觸控科技IPO必將面臨的四大難題觀(guān)點(diǎn)
【砍柴網(wǎng)推薦】觸控的招股書(shū)第一段是這樣描述自己的:“我們(觸控科技)運(yùn)營(yíng)著一個(gè)創(chuàng)新的移動(dòng)娛樂(lè)平臺(tái),提供一套完整的解決方案和服務(wù)給全球的移動(dòng)開(kāi)發(fā)者,使得他們可以更有效率地去開(kāi)發(fā)、發(fā)行還有變現(xiàn)內(nèi)容,并且向用戶(hù)提供高質(zhì)量的娛樂(lè)體驗(yàn)。”
其招股書(shū)在很多方面都透露出這樣一個(gè)信號(hào):觸控科技希望將自己定位為一個(gè)平臺(tái)公司,而不是一家手機(jī)游戲公司,這個(gè)平臺(tái)的核心是通過(guò)Cocos2d-x游戲引擎等移動(dòng)開(kāi)發(fā)工具,讓移動(dòng)開(kāi)發(fā)者能夠更有效地去開(kāi)發(fā)游戲和應(yīng)用,并且通過(guò)這一平臺(tái)使用廣告等方式變現(xiàn)。
因此觸控科技所謂的平臺(tái),本質(zhì)上和騰訊、百度等面向用戶(hù)的B2C平臺(tái)有很大的區(qū)別,這更加像一個(gè)面向移動(dòng)娛樂(lè)開(kāi)發(fā)者的B2B平臺(tái),或者說(shuō)是一個(gè)B2B2C的平臺(tái),更加接近這個(gè)定位的比較像淘寶。
微博成功赴美IPO的消息也許很多人都還沒(méi)有消化完,觸控科技提交IPO的消息就又來(lái)了。
美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中資公司IPO的熱情似乎已日漸消退,去年下半年的高漲人氣已經(jīng)不復(fù)存在,新浪微博以及聚美優(yōu)品都被迫降低了融資規(guī)模,曾經(jīng)的網(wǎng)游中概股巨頭巨人、盛大也陸續(xù)揮別美國(guó)資本市場(chǎng),選擇私有化退市。但這一信號(hào)并沒(méi)能阻止中國(guó)科技企業(yè)排隊(duì)到紐約IPO的腳步,風(fēng)頭正盛的手游公司已接過(guò)了它們手中的接力棒。
創(chuàng)立不到5年,在2011年憑借一款《捕魚(yú)達(dá)人》游戲一戰(zhàn)成名的觸控科技眼下正將要成為它們的一員。據(jù)騰訊科技報(bào)道,觸控科技今天已向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交首次公開(kāi)招股(IPO)申請(qǐng),計(jì)劃在納斯達(dá)克上市,擬最高融資1.5億美元。
觸控科技IPO,會(huì)重點(diǎn)講哪些故事?
國(guó)際視野的生態(tài)鏈平臺(tái)
觸控科技擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的Cocos2d-x/3d游戲引擎及研發(fā)工具,在中國(guó)的2D手機(jī)游戲開(kāi)發(fā)中該引擎的使用份額已超過(guò)70%,其海外市場(chǎng)份額達(dá)到了30%,與另一家知名游戲引擎公司Unity分庭抗禮,這同時(shí)也是國(guó)內(nèi)少有的走出國(guó)門(mén)流行于國(guó)際的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
領(lǐng)先行業(yè)的手游發(fā)行者
在易觀(guān)智庫(kù)發(fā)布的“2013年第四季度及年度移動(dòng)游戲發(fā)行商市場(chǎng)格局”報(bào)告中,觸控科技以16.2%的市場(chǎng)份額位居第二。而排名第一的中國(guó)手游早已經(jīng)成功赴美上市。從2012年開(kāi)始,觸控科技開(kāi)始拓展游戲代理業(yè)務(wù),先后獲得了迪士尼、Nexon、Gameloft 等一線(xiàn)廠(chǎng)商的獨(dú)家代理權(quán),同時(shí)還代理了諸如《我叫MT》、《時(shí)空獵手》等市面上的一線(xiàn)網(wǎng)游產(chǎn)品。伴隨著游戲研發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,產(chǎn)品的推廣成本將進(jìn)一步加大,發(fā)行商憑借自身優(yōu)勢(shì)有望獲得更多市場(chǎng)份額。在當(dāng)前手游產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中,發(fā)行商大約占據(jù)全行業(yè)20%-30%的市場(chǎng)份額,規(guī)模約30億元,在2014年這規(guī)??赡苓€將要擴(kuò)大2~3倍。
利潤(rùn)驚人的移動(dòng)廣告商
