監(jiān)管靴子落地，優(yōu)質(zhì)P2P平臺迎來春天金融
文/路北(微信公眾號lubei2014運營者)
7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱指導意見），這是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)第一個頂層設(shè)計監(jiān)管方案。
盡管具體的監(jiān)管細則還未出臺，但是這份指導意見仍然具備里程碑式的意義。中央財經(jīng)大學法學院黃震教授認為，以該文件發(fā)布為起點，中國互聯(lián)網(wǎng)金融告別野蠻生長，進入規(guī)范發(fā)展階段，互聯(lián)網(wǎng)金融從此將納入法治化和依法監(jiān)管的軌道。
在筆者看來，懸在互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管靴子落地后，劣質(zhì)平臺將被市場淘汰，而守法經(jīng)營、利用技術(shù)創(chuàng)新提高民間資金利用效率的優(yōu)質(zhì)平臺將迎來政策紅利期，進入快速擴張階段。
P2P網(wǎng)貸監(jiān)管靴子終于落地
李克強總理在今年兩會上重點談到互聯(lián)網(wǎng)＋精神，強調(diào)要利用互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)，金融業(yè)這個與每個人息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)無疑也在改造之列。從伴隨電商崛起的第三方支付，到由創(chuàng)業(yè)公司主導的P2P網(wǎng)貸，都是對傳統(tǒng)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的有效補充。
這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)問世后利用互聯(lián)網(wǎng)渠道迅速擴張，以P2P網(wǎng)貸為例，網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的報告顯示，截至2015年6月底，國內(nèi)正常運營的P2P平臺數(shù)量增加至2028家，單日成交額超過10億元，參與投資的人數(shù)接近10萬人。
P2P網(wǎng)貸已成為投資理財?shù)闹匾溃彩莿?chuàng)業(yè)熱門方向，自然也吸引了不少投機者。網(wǎng)貸之家報告顯示，2015年新增問題平臺419家，是去年同期的7.5倍，并已超過去年全年問題平臺總數(shù)。這些問題平臺中，跑路的不在少數(shù)，一些投資者也因此血本無歸。
在監(jiān)管政策空窗期，因為無法可依，很多投機者鉆了空子。監(jiān)管政策出臺后，上述劣質(zhì)平臺將失去生存土壤，而守法經(jīng)營的P2P平臺自此無后顧之憂。在被最高監(jiān)管部門認可、明確市場主體地位后，P2P網(wǎng)貸不再是踩著政策紅線走的冒險行為，創(chuàng)業(yè)者和投資者的權(quán)益也會得到更充分的保障。這無疑會吸引越來越多的投資者將閑散資金投向P2P網(wǎng)貸，優(yōu)質(zhì)P2P平臺獲益自然更多。
行業(yè)迎來洗牌，優(yōu)質(zhì)平臺迎來春天
指導意見強調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)是金融，風險控制仍是重頭戲。如何把風險關(guān)進盒子里，指導意見里有兩條規(guī)定值得關(guān)注。第一條是個體網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)（P2P平臺）要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。第二條是從業(yè)機構(gòu)（P2P平臺）應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理，客戶資金存管賬戶應接受獨立審計并向客戶公開審計結(jié)果。
通俗一點講，第一條規(guī)定是禁止P2P平臺做資金池，第二條規(guī)定是必須由銀行來進行第三方托管。這兩條規(guī)定的核心目標是保證投資者資金專款專用，避免P2P平臺挪用或惡意侵占。
不做資金池是行業(yè)共識，也是P2P網(wǎng)貸立身之本，但在指導意見出臺前，一些劣質(zhì)平臺還在用超高收益率吸引投資者，并隨意改變資金用途，給投資者資金安全埋下巨大隱患。
相對于資金池，P2P網(wǎng)貸在第三方托管上的問題更大，為數(shù)眾多的P2P平臺沒有進行第三方托管，投資者資金流向完全不可控，只能寄希望于P2P平臺的自我約束，其中的風險可想而知。
可以說，上述兩條規(guī)定是劣質(zhì)P2P平臺的警鐘，很多問題平臺也將浮出水面。但對于優(yōu)質(zhì)平臺而言，指導意見無疑是一封捷報，在指導意見出臺之前，很多守法經(jīng)營的P2P平臺已經(jīng)開始自律，比如陸金所、宜人貸、玖富、有利網(wǎng)等規(guī)模領(lǐng)先的P2P平臺，早已與大型銀行達成第三方托管合作。為了讓投資者放心投資，一部分P2P平臺還主動增加注冊資本，人人貸去年增資到1億元，玖富前不久增資到2億元，開鑫貸也將增資到2億元。這些優(yōu)質(zhì)P2P平臺無疑會贏得更多投資者的青睞。
在指導意見出臺后，很多行業(yè)人士表達了對監(jiān)管政策的支持，并認為P2P網(wǎng)貸將迎來更好的發(fā)展機遇。
好貸網(wǎng)CEO李明順在接受媒體采訪時表示，P2P被一些投機者和不懷好意者過度“消費”，逐漸偏離了本來的價值取向，相關(guān)監(jiān)管部門出臺行業(yè)準入機制，有利于P2P的長期健康發(fā)展。
玖富CEO孫雷在接受媒體采訪時表示，指導意見的出臺使得P2P平臺可以更好的對接資本市場。孫雷認為監(jiān)管意見將鼓勵創(chuàng)新精神，給市場調(diào)整留下空間，用類金融機構(gòu)的管理方法，對互聯(lián)網(wǎng)金融是沒有意義的。孫雷指出，注冊資本會是P2P平臺門檻，在銀監(jiān)會監(jiān)管細則出臺后，備案通過的企業(yè)，就落地為安了。玖富不光口頭支持新的監(jiān)管政策，還主動增加注冊資本到2億元。
可以預見，在政策監(jiān)管靴子落地后，P2P網(wǎng)貸將迎來一輪大洗牌，一方面行業(yè)創(chuàng)業(yè)門檻將提高，大平臺將坐擁先發(fā)優(yōu)勢。另一方面，劣質(zhì)平臺將被市場淘汰，優(yōu)質(zhì)平臺在政策護航下將分享轉(zhuǎn)型紅利。越來越多的投資者，也會因為了解P2P網(wǎng)貸而選擇這條新的投資理財渠道，沉淀下來的優(yōu)質(zhì)P2P平臺將與投資者一起成為最終受益者。
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