司合作，在特定場景下獲取資產(chǎn)。正如前面在講消費金融和互聯(lián)網(wǎng)保險時也一再強調(diào)場景化一樣，「場景化」是這一輪科技金融創(chuàng)新中的一個很重要的創(chuàng)新變量，是更有效、更精準的獲取有價值的大數(shù)據(jù)的依托。

所以說，我們可以從幾個方面來看一家大數(shù)據(jù)信貸公司：

是否有在線上獲取多維度數(shù)據(jù)的能力（指標(biāo)足夠多，可以充分反映風(fēng)險的維度）是否能夠借助合作伙伴的場景獲取更加有針對性的數(shù)據(jù)是否有自己的行之有效的風(fēng)控模型和決策運營模型模型是否具備快速學(xué)習(xí)和迭代的能力所對接的資產(chǎn)是否是傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不充分的資產(chǎn)

根據(jù)自身的數(shù)據(jù)特點和所擅長的算法模型的不同，目前這些大數(shù)據(jù)信貸公司也聚焦在不同的資產(chǎn)上。比如，大數(shù)金融就采用訂單生產(chǎn)的模式為銀行等金融機構(gòu)生產(chǎn)中高金額的個人信貸；元寶鋪依托自己在電商領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累，為電商平臺上的小微商戶對接來自銀行的信用貸款；品鈦的讀秒同時提供針對個人和小微企業(yè)的線上信貸，并且以嵌入式的服務(wù)方式與各類線上線下企業(yè)共同開發(fā)不同場景下的信貸服務(wù)；量化派則對接了多個消費場景，通過大數(shù)據(jù)進行風(fēng)險定價，提供消費信貸服務(wù)。

移動支付

在支付寶和微信的市場教育下，現(xiàn)階段的中國可以算的上是全球移動支付普及程度最高、易用性最高的國家之一了。

支付作為金融體系中的基礎(chǔ)設(shè)施，其使用頻率要遠遠高于金融市場中的其它服務(wù)。而正是由于其使用高頻，它的價值也不再僅僅局限在交易通道上，而是成為一種連接方式，并成為更多服務(wù)的入口。所以，「場景化」和「入口化」是移動支付這一階段的主題。

據(jù) Ping++創(chuàng)始人金亦冶稱，從去年下半年開始，大量支付公司被戰(zhàn)略投資或兼并收購。因為越來越多的公司開始看到移動支付作為基礎(chǔ)設(shè)施的能量。對于很多用戶體驗、營銷手段、消費、金融服務(wù)來說，如果沒有一個很好的支付接口作為支持，是很難實現(xiàn)的。

但是，移動支付早已是巨頭的天下，尤其是那些自己有消費場景的互聯(lián)網(wǎng)公司或傳統(tǒng)企業(yè)。在支付寶和微信支付之外，京東、百度、美團、小米、萬達都已經(jīng)或計劃進入支付領(lǐng)域。支付已經(jīng)成為巨頭的標(biāo)配，不僅是作為更多服務(wù)的入口，也是因為支付背后的用戶數(shù)據(jù)。

現(xiàn)階段，再去做一個能夠成為大流量入口的支付工具已經(jīng)非常難了。但創(chuàng)業(yè)公司還可以考慮從 B 端入手，為商戶提供支付解決方案，有機會的話還能進一步涉足店鋪管理相關(guān)的增值服務(wù)。不過，「以體量取勝」仍然是關(guān)鍵。

而支付的下一次變革同樣將由技術(shù)來驅(qū)動，這個技術(shù)就是區(qū)塊鏈技術(shù)。

作為比特幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈具有去中心化、不可撤銷、可溯源的特征，它的應(yīng)用將大大改變現(xiàn)有的金融系統(tǒng)。具體到支付領(lǐng)域，區(qū)塊鏈將降低交易的復(fù)雜性，用戶可以以發(fā)送消息的形式發(fā)起即時轉(zhuǎn)賬、收付款等請求，并且這些請求可以跨國界跨體系，實現(xiàn)全球范圍內(nèi)更便捷、安全的貨幣流轉(zhuǎn)。這一變革將是能夠影響金融體系底層邏輯的變革。

（頭圖：視覺中國 | 文內(nèi)插圖：任美潔）

作者：張雨忻