觸控科技旗下自主研發(fā)游戲,主要是《捕魚(yú)達(dá)人》休閑游戲系列,目前月活躍用戶(hù)超過(guò)6200萬(wàn),日活躍用戶(hù)超過(guò)1300萬(wàn),累計(jì)用戶(hù)超過(guò)3.2億。游戲內(nèi)交叉推廣,是極其有效的游戲推廣方式。觸控已經(jīng)把《捕魚(yú)達(dá)人》系列發(fā)展成移動(dòng)廣告平臺(tái),上面的彈出廣告賣(mài)到6元/每次展示。此外,雖然游戲引擎免費(fèi)開(kāi)源,但基于廣泛的用戶(hù)基礎(chǔ),觸控可以以廣告SDK方式形成移動(dòng)廣告聯(lián)盟。移動(dòng)端廣告是互聯(lián)網(wǎng)廣告下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng),未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。
若選擇赴美上市,觸控科技還得面臨這四大難題
觸控科技已經(jīng)從北極光、迪士尼思偉創(chuàng)投、紅杉創(chuàng)投以及紀(jì)源資本(GGV)、私募股權(quán)基金新天域資本等處先后獲得8300萬(wàn)美元左右的融資。在2013年年中觸控科技發(fā)布的白皮書(shū)顯示,在2013年上半年,公司營(yíng)收也以月均17%的速度上漲,7月份收入超過(guò)1200萬(wàn)美元。觸控科技看似財(cái)務(wù)頗為不錯(cuò),融資需求也沒(méi)那么迫切,觸控科技選擇赴美IPO,而沒(méi)有選擇估值更高的國(guó)內(nèi)A市場(chǎng),我想主要原因還是因?yàn)槭钟我呀?jīng)不再局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng),擁有國(guó)際化戰(zhàn)略,對(duì)未來(lái)或許更有幫助。但觸控能否成功IPO,還得面臨下面四大難題。
一、手游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大,能否轉(zhuǎn)型成功
為降低單款成功游戲的依賴(lài),規(guī)避游戲內(nèi)容研發(fā)的彈性風(fēng)險(xiǎn),游戲研發(fā)商越來(lái)越傾向于進(jìn)入游戲代理發(fā)行領(lǐng)域,一方面發(fā)行自研游戲,一方面代理其他CP的產(chǎn)品,多業(yè)務(wù)線(xiàn)發(fā)展有效提升盈利點(diǎn),分散風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)質(zhì)CP的稀缺性也導(dǎo)致代理版權(quán)金的水漲船高,但盡管價(jià)格高漲,優(yōu)質(zhì)游戲產(chǎn)品往往也不會(huì)通過(guò)發(fā)行商而直接發(fā)行。為降低對(duì)CP的依賴(lài)并提高利潤(rùn)率,游戲發(fā)行商大力培養(yǎng)自研團(tuán)隊(duì),培育自研產(chǎn)品已成必然。涉足產(chǎn)業(yè)鏈上下游,降低產(chǎn)業(yè)鏈依賴(lài),尋求產(chǎn)品差異性,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,手游產(chǎn)業(yè)鏈各方都在朝著這個(gè)方向轉(zhuǎn)型,觸控科技能否成功尚不得而知。
二、引擎面臨全面競(jìng)爭(zhēng),如何重占市場(chǎng)
觸控科技在國(guó)際上的聲望主要來(lái)自于旗下游戲引擎,但其現(xiàn)在面臨的隱患就是其核心的cocos2d-x引擎面臨著Unity3D,2D的全面競(jìng)爭(zhēng),手游正處于2D向3D轉(zhuǎn)型高峰,觸控必須盡快推出其3D引擎從而占領(lǐng)市場(chǎng)。觸控科技的Cocos 引擎長(zhǎng)期處于大規(guī)模投入期,雖然擁有廣泛的用戶(hù)基礎(chǔ),但也同時(shí)面臨變現(xiàn)難題,其對(duì)資金需求并不算小。
三、陷入游戲魔咒,可能無(wú)法復(fù)制成功
觸控科技營(yíng)收仍有相當(dāng)一部分來(lái)自《捕魚(yú)達(dá)人》系列游戲。去年7月,陳昊芝曾對(duì)外透露,來(lái)自《捕魚(yú)達(dá)人》系列游戲的收入占到57%。雖然觸控現(xiàn)在已經(jīng)積極轉(zhuǎn)型,但移動(dòng)游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈,觸控能否推出下一款成功游戲存在很大的不確定性。擁有充足的現(xiàn)金,對(duì)觸控來(lái)說(shuō)相當(dāng)有必要。
四、IPO企業(yè)過(guò)多,恐難以獲得注意力
阿里即將的IPO將創(chuàng)下全球互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最,如果不能搶在阿里這類(lèi)“大單”前上市,或?qū)⒎至髻Y金和資本市場(chǎng)對(duì)體量更小者的注意力。我想這也是本計(jì)劃第二季度中旬赴美IPO的觸控,要在今天提交申請(qǐng)的原因所在。
今年騰訊移動(dòng)游戲KPI已經(jīng)調(diào)整為120億,這對(duì)所有其他游戲公司都將是一個(gè)極其嚴(yán)峻的考研,觸控能否在市場(chǎng)增量全被騰訊吃掉的情況下,仍能保持高速增長(zhǎng),這或許是其能否成功IPO的關(guān)鍵所在。
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